Spin-off vs iPo.

Apa Spin-off vs iPo?

Baik spinoff dan IPO atau penawaran umum perdana menghasilkan perusahaan publik baru. Namun, spin-off adalah pembentukan perusahaan publik baru dari perusahaan publik saat ini, sedangkan IPO adalah perusahaan swasta yang go public untuk pertama kalinya.

Poin Penting

  • Spin off adalah pembentukan perusahaan publik baru dari perusahaan publik saat ini.
  • Sebuah spin-off dapat terjadi ketika perusahaan baru diharapkan lebih menguntungkan sendiri daripada di bawah perusahaan induk.
  • IPO adalah perusahaan swasta yang go public untuk pertama kalinya, yang melibatkan penerbitan saham kepada publik untuk mengumpulkan modal atau uang.
  • Baik spin-off maupun IPO mencapai hasil yang sama sebagai entitas publik baru, independen, meskipun memiliki titik awal yang berbeda.

Berputar

Sebuah spin-off adalah ketika perusahaan induk publik menyelenggarakan anak perusahaan dan mendistribusikan saham kepada pemegang saham saat ini untuk bisnis baru, sehingga menciptakan, perusahaan baru publik. Sebuah spin-off biasanya dilakukan ketika perusahaan baru diharapkan lebih menguntungkan sendiri daripada di bawah perusahaan induk.

Spinoff adalah jenis restrukturisasi perusahaan untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan induk. Sebuah spin-off juga dapat membantu perusahaan induk untuk fokus pada kompetensi intinya dengan melepaskan diri dari divisi yang berkinerja buruk. Sebuah perusahaan mungkin ingin merampingkan atau mengkonsolidasikan bisnisnya. Spin-off dapat membantu perusahaan mengatur ulang dan membangun kembali dirinya menjadi perusahaan yang lebih ramping.

Pemisahan sebuah divisi atau anak perusahaan menjadi perusahaan baru yang independen berarti bahwa perusahaan baru tersebut membawa serta semua aset dan karyawan yang dimilikinya di bawah perusahaan induk. Aset ini dapat mencakup produk, jalur produksi, dan teknologi. Dalam beberapa kasus, entitas yang dipisahkan harus mengambil hutang baru untuk membayar perusahaan induk atas semua aset tersebut.

Sebuah spin-off juga dapat terjadi ketika divisi telah berhasil tetapi berada di luar penawaran produk inti perusahaan induk. Misalnya, pabrikan mungkin mendirikan divisi untuk mengembangkan perangkat lunak di rumah untuk menjalankan peralatannya. Jika perangkat lunak berhasil, produsen lain mungkin ingin membelinya. Akibatnya, perusahaan induk mungkin melepaskan divisi perangkat lunak sebagai perusahaan terpisah karena dapat mengembangkan basis kliennya sendiri dan memperoleh keuntungan.

Distribusi Ekuitas

Perusahaan induk menerbitkan sahamnya dalam spin-off kepada pemegang sahamnya saat ini. Dengan kata lain, pemegang saham induk perusahaan menerima dividen saham. Dividen adalah pembayaran yang dilakukan kepada pemegang saham oleh suatu perusahaan, yang dapat berupa uang tunai atau saham.

Saham ekuitas didistribusikan secara pro-rata, yang berarti dividen saham dibayarkan kepada pemegang sahamnya sesuai dengan kepemilikan mereka di perusahaan induk. Ini adalah distribusi bebas pajak kepada para pemegang saham dari saham spin-off. Saham di perusahaan baru tidak dikenakan pajak sebagai keuntungan modal bagi investor, yang merupakan keuntungan yang signifikan.

Saham ekuitas biasanya didistribusikan dengan harga diskon untuk saham perusahaan induk. Misalnya, pemegang saham mungkin dapat menukar saham perusahaan induk senilai $ 50 dengan imbalan saham senilai $ 100 di perusahaan baru. Biasanya, pemegang saham perusahaan induk tidak perlu kehilangan saham perusahaan induk untuk ditukar dengan saham perusahaan baru.

