Umpan data berkecepatan tinggi

Apa Umpan data berkecepatan tinggi?

Umpan data berkecepatan tinggi, yang mengirimkan data seperti kutipan harga dan hasil dalam waktu nyata dan tanpa penundaan, digunakan dalam perdagangan frekuensi tinggi untuk analisis data waktu nyata .

Cara Kerja Umpan Data Berkecepatan Tinggi

Umpan data berkecepatan tinggi memberikan data yang lebih cepat dan lebih andal kepada pedagang algoritmik terkomputerisasi. Karena perdagangan frekuensi tinggi (HFT) didorong oleh akses data yang lebih cepat, telah terjadi perlombaan senjata teknologi, saat umpan data dan transaksi mendekati kecepatan cahaya. HFT menciptakan monopoli alami dalam data pasar, yang menurut para kritikus telah memberi pedagang frekuensi tinggi keuntungan yang tidak adil atas investor institusional dan ritel.

Para pendukung mengklaim bahwa HFT memiliki peran yang menguntungkan di pasar, memperdalam likuiditas pasar dan menetapkan harga sekuritas secara lebih efisien daripada perantara lainnya, dan menurunkan biaya perdagangan untuk semua orang dengan memperketat spread. Untuk menjaga pasar yang adil dan teratur, Bursa Efek New York memperkenalkan pembuat pasar yang ditunjuk pada tahun 2008 untuk memfasilitasi penemuan harga dan menyediakan likuiditas bagi investor institusi dan ritel — sebagian besar secara elektronik melalui HFT.

Industri HFT telah menggunakan banyak praktik perdagangan predator yang kontroversial — seperti panduan kami untuk garis besar front running, di mana pedagang mendeteksi pesanan yang masuk dan melompat di depannya sebelum dapat dieksekusi. Investor mengatakan bahwa karena ada begitu banyak HFT di pasar, itu mengurangi pengembalian jangka panjang karena mereka mengambil bagian dari keuntungan tersebut.

Pedagang di bank dan institusi mulai melihat efek HFT pada pesanan besar mereka di tahun 2000-an. Para pedagang mulai memperhatikan bagaimana aliran pesanan mereka tampaknya dimanfaatkan karena saham akan berlomba lebih tinggi segera setelah pedagang mulai membeli saham. Hal ini menyebabkan investor institusi harus memburu saham untuk diisi. Perusahaan HFT akan melihat order flow permintaan dan membeli saham ke depannya dengan harapan bisa menjual kembali saham tersebut kepada investor dengan harga yang lebih tinggi. Baru beberapa tahun kemudian banyak investor mengetahui apa yang sebenarnya terjadi, sehingga mereka harus belajar menangani HFT di tahun-tahun berikutnya.

Umpan Data Berkecepatan Tinggi Akan Tetap Ada

Pasar saham sekarang terdiri dari jaringan terfragmentasi yang luas dari sistem perdagangan yang saling berhubungan dan otomatis. Perdagangan frekuensi tinggi, yang ditandai dengan kecepatan tinggi, periode kepemilikan yang sangat pendek, dan rasio pesanan-ke-perdagangan yang tinggi, terdiri dari bagian yang berarti dari volume perdagangan ekuitas AS, meskipun bagian tersebut telah menyusut hingga sekitar 50%. Volume yang lebih kecil, volatilitas pasar yang rendah, dan biaya regulasi yang meningkat telah menekan margin HFT dan menyebabkan konsolidasi dalam industri.

Untuk mengatasi masalah persaingan bursa, regulator telah memperkenalkan speed bumps, yang mengacak waktu masuk dan menyebabkan penundaan pemrosesan pesanan secara acak. Setelah bursa IEX baru memperkenalkan sistem perdagangan alternatifnya , yang memperlambat pesanan 350 mikrodetik untuk menetralkan keuntungan pedagang frekuensi tinggi, Bursa Efek New York mengikutinya pada 2017, di bursa untuk perusahaan kecil dan menengah.

Umpan data B-PIPE Bloomberg, Umpan Multicast Biner Pencocokan Thomson Reuters, dan Ultra EBS Brokertec adalah contoh umpan berkecepatan tinggi, yang menyediakan data pasar investor dan vendor dengan latensi yang sangat rendah — waktu yang berlalu dari saat sinyal dikirim untuk penerimaannya.