Ensiklopedia keuangan

Bagaimana McDonald’s Menghasilkan Uang: Waralaba Makanan Cepat Saji

Ketika kisah McDonald’s diceritakan, seringkali dimulai dengan Ray Kroc, penjual mesin pencampur milkshake asli Chicago yang memiliki visi untuk melihat seperti apa model bisnis yang diterapkan oleh salah satu kliennya, Speedee Service System, dapat menjadi.Speedee Service System, diluncurkan pada tahun 1948, merupakan gagasan dari dua bersaudara, Richard James (Dick) dan Maurice James (Mac) McDonald, yang berhasil menggunakan konsep “drive-in” untuk pengantaran makanan dan, pada akhirnya, peluang waralaba.Terkesan dengan apa yang dilihatnya, Ray Kroc menjadi agen waralaba mereka pada tahun 1954, membuka waralaba McDonald’s pertama pada tahun 1955 dan, pada tahun 1961, membeli McDonald bersaudara dengan harga yang lumayan besar sebesar $ 2,7 juta.Sisanya adalah bagian dari pengetahuan kewirausahaan yang menjadi ciri khas bisnis ikonik.12

Apa McDonald’s Menghasilkan Uang: Waralaba Makanan Cepat Saji?

  • McDonald’s menghasilkan uang dengan memanfaatkan produknya, makanan cepat saji, kepada pewaralaba yang harus menyewakan properti, seringkali dengan markup besar, yang dimiliki oleh McDonald’s.
  • Menurut data dari laporan tahunan terbaru mereka, sekitar 93% dari total kapasitas adalah waralaba, yang masih di bawah target jangka panjang McDonald’s yaitu 95%.
  • Waralaba terpikat oleh margin mengesankan yang membuat waralaba McDonald’s menjadi penghasil uang yang hampir terjamin.
  • McDonald’s tetap berkomitmen untuk tumbuh, melanjutkan penerapan agresif tiga akselerator pertumbuhan – EOTF, Pengiriman, dan Digital – pada 2019 dan seterusnya.

Hampir 80 tahun kemudian, perusahaan tersebut telah berkembang menjadi sekitar 38.000 restoran di seluruh dunia yang melayani hampir 70 juta pelanggan – kira-kira 1% dari populasi dunia – per hari, semuanya menginginkan burger, kentang goreng, dan / atau chicken nugget secepat mungkin.4  Secara efektif, restoran ini telah berubah menjadi restoran keluarga paling populer yang menarik bagi anak-anak maupun orang dewasa dan muncul sebagai kekuatan dominan di ujung pasar “Quick Service Restaurant (QSR)”.

Kategori QSR berisi sejumlah waralaba populer, termasuk McDonald’s Corp ( USD dan total aset senilai 47,5 miliar USD.6  McDonald’s secara konsisten memimpin segmen pasar ini dalam hal penjualan keseluruhan dan jumlah restoran di seluruh dunia, diikuti oleh Starbucks (SBUX ) dan Subway.

Dalam perjalanan untuk melayani ratusan miliar orang, McDonald’s telah merintis banyak jejak perusahaan sejak didirikan pada tahun 1955, seperti waralaba dan pelatihan yang dilembagakan.McDonald’s bahkan memiliki pernyataan misi jauh sebelum pernyataan misi menjadi sesuatu.”Kualitas, Layanan, Kebersihan, dan Nilai” sudah cukup jelas, dan McDonald’s telah menetapkan standar setidaknya untuk kualitas pertama dan keempat.  Sebagai chef Michelin legendaris, Ferran Adria, pernah berkata tentang Big Mac: “Ferran Adria dan 100 chef terbaik di dunia tidak bisa berbuat lebih baik untuk harganya.”

Referensi cepat

Pada tahun 2018, McDonald’s muncul sebagai rantai QSR paling berharga dengan nilai merek mendekati 130,36 miliar USD dan total aset senilai 47,5 miliar USD.

