Bagaimana bank sentral memengaruhi suku bunga

Bank sentral untuk Amerika Serikat — Federal Reserve (The Fed) —tugas menjaga tingkat stabilitas tertentu dalam sistem keuangan negara. Alat khusus diberikan kepada The Fed yang memungkinkan perubahan pada kebijakan moneter luas yang dimaksudkan untuk mengimplementasikan kebijakan fiskal yang direncanakan pemerintah. Ini termasuk pengelolaan dan pengawasan produksi dan distribusi mata uang negara, berbagi informasi dan statistik dengan publik, dan promosi pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja melalui penerapan perubahan pada tingkat diskonto.

Alat ekonomi paling berpengaruh yang dimiliki bank sentral di bawah kendalinya adalah kemampuan untuk menaikkan atau menurunkan tingkat diskonto. Pergeseran suku bunga penting ini memiliki efek drastis pada blok bangunan makroekonomi, seperti belanja konsumen dan pinjaman.

Pinjaman Semalam dan Cadangan Bank

Bank diwajibkan oleh Fed untuk memiliki jumlah cadangan minimum, yang saat ini ditetapkan sebesar 0% sebagai tanggapan terhadap pandemi COVID-19.Sebelumnya, tarif ditetapkan 10%.  Ini berarti bahwa bank dengan deposito $ 1 juta harus memiliki cadangan setidaknya $ 100.000 dan bebas untuk meminjamkan sisa $ 900.000 kepada peminjam atau bank lain. Setiap hari, cadangan bank habis atau bertambah karena nasabah melakukan kegiatan perbankan sehari-hari dan melakukan pembayaran, penarikan, dan penyetoran.

Pada akhir hari kerja, jika lebih banyak penarikan yang dilakukan daripada setoran, bank mungkin mendapati dirinya dengan cadangan yang terlalu sedikit, katakanlah hanya tersisa $ 50.000, dan akan berada di bawah persyaratan peraturan. Kemudian ia harus meminjam $ 50.000 lainnya dalam semalam sebagai pinjaman jangka pendek.

Jika bank lain melihat lebih banyak simpanan daripada arus keluar, bank tersebut mungkin menemukan mungkin tersedia $ 150.000, dan dengan demikian dapat meminjamkan $ 50.000 ke bank pertama. Perusahaan lebih memilih untuk meminjamkan kelebihan cadangan tersebut dan mendapatkan sedikit pendapatan darinya daripada membiarkannya duduk diam sebagai uang tunai yang menghasilkan hasil nol. Tingkat di mana bank meminjamkan satu sama lain dalam semalam disebut tingkat dana federal (atau tingkat dana makan singkatnya), dan ditetapkan oleh penawaran dan permintaan di pasar untuk pinjaman cadangan jangka pendek tersebut.

Jika tidak ada bank dengan cadangan yang bersedia meminjamkan kepada mereka yang membutuhkan, bank tersebut dapat meminjam langsung dari The Fed, pada tingkat yang dikenal sebagai tingkat diskonto.

Tingkat Dana Fed dan Tingkat Diskonto

Bagi bank dan tempat penyimpanan , tingkat diskonto adalah suku bunga yang dinilai atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank sentral daerah. Dengan kata lain, tingkat diskonto adalah tingkat bunga di mana bank dapat meminjam langsung dari Fed.

Pembiayaan yang diterima melalui pinjaman federal paling sering digunakan untuk menopang kebutuhan likuiditas jangka pendek bagi lembaga keuangan peminjam; dengan demikian, pinjaman hanya diberikan untuk jangka waktu semalam. Tingkat diskonto dapat diartikan sebagai biaya pinjaman dari Fed.

