Dasar-dasar lindung nilai: Apa itu pagar?

Hedging sering dianggap sebagai strategi investasi tingkat lanjut, tetapi prinsip hedging cukup sederhana. Dengan popularitas — dan kritik yang menyertai — dana lindung nilai, praktik lindung nilai menjadi lebih luas. Meskipun demikian, ini masih belum dipahami secara luas sebagai frase atau strategi. Orang mungkin tidak menyadari bahwa mereka melakukan lindung nilai dalam banyak hal dalam kehidupan sehari-hari, seringkali tidak ada hubungannya dengan pasar saham.

Seperti halnya tradeoff risiko / imbalan, hedging menghasilkan pengembalian yang lebih rendah daripada jika Anda “mempertaruhkan pertanian” pada investasi yang tidak stabil, tetapi juga menurunkan risiko kehilangan baju Anda. Banyak hedge fund, sebaliknya, mengambil risiko yang ingin ditransfer orang. Dengan mengambil risiko tambahan ini, mereka berharap mendapat manfaat dari imbalan yang menyertainya.

Apa Dasar-dasar lindung nilai: Apa itu pagar?

Kebanyakan orang, disadari atau tidak, telah terlibat dalam lindung nilai. Misalnya, ketika Anda membeli asuransi jiwa untuk menghidupi keluarga Anda jika Anda meninggal, ini adalah lindung nilai. Anda membayar uang dalam jumlah bulanan untuk pertanggungan yang diberikan oleh perusahaan asuransi. Meskipun definisi lindung nilai dalam buku teks adalah investasi yang diambil untuk membatasi risiko investasi lain, asuransi adalah contoh lindung nilai dunia nyata. 

Contoh Strategi Hedging yang Khas

Hedging, dalam pengertian Wall Street , paling baik diilustrasikan dengan sebuah contoh. Bayangkan Anda ingin berinvestasi di industri pemula pembuatan kabel bungee. Anda tahu tentang perusahaan bernama Plummet yang merevolusi bahan dan desain untuk membuat kabel yang dua kali lebih baik dari pesaing terdekatnya, Drop, jadi Anda berpikir bahwa nilai saham Plummet akan naik bulan depan.

Sayangnya, industri manufaktur kabel bungee selalu rentan terhadap perubahan peraturan dan standar keselamatan yang tiba-tiba, yang berarti cukup fluktuatif. Ini disebut risiko industri. Meskipun demikian, Anda percaya pada perusahaan ini; Anda hanya ingin menemukan cara untuk mengurangi risiko industri. Dalam hal ini, Anda akan melakukan lindung nilai dengan melakukan long di Plummet sambil memperpendek kompetitornya, Drop. Nilai saham yang terlibat akan menjadi $ 1.000 untuk setiap perusahaan.

Jika industri secara keseluruhan naik, Anda mendapat untung dari Turun tetapi kalah karena Penurunan — mudah-mudahan untuk keuntungan keseluruhan yang sederhana. Jika industri terpukul jika, misalnya, seseorang meninggal bungee jumping, Anda kehilangan uang dari Plummet tetapi menghasilkan uang dari Drop.

Pada dasarnya, keuntungan keseluruhan Anda  – keuntungan dari posisi beli menurun – diminimalkan demi mengurangi risiko industri. Ini kadang-kadang disebut perdagangan berpasangan , dan ini membantu investor mendapatkan pijakan di industri yang bergejolak atau menemukan perusahaan di sektor yang memiliki semacam risiko sistematis .

Ekspansi

Hedging telah berkembang mencakup semua bidang keuangan dan bisnis. Misalnya, perusahaan dapat memilih untuk membangun pabrik di negara lain tempat mengekspor produknya untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang. Seorang investor dapat penjual pendek dapat melindungi posisi melalui opsi panggilan. Kontrak berjangka dan derivatif lainnya dapat dilindungi nilai dengan instrumen sintetis .

Salah satu contoh jelas dari hal ini adalah ketika seorang investor membeli opsi pada saham untuk meminimalkan risiko penurunan. Misalkan seorang investor memiliki 100 saham di sebuah perusahaan dan bahwa saham perusahaan tersebut telah membuat pergerakan yang kuat dari $ 25 menjadi $ 50 selama setahun terakhir. Investor masih menyukai saham dan prospeknya ke depan tetapi khawatir dengan koreksi yang bisa menyertai pergerakan kuat tersebut.

Alih-alih menjual saham, investor dapat membeli opsi put tunggal, yang memberi mereka hak untuk menjual 100 saham perusahaan pada harga pelaksanaan sebelum tanggal kedaluwarsa. Jika investor membeli opsi jual dengan harga pelaksanaan $ 50 dan hari kedaluwarsa tiga bulan ke depan, mereka akan dapat menjamin harga jual $ 50 tidak peduli apa yang terjadi pada saham selama tiga bulan ke depan. Investor cukup membayar premi opsi , yang pada dasarnya memberikan jaminan dari risiko penurunan.

[Ketika memperdagangkan opsi, investor menempatkan leverage sebagai polis asuransi untuk melindungi diri dari kerugian jika instrumen yang mereka beli turun nilainya. Untuk mempelajari bagaimana pedagang sukses menggunakan opsi untuk mengekang risiko dan meningkatkan pendapatan, serta strategi perdagangan opsi dasar lainnya, lihat kursus Opsi untuk Pemula di Akademi Investopedia .]