Undang-Undang Butir Berjangka 1922

Poin Penting

• The Grain Futures Act of 1922 adalah undang-undang federal yang disahkan oleh pemerintah AS dan menetapkan bahwa semua biji-bijian berjangka harus diperdagangkan di bursa berjangka yang diatur.
• Undang-undang tersebut juga mensyaratkan pertukaran untuk membuat lebih banyak informasi menjadi publik sementara juga membatasi jumlah manipulasi pasar.
• The Grain Futures Act of 1922 adalah pendahulu dari undang-undang berikutnya yang secara signifikan membentuk cara komoditas pertanian diperdagangkan.

Sejarah Undang-Undang Berjangka Biji-bijian

Pada 1920-an dan 1930-an, pemerintah federal mulai mengatur komoditas dengan lebih ketat. Sebagai hasil dari Grain Futures Act, pemerintah AS memperoleh hak untuk mengakses informasi yang sebelumnya tidak tersedia tentang pasar. Informasi ini diterbitkan dan tunduk pada analisis mendalam yang dapat diakses oleh regulator, Kongres, dan peserta di pasar berjangka.

Dorongan untuk mengesahkan Grain Futures Act adalah penipuan di pasar komoditas. Pada akhir abad ke-19, jenis penipuan komoditas awal yang disebut “toko ember” muncul. Di toko ember, individu dapat bertaruh pada harga komoditas saat ini. Namun, taruhan ini tidak diformalkan dalam kontrak di bursa mana pun. Sebaliknya, perusahaan yang beroperasi sebagai toko ember akan menempatkan taruhan pada pembukuan mereka sendiri dan mengimbangi semua taruhan yang mereka terima dengan sumber daya mereka sendiri. Tidak mengherankan, toko-toko ember ini tidak selalu berhasil dalam taruhan mereka, karena banyak yang membuat taruhan yang sukses ditemukan ketika mereka datang untuk mengumpulkan kemenangan mereka.

Meskipun Chicago Board of Trade (CBOT) berusaha untuk campur tangan dalam operasi toko ember dengan memotong akses ke kutipan pasar mereka, toko ember terus berkembang sebagai hasil dari persaingan pertukaran yang masuk dan mulai memberikan kutipan pasar mereka sendiri. Di tingkat negara bagian, ada juga peraturan yang mengatur untuk mengatur toko ember. Ketika menjadi jelas bahwa tidak satu pun dari pendekatan ini akan berhasil untuk membatasi toko ember palsu, Kongres AS memberlakukan Undang-Undang Berjangka Biji-bijian.

Undang-Undang Berjangka Biji-bijian diperkenalkan di Kongres Amerika Serikat hanya dua minggu setelah Mahkamah Agung AS menyatakan Undang-Undang Perdagangan Berjangka tahun 1921 inkonstitusional.  Meskipun Grain Futures Act memasukkan aturan yang serupa dengan yang ditemukan dalam Future Trading Act — termasuk persyaratan untuk penunjukan sebagai pasar kontrak — Grain Futures Act berbeda dari Future Trading Act karena melarang perdagangan berjangka di luar kontrak pasar. daripada memajaki itu.

Undang-Undang Berjangka Biji-bijian juga membentuk Komisi Berjangka Biji-bijian. Komisi ini terdiri dari Sekretaris Pertanian, Sekretaris Perdagangan, dan Jaksa Agung. Pihak yang ditunjuk ini memiliki kemampuan untuk menangguhkan atau mencabut penetapan pasar kontrak.