Cara memperdagangkan volatilitas VIX dan pasar menggunakan ETFS

Volatilitas menggerakkan pasar seandal harga atau volume, berkembang dan menyusut seiring waktu sebagai reaksi terhadap keserakahan dan ketakutan. Periode volatilitas tinggi mencerminkan risiko tinggi, lingkungan penghargaan tinggi, di mana waktu yang tepat dapat membukukan keuntungan yang mengesankan sementara kesalahan dapat memicu kerugian besar. Banyak pelaku pasar menghindari prediksi harga sepenuhnya selama periode stres, alih-alih menempatkan taruhan pada arah volatilitas melalui VIX futures atau dana ekuitas khusus yang bereaksi terhadap kontrak tersebut. Meskipun mengambil untung dari instrumen ini membutuhkan keterampilan yang canggih, hasilnya sepadan dengan usaha, terutama saat volatilitas sedang tren dengan kuat, lebih tinggi atau lebih rendah.

Apa Cara memperdagangkan volatilitas VIX dan pasar menggunakan ETFS?

  • Beberapa investor menghindari prediksi harga sepenuhnya selama periode stres, alih-alih menempatkan taruhan pada arah volatilitas melalui VIX futures atau dana ekuitas khusus.
  • Sementara VIX futures menawarkan eksposur paling murni untuk naik turunnya volatilitas, dana volatilitas menarik lebih banyak volume karena mudah diakses melalui akun ekuitas.
  • Beberapa produk volatilitas yang paling banyak diperdagangkan termasuk VXX, VXZ, UVXY, dan TVIX.

Dibuat pada tahun 1993, Indeks Volatilitas Pasar CBOE (VIX) memberikan gambaran seketika tentang tingkat keserakahan dan ketakutan, serta ekspektasi akan volatilitas dalam 30 sesi berikutnya. Ini memberikan dasar untuk harga berjangka, serta strategi yang dapat digunakan pengatur waktu pasar untuk memasukkan waktu dan keluar ke dana ekuitas berbasis volatilitas. Diperkenalkan setelah keruntuhan ekonomi 2008, instrumen kompleks ini telah menjadi sangat populer untuk permainan lindung nilai dan terarah.

Pembelian dan penjualan sekuritas ini telah menghasilkan efek kepemimpinan pada indikator VIX dan kontrak berjangka VIX dalam beberapa tahun terakhir karena volumenya yang sangat besar. Anda dapat melihat ini terjadi ketika dana keluar, rusak, dan berbalik sebelum indikator yang mendasarinya. Efek ini paling umum dalam kondisi pasar yang sangat bergejolak.

Instrumen Perdagangan

Sementara VIX futures menawarkan eksposur paling murni untuk naik turunnya volatilitas, dana volatilitas menarik lebih banyak volume karena mudah diakses melalui akun ekuitas. Daripada Exchange-Traded Funds ( ETF ), banyak dari instrumen ini adalah Exchange-Traded Products (ETPs) yang menggunakan kalkulasi kompleks yang melapisi beberapa bulan berjangka VIX menjadi ekspektasi jangka pendek dan menengah.

Dana Volatilitas

  • ETN Berjangka Jangka Pendek S&P 500 VIX (VXX)
  • ETN Berjangka Jangka Menengah S&P 500 VIX (VXZ)
  • ETF Berjangka Jangka Pendek VIX ( VIXY )
  • VIX Jangka Pendek ETN ( VIIX )

Dana Volatilitas Terbalik / Leveraged

  • ETN Jangka Pendek VIX Terbalik Harian (XIV)
  • ETF Berjangka Jangka Pendek VIX Pendek ( SVXY )
  • ETF Berjangka Jangka Pendek Ultra VIX ( UVXY )
  • ETN Jangka Pendek 2x VIX harian ( TVIX )
  • ETN Jangka Menengah VIX Inversi Harian ( ZIV )

Penetapan harga dana secara real-time menurun melalui contango , yang mencerminkan variasi waktu antara kontrak berjangka dan harga spot. Perhitungan ini dapat memeras keuntungan di pasar yang bergejolak, menyebabkan keamanan berkinerja sangat buruk dari indikator yang mendasarinya. Hasilnya, mereka bekerja paling baik dalam strategi jangka pendek yang memanfaatkan teknik keluar yang agresif, strategi jangka panjang, dan lindung nilai , dan dalam kombinasi dengan VIX futures dan permainan opsi protektif.

