Teori yang lebih besar

Apa Teori yang lebih besar?

Teori yang lebih bodoh menyatakan bahwa adalah mungkin untuk menghasilkan uang dengan membeli sekuritas, terlepas dari apakah nilainya terlalu tinggi atau tidak, dengan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan di kemudian hari. Ini karena akan selalu ada seseorang (yaitu orang yang lebih besar atau lebih bodoh) yang bersedia membayar harga yang lebih tinggi.

Poin Penting

  • Teori yang lebih bodoh menyatakan bahwa Anda dapat menghasilkan uang dari sekuritas, apakah nilainya terlalu tinggi atau tidak, dengan menjualnya kepada investor yang mudah tertipu atau orang yang lebih bodoh.
  • Uji tuntas direkomendasikan sebagai strategi untuk menghindari menjadi lebih bodoh.

Memahami Teori Greater Fool

Jika bertindak sesuai dengan teori yang lebih bodoh, investor akan membeli sekuritas dengan harga yang meragukan tanpa memperhatikan kualitasnya. Jika teori ini berlaku, investor masih dapat dengan cepat menjualnya kepada “orang bodoh yang lebih besar”, yang juga berharap untuk membalikkannya dengan cepat. Sayangnya, gelembung spekulatif akhirnya meledak, yang menyebabkan depresiasi harga saham yang cepat.

Teori yang lebih bodoh juga rusak dalam keadaan lain, termasuk resesi dan depresi ekonomi. Pada tahun 2008 , ketika investor membeli sekuritas berbasis hipotek yang rusak, sulit untuk menemukan pembeli ketika pasar runtuh.

Pada tahun 2004, kepemilikan rumah di AS mencapai 70%. Pada akhir tahun 2005, harga rumah mulai turun, yang menyebabkan penurunan 40% dalam Indeks Konstruksi Rumah AS pada tahun 2006. Banyak peminjam subprima tidak dapat lagi menahan suku bunga tinggi dan mulai gagal membayar pinjaman mereka. Perusahaan keuangan dan dana lindung nilai yang memiliki lebih dari $ 1 triliun sekuritas yang didukung oleh hipotek subprime yang gagal ini juga mulai mengalami kesulitan.

Teori Greater Fool dan Penilaian Intrinsik

Salah satu alasan sulitnya menemukan pembeli sekuritas beragun hipotek selama krisis keuangan 2008 adalah karena sekuritas ini dibangun di atas utang yang berkualitas sangat buruk. Dalam situasi apa pun, penting untuk melakukan uji tuntas yang cermat atas suatu investasi, termasuk model penilaian dalam beberapa situasi, untuk menentukan nilai fundamentalnya.

Uji tuntas adalah istilah luas yang mencakup berbagai analisis kualitatif dan kuantitatif. Beberapa aspek uji tuntas dapat mencakup menghitung kapitalisasi atau nilai total perusahaan; mengidentifikasi tren pendapatan, laba, dan margin; meneliti pesaing dan tren industri; serta menempatkan investasi dalam konteks pasar yang lebih luas — menghitung kelipatan tertentu seperti price-to-earnings (PE), price-to-sales (P / S), dan price / earnings-to-growth (PEG). Investor juga dapat mengambil langkah-langkah untuk memahami manajemen (efek dan metode pengambilan keputusan mereka) dan kepemilikan perusahaan (yaitu melalui tabel kapitalisasi yang menguraikan siapa yang memiliki mayoritas saham perusahaan dan memiliki hak suara terkuat).

Contoh Teori Greater Fool

Belakangan ini, harga bitcoin sering dijadikan contoh teori bodoh yang lebih besar. Cryptocurrency tidak memiliki nilai intrinsik, mengkonsumsi energi dalam jumlah besar, dan hanya terdiri dari baris kode. Ini berguna sejauh teknologi yang mendasarinya — blockchain — dilaporkan digunakan oleh bank dan perusahaan jasa keuangan untuk merampingkan transaksi transfer uang dengan cara yang aman. Namun, harga bitcoin telah meroket selama bertahun-tahun.

Pada akhir 2017, itu menyentuh puncak $ 20.000 sebelum mundur. Tertarik pada iming-iming untung dari apresiasi harganya, pedagang dan investor dengan cepat membeli dan menjual cryptocurrency. Artikel telah menyatakan bahwa mereka membeli karena mereka berharap untuk menjual kembali dengan harga yang lebih tinggi kepada orang lain di kemudian hari. Teori bodoh yang lebih besar telah membantu harga bitcoin naik dalam waktu singkat karena permintaan telah melampaui pasokan cryptocurrency.