Ensiklopedia keuangan

Bagaimana Menghitung Spread Bid-Ask

The bid-ask spread adalah perbedaan antara tawaran harga untuk keamanan dan yang meminta (atau menawarkan) harga. Ini mewakili perbedaan antara harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli (tawaran) untuk sekuritas dan harga terendah yang bersedia diterima penjual. Transaksi terjadi ketika pembeli menerima harga permintaan atau penjual mengambil harga penawaran. Sederhananya, harga sekuritas akan cenderung naik ketika ada lebih banyak pembeli daripada penjual, karena pembeli menawar saham lebih tinggi. Sebaliknya, harga sekuritas akan cenderung lebih rendah ketika penjual melebihi jumlah pembeli, karena ketidakseimbangan penawaran-permintaan akan memaksa penjual untuk menurunkan harga penawaran mereka.

The komoditas, futures , opsi , atau mata uang asing.

Apa Menghitung Spread Bid-Ask?

Poin-poin berikut harus dipertimbangkan dalam hal spread bid-ask:

  • Spread ditentukan oleh likuiditas serta penawaran dan permintaan untuk sekuritas tertentu. Sekuritas yang paling likuid atau banyak diperdagangkan cenderung memiliki spread tersempit, selama tidak ada ketidakseimbangan penawaran dan permintaan yang besar. Jika ada ketidakseimbangan yang signifikan dan likuiditas yang lebih rendah, bid-ask spread akan berkembang secara substansial. Jadi sekuritas populer akan memiliki spread yang lebih rendah (seperti Apple, Netflix, atau saham Google), sementara saham yang tidak siap diperdagangkan mungkin memiliki spread yang lebih luas.
  • Spread pada saham AS telah mempersempit sejak munculnya “ decimalization ” pada tahun 2001. Sebelum ini, sebagian besar saham AS dikutip dalam sepersekian 1/16 th dari dolar, dari 6,25 sen. Sebagian besar saham sekarang diperdagangkan pada bid-ask spread jauh di bawah level itu. Perubahan tersebut dibuat untuk membantu investor menafsirkan perubahan harga dan untuk menyesuaikan dengan standar internasional.
  • Spread bid-ask mewakili biaya yang tidak selalu terlihat oleh investor pemula. Meskipun biaya spread mungkin relatif tidak signifikan bagi investor yang tidak sering berdagang, biaya tersebut dapat mewakili biaya yang lebih besar bagi pedagang aktif yang melakukan banyak perdagangan setiap hari.
  • Spread melebar selama penurunan tajam pasar karena ketidakseimbangan penawaran-permintaan — penjual “mencapai tawaran” dan pembeli menjauh untuk mengantisipasi harga yang lebih rendah. Akibatnya, pembuat pasar memperluas penyebaran karena dua alasan: untuk mengurangi risiko kerugian yang lebih tinggi selama masa-masa yang tidak stabil dan untuk mencegah investor dari perdagangan selama waktu-waktu seperti itu — karena jumlah perdagangan yang lebih besar meningkatkan risiko bagi pembuat pasar untuk terperangkap. sisi perdagangan yang salah.

Contoh dari Bid-Ask Spread

Contoh 1: Pertimbangkan perdagangan saham dengan harga $ 9,95 / $ 10. Harga penawaran $ 9,95 dan harga penawaran $ 10. Spread bid-ask, dalam hal ini, adalah 5 sen. Spread sebagai persentase adalah $ 0,05 / $ 10 atau 0,50%.

Seorang pembeli yang memperoleh saham dengan harga $ 10 dan segera menjualnya dengan harga penawaran $ 9,95 — entah karena kecelakaan atau disengaja — akan mengalami kerugian 0,50% dari nilai transaksi karena spread ini. Pembelian dan penjualan langsung 100 saham akan menyebabkan kerugian $ 5, sementara jika 10.000 saham terlibat, kerugiannya menjadi $ 500. Persentase kerugian yang dihasilkan dari penyebaran sama dalam kedua kasus.

Contoh 2: Pertimbangkan pedagang valas ritel yang membeli € 100.000 dengan margin. Kutipan saat ini di pasar adalah € 1 = $ 1,3300 / 1,3302. Spread bid-ask, dalam hal ini, adalah 2 pip — atau pergerakan harga terkecil yang dibuat oleh nilai tukar berdasarkan konvensi pasar. Spread sebagai persentase adalah 0,015% (yaitu 0,0002 / 1,3302) dari jumlah yang diperdagangkan sebesar € 100,000.

