Bagaimana China mengelola pasokan uangnya?

Hampir semua negara di dunia mengontrol pasokan uangnya masing-masing melalui bank sentralnya. The Federal Reserve Bank (FRB) mengendalikan jumlah uang beredar di Amerika Serikat, dan  Rakyat Bank of China (PBOC) mengendalikan jumlah uang beredar di Cina.

China adalah ekonomi terbesar dan dengan pertumbuhan tercepat di dunia, mulai Juli 2020.1  Negara ini memiliki ekonomi pasar terbuka sosialis yang unik. Pemerintah China mempertahankan kontrol ketat tetapi tetap terbuka untuk kekuatan pasar bebas. Sebagai ekonomi yang digerakkan oleh manufaktur dan ekspor yang menerima modal valas dalam jumlah besar untuk ekspornya, nilai tukar mata uang Tiongkok juga memengaruhi jumlah uang beredar negara.

Artikel ini membahas metode utama yang digunakan oleh China untuk mengontrol jumlah uang beredar dan kurs valas .

Apa China mengelola pasokan uangnya?

  • Bank Rakyat China (PBOC), yang merupakan bagian dari pemerintah terpusat, mengontrol jumlah uang beredar di China.
  • Karena sistem ekonominya yang bergantung pada ekspor yang unik, kebijakan suplai uang China bervariasi dari metode yang digunakan oleh negara lain.
  • Dua cara China mengelola suplai uangnya adalah dengan mengontrol nilai tukar valas dan mencetak mata uang.
  • PBOC juga dapat mengontrol jumlah uang beredar dengan mengubah rasio cadangan dan tingkat diskonto.

Memahami Uang Beredar

Uang beredar, atau persediaan uang, adalah jumlah total uang yang beredar atau ada di suatu negara pada waktu tertentu. Jumlah uang beredar memengaruhi tingkat harga, ketersediaan modal,  inflasi , dan keseluruhan siklus bisnis dan ekonomi suatu negara.

Kecepatan sirkulasi yang tinggi mengarah pada daya beli yang lebih besar dan suku bunga yang lebih rendah, yang meningkatkan jumlah modal yang tersedia untuk investasi, bisnis, dan pengeluaran.Kebalikannya terjadi dengan perputaran uang beredar yang rendah.

Otoritas pemerintah mengamati dengan cermat jumlah uang beredar dan mengambil tindakan yang diperlukan yang sesuai untuk perekonomian secara keseluruhan atau untuk sektor tertentu. Kebijakan suplai uang China berbeda dari metode konvensional yang digunakan oleh negara lain karena sistem ekonomi negara yang unik . 

Perekonomian Tradisional Tiongkok

Sebagai manufaktur dan ekonomi yang digerakkan oleh ekspor, China mengalami  surplus perdagangan .Itu menjual lebih banyak ke dunia daripada membeli.  Eksportir China menerima dolar AS ( USD ) untuk ekspor mereka tetapi harus membayar biaya dan upah lokal dalam mata uang lokal, yuan China atau renminbi ( RMB ). Karena pasokan dolar AS yang sangat besar dan permintaan yuan, nilai yuan dapat naik terhadap dolar AS.

Jika itu terjadi, ekspor China menjadi lebih mahal dan kehilangan keunggulan harga kompetitifnya di pasar internasional.  Ini bermasalah bagi ekonomi Tiongkok, yang berpotensi mengakibatkan penurunan atau tidak adanya penjualan barang-barang manufaktur, meluasnya pengangguran, dan stagnasi ekonomi. PBOC bank sentral China melakukan intervensi untuk menghindari situasi ini, menjaga nilai tukar lebih rendah melalui langkah-langkah artifisial.

Referensi cepat

Sejak 2008 hingga 2020, nilai tukar yuan Tiongkok terhadap dolar AS tetap stabil dan berada di kisaran 6,1 hingga 7,1.

Perubahan dalam Dekade Terakhir

Jumlah uang beredar Cina belakangan ini telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten.  Seiring dengan jumlah uang beredar, produk domestik bruto (PDB)Tiongkokjuga meningkat dalam proporsi yang sama.

Hubungan antara mata uang China dan ekonominya menarik karena sistem ekonominya yang bergantung pada ekspor bekerja secara berbeda dari negara lain. Dari 2010 hingga 2020, reformasi besar yang dipelopori oleh pemerintah China telah meningkatkan orientasi pasar China dan membuka ekonomi China.