Manfaat spin-off

Banyak spin-off terjadi atas permintaan capital gain dari saham perusahaan yang mungkin tidak terjadi jika perusahaan tetap berada di bawah perusahaan induk. Selain itu, spin-off dipandang baik oleh para pelaku pasar karena mereka menciptakan perusahaan individu dengan identitas merek yang berbeda dan lebih fokus pada tujuan bisnis inti mereka.

Konglomerat besar dengan bisnis yang berbeda-beda di bawah manajemen dapat menjadi lambat dalam menanggapi perubahan pasar. Spin-off memungkinkan perusahaan mencari lebih banyak peluang untuk tumbuh. Selain itu, jika spin-off menguntungkan di bawah perusahaan induk, ia cenderung berkinerja baik di pasar , membuatnya semakin menarik.

IPO

Penawaran umum perdana (IPO) terjadi ketika perusahaan swasta pertama kali menjual saham kepada publik untuk mengumpulkan modal atau uang. Uang yang diperoleh dari IPO dapat digunakan untuk membayar hutang atau berinvestasi dalam kesehatan jangka panjang perusahaan. Modal dapat dihabiskan dengan berbagai cara, termasuk untuk penelitian dan pengembangan, memperluas ke lini produk baru, atau membeli aset tetap , seperti peralatan dan bangunan.

Proses IPO

Perusahaan swasta bekerja sama dengan bank investasi untuk memberikan dukungan finansial dan memandu mereka melalui proses IPO. Penjamin emisi melakukan uji tuntas untuk menentukan berapa banyak uang yang berpotensi diperoleh IPO dari investor. Penjamin emisi juga membantu perusahaan mengajukan pernyataan yang diperlukan dan memenuhi persyaratan  Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) .

Penjamin emisi bank investasi menilai saham yang dimiliki swasta dan membelinya dari perusahaan. Pada gilirannya, penjamin emisi menjual saham ke jaringan investor dengan harga lebih tinggi pada saat penawaran umum perdana. Penjamin emisi mendapatkan spread yang disebut gross spread , yaitu selisih antara harga beli dan harga jual.

Selama proses IPO, saham ekuitas investor swasta dikonversi menjadi saham milik publik dari entitas baru. Biasanya, para investor awal itu mungkin menguangkan dengan menjual saham begitu saham perusahaan baru mulai diperdagangkan.

Manfaat IPO

Manfaat utama dari IPO adalah membantu perusahaan mengumpulkan uang. Namun, akses ke pasar modal, termasuk hutang atau penawaran obligasi juga memungkinkan perusahaan memiliki kemampuan yang lebih besar untuk berkembang dalam jangka panjang. Perusahaan juga mendapat dorongan kredibilitas karena proses IPO membutuhkan transparansi laporan keuangan mereka. Alhasil, transparansi tersebut dapat membantu perusahaan mendapatkan akses fasilitas kredit dari pemberi pinjaman dan bank di masa depan.

IPO membantu perusahaan mendapatkan likuiditas dengan terdaftar di bursa, yang berarti akan ada akses ke banyak pembeli di pasar untuk saham mereka. Setelah perusahaan go public, mereka dapat menerbitkan saham tambahan dalam apa yang disebut penawaran sekunder untuk meningkatkan lebih banyak modal. Akibatnya, menentukan apakah ada cukup likuiditas dan minat beli untuk saham perusahaan sangat penting untuk keberhasilan IPO.

Spinoff vs. IPO: Tujuan yang Sama

IPO adalah proses perusahaan swasta menjadi perusahaan publik baru, sedangkan spin-off adalah bagian dari perusahaan yang sudah ada yang sudah go public. Namun, keduanya mencapai hasil yang sama sebagai entitas publik baru meskipun mereka memiliki titik awal yang berbeda. Setelah menjadi perusahaan publik, baik dari IPO atau spin-off, masing-masing memiliki tim manajemen, kemandirian, persyaratan peraturan, dan kemampuan untuk mengumpulkan lebih banyak modal di masa depan.