Model bisnis

Pada dasarnya, McDonald’s menghasilkan uang dengan memanfaatkan produknya, makanan cepat saji, kepada pewaralaba yang harus menyewakan properti, seringkali dengan markup besar, yang dimiliki oleh McDonald’s.Seperti dilaporkan dalam10-K 2019 mereka, 36.059 dari 38.695 restoran diwaralabakan dengan McDonald’s yang mengoperasikan 2.636 restoran yang tersisa.  Jadi, sekitar 93% dari total kapasitas adalah waralaba, yang masih di bawah tujuan jangka panjang McDonald’s yaitu 95%.

Keuntungan dari model ini adalah bahwa aliran pendapatan (pendapatan sewa dan royalti yang diterima dari penerima waralaba) jauh lebih stabil dan, yang paling penting, dapat diprediksi, sementara biaya operasinya lebih rendah, memungkinkan jalur yang lebih mudah menuju profitabilitas. McDonald’s, karena memiliki kendali atas tanah dan sewa jangka panjang, dapat memanfaatkan posisi pasarnya untuk menegosiasikan kesepakatan. Seperti yang telah dicatat oleh analis, ini mirip dengan langganan, di mana pelanggan (penerima waralaba) membayar jumlah tetap setiap bulan.

Menurut analis industri, McDonald’s menyimpan sekitar 82% pendapatan yang dihasilkan oleh penerima waralaba, dibandingkan dengan hanya sekitar 16% pendapatan dari lokasi yang dioperasikan perusahaan, yang selanjutnya dipangkas oleh biaya yang dikeluarkan dalam mengoperasikan unit-unit ini.  Ini menjelaskan upaya mereka untuk mencapai 95% merek waralaba.

Mengapa Waralaba McDonald’s Diminta?

McDonald’s memiliki kriteria yang sangat ketat untuk para pewaralaba ( kekayaan bersih, likuiditas, dll.). Selain itu, penerima waralaba juga bertanggung jawab untuk membayar gaji, memesan persediaan, dan membayar sewa / kepemilikan tempat. Lantas, mengapa menjadi franchisee? Daya tariknya adalah bahwa McDonald’s memberi mereka penghasil uang yang hampir terjamin karena, sebagian besar, dengan margin yang mengesankan .

Industri restoran terkenal akan perputarannya, dan seperti yang akan diberitahukan oleh pemilik restoran mana pun, satu alasan utama untuk ini adalah marginnya bisa lebih tipis daripada sepotong keju Amerika yang diproses. Namun, margin operasi McDonald’s tebal Double Quarter Pounder – utara 40%! Bagaimana mungkin dalam bisnis yang tujuannya menyediakan makanan murah?

Jawabannya terletak pada kenyataan bahwa makanan tersebut bahkan lebih murah untuk disiapkan daripada yang diperkirakan. Beberapa item menu – kopi, misalnya – terjual lusinan kali lipat harganya. Catatan untuk orang-orang yang tidak berpikir untuk membayar $ 5 untuk es moka – Anda minum beberapa sen kacang, direbus dalam air yang terlalu murah untuk diukur, dan sedikit sirup cokelat.

93% Waralaba

35.085 dari 37.855 restoran diwaralabakan, dengan McDonald’s mengoperasikan 2.770 restoran sisanya.

Segmen Pasar & Bisnis

Sesuai 10-K baru-baru ini, efektif 14 Mei 2020, McDonald’s beroperasi dengan segmen bisnis global berikut: AS, Pasar yang Dioperasikan Internasional, dan Pasar dan Perusahaan Berlisensi Perkembangan Internasional.Masing-masing sektor menyumbang 37,2%, 54%, dan 8,7% dari pendapatan, masing-masing, pada laporan tahunan terbaru perusahaan. 

  1. AS:  Segmen terbesar, dengan pendapatan $ 7,843 miliar pada 2019.
  2. Pasar yang Dioperasikan Internasional: Pasar termasuk Australia, Kanada, Prancis, Jerman, Italia, Belanda, Rusia, Spanyol, dan Inggris. Segmen ini memiliki pendapatan $ 11,398 miliar pada tahun 2019.
  3. Pasar & Perusahaan Berlisensi Perkembangan Internasional: Terdiri dari pasar pemegang lisensi dan afiliasi pengembangan, ditambah aktivitas perusahaan. Segmen ini memiliki pendapatan $ 1,836 miliar pada 2019.