Periode ini telah menyaksikan  monetisasi berbagai sumber daya dan ketersediaannya di pasar terbuka, yang telah menarik investasi asing berskala besar.Sumber daya tersebut meliputi barang manufaktur, infrastruktur , teknologi, dan sumber daya alam, serta modal manusia dan tenaga kerja.Ada peningkatan permintaan untuk mata uang Cina, yang mendorong pinjaman bank komersial dan akhirnya meningkatkan jumlah uang beredar.Jumlah uang beredar telah meningkat secara signifikan selama 10 tahun terakhir.  Selama tingkat pertumbuhan yang tinggi dan konsisten, Cina mengelola peningkatan jumlah uang beredar secara efektif sambil menjaga nilai mata uang tetap stabil.

Bagaimana China Mengontrol Uang Beredar

China menggunakan berbagai metode untuk mengelola suplai uangnya. Berikut adalah metode utama yang digunakan.

Mengontrol Nilai Valas 

Salah satu tugas utama bank sentral Tiongkok , PBOC, adalah menyerap aliran masuk modal asing yang besar dari surplus perdagangan Tiongkok. PBOC membeli mata uang asing dari eksportir dan menerbitkan mata uang tersebut dalam mata uang yuan lokal. PBOC bebas menerbitkan mata uang lokal dalam jumlah berapa pun dan menukarnya dengan valas.

Penerbitan catatan mata uang lokal ini memastikan bahwa nilai tukar valas tetap atau dalam kisaran yang ketat. Ini memastikan bahwa ekspor Tiongkok tetap lebih murah, dan Tiongkok mempertahankan keunggulannya sebagai manufaktur, ekonomi berorientasi ekspor. Di atas segalanya, China dengan ketat mengontrol uang asing yang masuk ke negara itu, yang memengaruhi jumlah uang beredar.

Sterilisasi 

Cina menerapkan tindakan sterilisasi yang berbeda , yang mengacu pada tindakan moneter yang dilakukan PBOC untuk mengekang dampak pada jumlah uang beredar dari arus masuk dan keluar modal yang konstan. Namun, tindakan PBOC dapat menimbulkan beberapa konsekuensi yang merugikan. 

Bank meningkatkan pasokan mata uang lokal di pasar domestik, yang meningkatkan kemungkinan terjadinya inflasi tinggi. Untuk mengurangi kelebihan uang beredar, PBOC menjual sejumlah obligasi mata uang domestik yang diperlukan, yang menghilangkan kelebihan uang tunai dari pasar terbuka. PBOC juga membeli obligasi mata uang domestik untuk menanamkan uang tunai di pasar saat dibutuhkan.

Mencetak Mata Uang

Mencetak mata uang domestik adalah ukuran lain yang diterapkan oleh China. PBOC dapat mencetak yuan sesuai kebutuhan, meskipun hal ini dapat menyebabkan inflasi tinggi. Namun, China memiliki kontrol ketat yang didominasi negara atas ekonominya, yang memungkinkannya mengontrol inflasi secara berbeda dibandingkan dengan negara lain. Di China, perubahan dilakukan pada subsidi dan langkahlangkah pengendalian harga lainnya untuk mengendalikan inflasi.

Rasio Cadangan

Bank komersial diharuskan menyimpan persentase dari jumlah total deposit mereka dengan bank sentral negara, yang dikenal sebagai  rasio cadangan .Jika bank sentral mengurangi rasio cadangan, bank komersial menyimpan lebih sedikit uang sebagai cadangan dan memiliki lebih banyak uang untuk meningkatkan jumlah uang beredar (dan sebaliknya).

Tingkat Diskonto

Jika bank komersial meminjam uang tambahan dari bank sentral, mereka membayar bunga atas jumlah tersebut sesuai tingkat diskonto yang berlaku . Bank sentral dapat mengubah tingkat diskonto untuk menambah atau mengurangi biaya pinjaman tersebut, yang pada akhirnya berdampak pada ketersediaan uang di pasar terbuka. Perubahan tingkat diskonto diikuti secara luas di seluruh dunia untuk mengontrol jumlah uang beredar.

Garis bawah

Beberapa tindakan yang digunakan oleh China untuk memeriksa jumlah uang beredar berlaku secara global untuk semua negara, sementara beberapa lainnya hanya berlaku di China. Sebagai perpaduan ekonomi sosialis dan pasar bebas, China telah merancang prosesnya sendiri untuk tetap memegang teguh ekonominya. Cina didirikan sebagai negara adidaya keuangan, dan, melalui langkah-langkah yang dikendalikannya, ia mengalami pertumbuhan ekonomi.