Bagaimana perilaku ABX Index selama krisis hipotek subprime 2008?

Markit Group Ltd. menciptakan indeks ABX sebagai sekeranjang barang sintetis yang dirancang untuk memberikan umpan balik pada pasar subprime mortgage. ABX sendiri dipecah menjadi lima indeks terpisah, yang masing-masing mewakili “tahap” dari 20 credit default swap, juga dikenal sebagai kewajiban gagal bayar, yang dijamin dengan pinjaman subprime mortgage. Tranches tersebut dikelompokkan berdasarkan peringkat kredit, mulai dari AAA hingga BBB-minus. Setiap enam bulan, seri baru dikeluarkan berdasarkan penawaran terbesar saat ini. Nilai yang lebih tinggi dalam indeks ABX tertentu berkorelasi dengan penurunan risiko subprime mortgage.

Secara kebetulan, ABX diluncurkan tepat sebelum Bagaimana pedagang menggunakan indeks ABX? )

Beberapa analis menganggap penurunan tajam di ABX sebagai indikator utama dari krisis yang akan datang sebelum tahun 2008. Ada reli sementara di musim semi 2007, tetapi kemudian diikuti oleh penurunan yang lebih tajam. Indeks AAA, yang secara teoritis seharusnya menjadi yang paling aman dan paling berharga dari semua indeks ABX, turun lebih dari 50% nilainya dari pertengahan tahun 2007 ke awal 2009. Bagian bawah turun jauh lebih dramatis; BBB-minus berada di bawah 10, penurunan nilainya lebih dari 90%, pada bulan April 2008.