Laporan keuangan

Menurut 10-K McDonald’s, arus kas bebas 2019 adalah $ 5,7 miliar, meningkat 36% dari 2018, dan penjualan global yang sebanding meningkat 45,9% dan jumlah tamu sebanding global meningkat 1%.

Pendapatan total menurun pada tahun 2018 tetapi persentase dari restoran waralaba naik, yang mencerminkan transisi ke model bisnis waralaba yang berat. Pendapatan dari restoran waralaba (sewa, royalti & biaya awal) adalah $ 11,01 miliar, yang merupakan lebih dari 50% dari total pendapatan McDonald’s dan peningkatan yang substansial selama 2017. Pendapatan operasional lebih rendah daripada yang dilaporkan pada tahun 2017, yang dipengaruhi oleh keuntungan dari penjualan aset di China & Hong Kong. Tidak termasuk ini, pendapatan operasional naik 2% pada 2018. Marjin usaha meningkat, yang akan menjadi pertanda baik bagi pemegang waralaba di masa depan.

McDonald’s memiliki rekam jejak dalam membayar dividen pada saham biasa selama 43 tahun berturut-turut dan, yang lebih mengesankan, meningkatkan jumlah dividen setiap tahun. Dividen setahun penuh 2018 sebesar $ 4,19 per saham mencerminkan dividen kuartalan yang dibayarkan untuk masing-masing tiga kuartal pertama sebesar $ 1,01 per saham, dengan peningkatan menjadi $ 1,16 per saham yang dibayarkan pada kuartal keempat. Peningkatan dividen kuartal keempat ini dapat dilihat sebagai kepercayaan McDonald’s pada kekuatan dan keandalan arus kasnya yang berkelanjutan, yang merupakan validasi model bisnis mereka.

Pada tahun 2018, kas yang disediakan oleh operasi meningkat sebesar $ 1,4 miliar atau 25% dibandingkan dengan tahun 2017, terutama karena pembayaran pajak yang lebih rendah. Rasio lancar McDonald’s, yang merupakan ukuran likuiditas, adalah 1,36 dan menegaskan bahwa perusahaan berada pada pijakan keuangan yang sehat.

Menurut laporan tahunan, “Dalam jangka panjang, Perusahaan berharap untuk mencapai target keuangan tahunan rata-rata (mata uang konstan) berikut:

  • Pertumbuhan penjualan di seluruh sistem dari 3% hingga 5%
  • Margin operasi di kisaran pertengahan 40%
  • Pertumbuhan laba per saham (EPS) dalam satu digit
  • Laba atas tambahan modal yang diinvestasikan (ROIIC) di kisaran pertengahan 20% “

Grafik Saham McDonald’s – MCD (sumber: TradingView)

Rencana masa depan

Sebagaimana tercantum dalam laporan tahunan terbarunya, “Pada tahun 2018, Perusahaan terus berkembang ke model bisnis waralaba yang lebih banyak, dan saat ini sekitar 93% diwaralabakan, dengan tujuan jangka panjang sekitar 95%. Perusahaan akan terus membuat kemajuan menuju tujuan jangka panjang ini di tahun 2019 terutama dengan melakukan re-waralaba restoran menjadi pemegang lisensi konvensional. Sebagai hasil dari evolusi yang berkelanjutan dari model bisnis Perusahaan, pada bulan September 2018, Perusahaan mengumumkan beberapa perubahan organisasi pada struktur bisnis globalnya. dirancang untuk melanjutkan upaya Perusahaan menuju pertumbuhan yang efisien sebagai McDonald’s yang lebih baik melalui Velocity Growth Plan. ”

Velocity Growth Plan, diperkenalkan pada tahun 2017, adalah strategi customer-centric McDonald’s yang berfokus pada pendorong utama bisnis, yaitu makanan, nilai, dan pengalaman pelanggan.

  • Mempertahankan Pelanggan yang Ada: Berfokus pada area yang sudah memiliki pijakan kuat dalam kategori Informal Eating Out (IEO), termasuk acara keluarga dan sarapan makanan.
  • Mendapatkan Kembali Pelanggan yang Lebih Sering Mengunjungi: Berkomitmen kembali pada bidang kekuatan bersejarah, yaitu kualitas, rasa, kualitas, dan kenyamanan produknya: makanan.
  • Mengubah Pelanggan Santai menjadi Pelanggan Berkomitmen: Membangun hubungan yang lebih kuat dengan pelanggan sehingga mereka lebih sering berkunjung, dengan meningkatkan dan memanfaatkan merek kopi McCafé dan meningkatkan penawaran makanan ringan dan suguhan.