Ingat, tingkat bunga padapinjaman cadangan semalam antar bank disebut “tingkat dana makan”.Ini menyesuaikan untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan cadangan.Misalnya, jika pasokan cadangan di pasar dana makan lebih besar dari permintaan, maka tingkat dana turun, dan jika pasokan cadangan kurang dari permintaan, tingkat dana naik.The Fed menetapkan tingkat bunga target untuk suku bunga dana makan, tetapi tingkat sebenarnya akan bervariasi dengan penawaran dan permintaan untuk cadangan semalam.Tingkat target dana makan saat ini ditetapkan pada 0,00% -0,25%.The Fed menawarkan tingkat diskon untuk tiga jenis kredit: kredit primer, kredit sekunder, dan kredit musiman.Tarif diskon ini saat ini masing-masing 0,25%, 0,75%, dan 0,15%.

Tingkat diskonto umumnya ditetapkan lebih tinggi dari target tingkat dana federal karena Fed lebih memilih bank meminjam dari satu sama lain sehingga mereka terus memantau risiko kredit satu sama lain. Akibatnya, dalam banyak situasi, jumlah pinjaman berdiskon di bawah fasilitas jendela diskon sangat kecil. Alih-alih, ini dimaksudkan sebagai sumber cadangan likuiditas bagi bank-bank yang sehat sehingga tingkat dana federal tidak pernah naik terlalu jauh di atas targetnya — ia menetapkan batas atas suku bunga dana makan.

Penurunan Suku Bunga

Ketika Fed membuat perubahan baik pada tingkat dana makan atau tingkat diskonto, aktivitas ekonomi meningkat atau menurun tergantung pada hasil yang diinginkan dari perubahan tersebut. Ketika ekonomi negara stagnan atau lambat, Federal Reserve dapat memberlakukan kekuatannya untuk menurunkan tingkat diskonto dalam upaya membuat pinjaman lebih terjangkau bagi bank anggota.

Ketika bank dapat meminjam dana dari The Fed dengan suku bunga yang lebih murah, mereka dapat memberikan tabungan kepada nasabah perbankan melalui suku bunga yang lebih rendah yang dibebankan pada pinjaman pribadi, mobil, atau hipotek. Ini menciptakan lingkungan ekonomi yang mendorong pinjaman konsumen dan pada akhirnya mengarah pada peningkatan belanja konsumen  sementara suku bunga rendah.

Meskipun penurunan tingkat diskonto berdampak positif pada tingkat suku bunga bagi konsumen yang ingin meminjam dari bank, konsumen juga mengalami penurunan suku bunga pada kendaraan tabungan. Hal ini dapat menghambat tabungan jangka panjang dalam pilihan investasi yang aman seperti sertifikat deposito (CD) atau rekening tabungan pasar uang .

Meningkatkan Suku Bunga

Ketika ekonomi tumbuh pada tingkat yang dapat menyebabkan hiperinflasi , Fed dapat menaikkan suku bunga. Ketika bank anggota tidak dapat meminjam dari bank sentral dengan tingkat bunga yang hemat biaya, pinjaman kepada masyarakat konsumen dapat diperketat sampai suku bunga diturunkan lagi. Kenaikan tingkat diskonto berdampak langsung pada tingkat bunga yang dibebankan kepada konsumen untuk produk pinjaman, dan pengeluaran konsumen menyusut ketika taktik ini diterapkan.

Meskipun pinjaman tidak menarik bagi bank atau konsumen ketika tingkat diskonto dinaikkan, konsumen lebih cenderung menerima suku bunga yang lebih menarik untuk kendaraan tabungan berisiko rendah ketika strategi ini dijalankan.

Garis bawah

The Fed, seperti semua bank sentral, menggunakan suku bunga untuk mengelola ekonomi makro. Kenaikan suku bunga membuat pinjaman lebih mahal dan memperlambat pertumbuhan ekonomi, sementara pemotongan suku bunga mendorong pinjaman dan investasi dengan kredit yang lebih murah. Semua ini muncul dari suku bunga pinjaman semalam yang harus digunakan bank untuk menjaga cadangan uang tunai yang mereka butuhkan — yang juga ditetapkan oleh The Fed.