Bagaimana suku bunga Bill Treasury ditentukan?
US Treasury bills (T-bills) biasanya dijual dengan harga diskon dari nilai nominalnya .Tingkat diskon ditentukan selama lelang Treasury.Tidak seperti sekuritas Treasury AS lainnya seperti Treasury notes (T-notes) dan Treasury bond (T-bond), T-bills tidak membayar bunga berkala dengan interval enam bulan.Olehkarena itu, tingkat bunga Treasury ditentukan melalui kombinasi dari total nilai diskonto dan jangka waktu jatuh tempo.
Apa suku bunga Bill Treasury ditentukan?
- Harga T-bill memiliki pengaruh besar pada tingkat relatif risiko yang nyaman diambil investor.
- Akibatnya, harga dan hasil T-bills dan Treasury lainnya membantu menginformasikan fundamental dari hampir setiap kelas investasi lain di pasar.
- Harga T-bill ditentukan pada lelang interval.
- Ada dua tipe penawar T-bill: penawar kompetitif dan penawar non-kompetitif.
- Tagihan keuangan dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia, meskipun juga dengan beberapa pengembalian terendah.
Lelang T-Bill dan Jenis Penawar
Departemen Keuangan pasar keuangan buka pada siang hari. T-bills lima puluh dua minggu dilelang setiap hari Selasa keempat. Setiap Kamis, pengumuman dibuat tentang berapa banyak T-bills baru yang akan diterbitkan dan nilai nominalnya. Ini memungkinkan calon pembeli untuk merencanakan pembelian mereka.
Ada dua jenis penawar untuk Treasury bills: kompetitif dan nonkompetitif.Penawar kompetitif adalah satu-satunya yang benar-benar mempengaruhi tingkat diskonto .Setiap penawar kompetitif menyatakan harga yang bersedia mereka bayarkan, yang diterima Departemen Keuangan dalam urutan harga menurun sampai total nilai nominal dari setiap jatuh tempo tertentu terjual habis.Penawar nonkompetitif setuju untuk membeli dengan harga rata-rata dari semua penawaran kompetitif yang diterima.
Penebusan Nilai Nominal dan Suku Bunga
Pembeli yang memegang T-bills hingga jatuh tempo selalu menerima nilai nominal dari investasinya.Tingkat bunga berasal dari selisih antara harga pembelian yang didiskondan harga penebusan nilai nominal.
Misalnya, seorang investor membeli T-bill 52 minggu dengan nilai nominal $ 1.000. Investor membayar $ 975 di muka. The diskon spread adalah $ 25. Setelah investor menerima $ 1.000 pada akhir minggu ke-52, tingkat bunga yang diperoleh adalah 2,56%, atau 25/975 = 0,0256.
Tingkat bunga yang diperoleh pada T-bill belum tentu sama untuk nya diskon yield, yang merupakan tahunan tingkat pengembalian menyadari investor pada investasi. Hasil diskon juga berubah selama umur sekuritas. Hasil diskonto kadang-kadang disebut sebagai tingkat diskonto, yang tidak sama dengan tingkat bunga.
Penetapan Harga Treasury Bill dan Dampak Pasar
Beberapa faktor eksternal dapat mempengaruhi harga diskon yang dibayarkan pada T-bills, seperti perubahan tingkat dana federal, yang berdampak pada T-bills lebih dari jenis sekuritas pemerintah lainnya .Ini karena T-bills secara langsung bersaing dengan tingkat dana federal di pasar untuk instrumen utang jangka pendek berisiko rendah. Investor institusional sangat tertarik pada perbedaan antara tingkat dana federal dan hasil T-bill.
Referensi cepat
Dalam dunia sekuritas utang, T-bills mewakili likuiditas terbesar dan risiko pokok terendah.
Harga Treasury bills (T-bills) dapat berdampak signifikan pada premi risiko yang dibebankan oleh investor di seluruh pasar. T-bills dihargai seperti obligasi; ketika harga naik, hasil turun dan sebaliknya juga benar. Mereka bertindak sebagai hal yang paling dekat dengan pengembalian bebas risiko di pasar; semua investasi lain harus menawarkan premi risiko dalam bentuk pengembalian yang lebih tinggi untuk menarik uang dari Perbendaharaan.
Pengaruh Lain pada Harga T-Bill
Ada faktor pendorong lain dari harga T-bill. Selama masa pertumbuhan ekonomi yang tinggi, investor kurang menghindari risiko dan permintaan tagihan cenderung turun. Saat imbal hasil T-bill naik, suku bunga lainnya juga naik. Suku bunga obligasi lainnya naik, tingkat pengembalian ekuitas yang dibutuhkan cenderung naik, suku bunga hipotek cenderung naik dan permintaan untuk komoditas “aman” lainnya cenderung turun.
Demikian pula, ketika ekonomi lesu dan investor meninggalkan investasi yang berisiko, harga T-bill cenderung naik dan imbal hasil turun. Semakin rendah suku bunga T-bill dan penurunan imbal hasil, semakin banyak investor didorong untuk mencari hasil yang lebih berisiko di tempat lain di pasar. Hal ini terutama terjadi pada saat tingkat inflasi lebih tinggi daripada tingkat pengembalian T-bills, yang pada dasarnya membuat tingkat pengembalian riil atas T-bills menjadi negatif.
Inflasi juga mempengaruhi tarif T-bill.Ini karena investor enggan membeli Treasury ketika hasil investasi mereka tidak mengikuti inflasi, sehingga investasi tersebut rugi bersih dalam hal daya beli riil.Inflasi yang tinggi dapat menyebabkan harga Treasury yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi.Sebaliknya, harga cenderung tinggi pada saat inflasi rendah.Alasan kedua inflasi memengaruhi suku bunga T-bill adalah karena cara Federal Reserve menargetkan jumlah uang beredar.