Analisis VIX

Strategi dana volatilitas memerlukan pendekatan dua langkah yang memeriksa VIX serta aksi harga pada dana yang ditargetkan. Pemahaman tentang analisis teknis VIX dapat mengurangi efek pengurangan keuntungan dari contango dengan mengidentifikasi level dan titik balik di mana dana akan kehilangan momentum tren. Ini berfungsi karena kontrak berjangka bertanggal lebih panjang yang digunakan untuk menghitung harga kurang sensitif terhadap pergerakan VIX jangka pendek, memberikan efek yang lebih besar ketika momentum tren berkurang.

Grafik VIX menghasilkan lonjakan vertikal yang mencerminkan periode stres tinggi, yang disebabkan oleh katalis ekonomi, politik, atau lingkungan. Sebaiknya perhatikan level absolut saat mencoba menafsirkan pola bergerigi ini, mencari pembalikan di sekitar angka bulat besar, seperti 20, 30, atau 40 dan mendekati puncak sebelumnya. Perhatikan juga interaksi antara indikator dan EMA 50 dan 200 hari , dengan level tersebut bertindak sebagai support atau resistance.

Simpan VIX waktu nyata di layar Anda saat mempertimbangkan entri ke dana volatilitas. Bandingkan tren dengan aksi harga pada kontrak berjangka indeks populer, termasuk S&P 500 dan Nasdaq 100. Hubungan konvergensi dan divergensi antara instrumen ini menghasilkan pengamatan yang membantu dalam pengaturan waktu pasar dan manajemen risiko:

  • Rising VIX + naik S&P 500 dan indeks berjangka Nasdaq 100 = divergensi bearish yang memprediksi menyusutnya selera risiko dan risiko tinggi untuk pembalikan sisi bawah.
  • Meningkatnya VIX + jatuh S&P 500 dan indeks berjangka Nasdaq 100 = konvergensi bearish yang meningkatkan peluang untuk hari tren turun.
  • Jatuhnya VIX + jatuh S&P 500 dan indeks berjangka Nasdaq 100 = divergensi bullish yang memprediksi meningkatnya selera risiko dan potensi tinggi untuk pembalikan sisi atas.
  • Jatuh VIX + naik S&P 500 dan indeks berjangka Nasdaq 100 = konvergensi bullish yang meningkatkan peluang untuk hari tren naik.
  • Tindakan divergen antara S&P 500 dan indeks berjangka Nasdaq 100 menurunkan keandalan prediksi, sering kali menghasilkan tipuan, kebingungan, dan kondisi yang terbatas.

Ukur tren volatilitas dengan grafik VIX jangka panjang dan pendek, cari permainan dana simpatik. Rising VIX cenderung meningkatkan korelasi antara indeks ekuitas dan komponen yang mendasarinya, membuat eksposur dana sisi panjang lebih menarik. VIX yang jatuh membalikkan persamaan ini, mendukung entri sisi pendek yang membutuhkan pengambilan untung sementara VIX kembali ke rata-rata jangka panjang.

Garis bawah

Dana volatilitas menawarkan eksposur ke tingkat “keserakahan dan ketakutan” yang tinggi sambil menghindari prediksi arah harga. Konstruksi dana yang kompleks membuatnya paling cocok untuk strategi perdagangan jangka pendek dalam kondisi volatil dan strategi jangka pendek jangka pendek dalam kondisi jinak dan tenang, termasuk lingkungan pasar bullish.