Apa tawaran pengambilalihan yang bermusuhan?

Tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat terjadi ketika suatu entitas mencoba untuk mengambil kendali atas perusahaan yang diperdagangkan secara publik tanpa persetujuan atau kerja sama dari dewan direksi perusahaan target . Karena dewan tidak akan memberikan persetujuannya, calon pengakuisisi memiliki tiga metode untuk mendapatkan kendali. Yang pertama adalah penawaran tender, yang kedua adalah pertarungan proxy, dan yang ketiga adalah membeli saham perusahaan yang diperlukan di pasar terbuka.

Apa tawaran pengambilalihan yang bermusuhan?

Seringkali merupakan tantangan untuk memperoleh kepentingan pengendali di sebuah perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Ada beberapa upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat dalam satu tahun, tetapi jarang berhasil. Alasan ingin mengakuisisi perusahaan mungkin akses ke saluran distribusinya, basis klien, pangsa pasar, teknologi, atau karena pihak pengakuisisi merasa dapat meningkatkan nilai target saat ini dan memanfaatkan apresiasi harga saham. 

Taktik Tawaran Pengambilalihan yang Bermusuhan

Ada dua taktik utama yang digunakan untuk memperoleh kepentingan pengendali.Pertama, pihak pengakuisisi dapat melakukan penawaran tender kepada pemegang saham perusahaan.Tawaran tender adalah tawaran untuk membeli saham pengendali dari saham target dengan harga tetap.Harga biasanya ditetapkan di atas harga pasar saat ini untuk memungkinkan penjual mendapatkan premi sebagai insentif tambahan untuk menjual saham mereka.Ini adalah penawaran resmi dan dapat mencakup spesifikasi yang disertakan oleh pengakuisisi seperti jendela kedaluwarsa penawaran atau item lainnya.Dokumen harus diajukan ke SEC, dan pengakuisisi harus memberikan ringkasan rencananya untuk perusahaan target untuk membantu keputusan perusahaan target.  Banyak strategi pertahanan pengambilalihan melindungi dari penawaran tender, sehingga sering kali pertarungan proxy digunakan.

Tujuan dari pertarungan proxy adalah untuk mengganti anggota dewan yang tidak mendukung pengambilalihan dengan anggota dewan baru yang akan memilih untuk pengambilalihan. Hal ini dilakukan dengan meyakinkan pemegang saham bahwa diperlukan pergantian manajemen dan bahwa anggota dewan yang akan ditunjuk oleh calon pengakuisisi sesuai dengan yang diperintahkan dokter. Setelah pemegang saham menyukai gagasan perubahan manajemen, mereka dibujuk untuk mengizinkan pengakuisisi potensial untuk memilih saham mereka melalui kuasa untuk mendukung anggota dewan baru pilihan mereka. Jika pertarungan proxy berhasil, anggota dewan baru dipasang yang akan memberikan suara mendukung akuisisi target.

Jika semuanya gagal, saham pengendali dari saham target dapat dibeli secara publik di pasar terbuka.