Khususnya terkait dengan spread forex, perhatikan beberapa peringatan penting:

  • Sebagian besar leverage sekitar 26.6: 1 dalam kasus ini). Sebaran $ 20 berjumlah 0,4% dari margin pedagang dalam hal ini.
  • Untuk penghitungan cepat biaya spread sebagai persentase margin atau ekuitas, cukup kalikan persentase spread dengan tingkat leverage. Misalnya, jika spread dalam kasus di atas adalah 5 pips (1.3300 / 1.3305), dan jumlah leverage adalah 50: 1, biaya spread sebagai persentase dari deposit margin adalah sebanyak 1.879% (0.0376%) x 50).
  • Biaya penyebaran dapat bertambah dengan cepat di dunia perdagangan valas yang sangat cepat, di mana periode kepemilikan pedagang atau cakrawala investasi biasanya jauh lebih pendek daripada dalam perdagangan saham.

Contoh 3: Pertimbangkan contoh perdagangan opsi ekuitas. Katakanlah Anda membeli opsi beli jangka pendek pada saham XYZ karena Anda merasa bullish padanya. Saham diperdagangkan pada $ 31,39 / $ 31,40, dan panggilan satu bulan $ 32 diperdagangkan pada $ 0,72 / $ 0,73. Spread bid-ask, dalam hal ini, hanya satu sen, tetapi dalam persentase, itu cukup besar 1,37%.

Saham yang mendasarinya juga diperdagangkan dengan penny spread, tetapi dalam persentase, spreadnya jauh lebih kecil di 0,032% karena harga saham yang lebih tinggi dibandingkan dengan opsi.

Seorang pedagang opsi, bagaimanapun, tidak mungkin terhalang oleh persentase penyebaran yang jauh lebih tinggi pada panggilan, karena motivasi utama untuk membeli opsi panggilan adalah untuk berpartisipasi dalam kemajuan saham yang mendasarinya sambil meletakkan sebagian kecil dari jumlah yang dibutuhkan untuk membeli stok langsung.

Kiat Penyebaran Ajukan Tawaran  

Gunakan Batasi Pesanan

Seorang investor atau pedagang pada umumnya lebih baik menggunakan pesanan batas , memungkinkan batas harga untuk pembelian atau penjualan sekuritas, daripada pesanan pasar — ini diisi dengan harga pasar yang berlaku. Di pasar yang bergerak cepat, penggunaan pesanan pasar dapat menghasilkan harga yang lebih tinggi daripada yang diinginkan untuk pembelian dan harga penjualan yang lebih rendah.

Misalnya, jika harga sekuritas yang berlaku yang ingin Anda beli adalah $ 9,95 / $ 10, Anda dapat mempertimbangkan untuk menawar $ 9,97 daripada membeli saham dengan harga $ 10. Meskipun kemungkinan mendapatkan saham 3 sen lebih murah diimbangi oleh risiko kenaikan harga, Anda selalu dapat mengubah harga penawaran jika diperlukan. Setidaknya Anda tidak akan membeli saham dengan harga $ 10,05 karena Anda memasukkan pesanan pasar dan harga saham naik untuk sementara.

Hindari Biaya Likuiditas

Penggunaan pesanan batas juga meningkatkan likuiditas di pasar. Hal ini memungkinkan Anda untuk menghindari biaya likuiditas yang dikenakan oleh sebagian besar jaringan komunikasi elektronik (ECN) karena menggunakan likuiditas pasar, yang terjadi ketika Anda menggunakan pesanan pasar yang dieksekusi pada harga bid dan ask yang berlaku.

Evaluasi Persentase Spread

Seperti yang ditunjukkan contoh sebelumnya, bid-ask spread bisa sangat signifikan jika Anda menggunakan margin atau leverage. Evaluasi persentase spread, karena spread 5 sen pada saham $ 10 jauh lebih besar dalam hal persentase daripada spread 5 sen pada saham $ 40.

Belanja Sebaran Tersempit

Ini terutama broker forex yang berspesialisasi dalam klien ritel untuk meningkatkan peluang kesuksesan trading Anda.

Garis bawah 

Investor harus memperhatikan bid-ask spread karena ini adalah biaya tersembunyi yang timbul dalam perdagangan instrumen keuangan apa pun. Spread bid-ask yang lebar juga dapat mengikis keuntungan perdagangan dan memperburuk kerugian. Dampak bid-ask spread dapat dikurangi dengan menggunakan limit order, mengevaluasi persentase spread, dan mencari-cari spread tersempit.