McDonald’s tetap berkomitmen untuk melanjutkan penerapan agresif tiga akselerator pertumbuhan (juga diidentifikasi pada 2017) pada 2019 dan seterusnya. Akselerator pertumbuhan adalah:

  1. Experience of the Future (“EOTF”): Modernisasi restoran dan peningkatan teknologi untuk mengubah pengalaman layanan restoran dan meningkatkan persepsi pelanggan terhadap merek.
  2. Digital: Dengan mengembangkan platform teknologi, McDonald’s memperluas pilihan bagaimana pelanggan memesan, membayar, dan dilayani melalui fungsionalitas tambahan pada aplikasi seluler globalnya, kios pesanan mandiri, dan teknologi yang memungkinkan kemudahan seperti layanan meja dan pick-side tepi jalan. naik.
  3. Pengiriman: Pada tahun 2018, McDonald’s memperluas jumlah restoran yang menawarkan pengiriman dan sekarang tersedia di lebih dari setengah sistem global. McDonald’s telah, dan bermaksud untuk, cukup proaktif dalam mengikuti tren saat ini dalam hal memperluas merek dan bisnisnya. Pada 2017, McDonald’s mengumumkan akan bermitra dengan Uber Eats untuk pengiriman rumah untuk pertama kalinya di AS dan menindaklanjutinya dengan menambahkan Doordash dan GrubHub tahun ini (2019). Kemitraan ini adalah bagian dari strategi untuk mengikuti generasi baru yang lebih memilih pengiriman ke rumah daripada penjemputan.

Tantangan Utama

McDonald’s berhasil tetap nyaman di depan pesaing utamanya, seperti Burger King, Wendy’s, Kentucky Fried Chicken, dll., Di arena makanan cepat saji, tetapi tantangan utamanya mungkin saja konsumen yang menuntut pilihan menu organik yang lebih sehat ditambah dengan makanan cepat saji. kenyamanan -makanan.

Selama beberapa tahun terakhir, model restoran lain, yang menawarkan makanan yang baru disiapkan dan berkualitas lebih tinggi kepada konsumen dalam suasana informal dan dengan layanan konter yang efisien, telah mengajukan tawaran untuk menarik perhatian konsumen, atau lebih tepatnya, mereka selera. Dijuluki sebagai restoran fast-casual, entitas ini – Chipotle ( CMG ), Shake Shack ( SHAK ), antara lain – telah membuat terobosan ke ruang yang lama didominasi oleh QSR seperti McDonald’s.

pangsa pasar QSR terkemuka. McDonald’s baru-baru ini melaporkan penurunan 6,47% dari penjualan tahun ke tahun selama 12 bulan yang berakhir pada 31 Maret 2019.

Ini tidak luput dari perhatian McDonald’s. Pada akhir 2018, diumumkan bahwa mereka menghapus semua pengawet, warna palsu, dan bahan buatan lainnya dari tujuh pilihan burgernya. Menunya sekarang menyajikan Salad Ayam Panggang Barat Daya, dan Anda bisa mendapatkan irisan apel dengan Happy Meal anak-anak.

Garis bawah

Makanan cepat saji harus menjadi industri yang stabil seperti halnya industri lainnya. Orang perlu makan dan mereka ingin makanan mereka segar dan cepat tanpa harus mengeluarkan uang yang tidak perlu. Meski demikian, industri ini memang menghadapi tantangan terkait pergeseran permintaan ke pola makan sehat. Jaringan restoran yang menjual keakraban dan konsistensi perlu menyadari bahwa kualitas itu sendiri adalah aset yang sangat besar. Bahkan ketika McDonald’s mengalami tahun berkinerja buruk, itu masih menguntungkan. Saat beroperasi pada puncaknya, ini adalah saham yang harus dimiliki dalam portofolio komprehensif mana pun, terutama karena ia juga memiliki kemiripan dengan REIT .