Klasifikasi Saham GICS vs. ICB: Apa Perbedaannya?

Apa Klasifikasi Saham GICS vs. ICB: Apa Perbedaannya?

Memahami bagaimana sektor didefinisikan sangat penting untuk mendiversifikasi portofolio saham. Meskipun demikian, ada dua sistem yang bersaing untuk mengklasifikasikan saham ke dalam sektor dan industri: Standar Klasifikasi Industri Global (GICS) dan Tolok Ukur Klasifikasi Industri (ICB).

Keduanya dirancang untuk memberikan definisi industri yang akurat dan standar untuk digunakan oleh komunitas investasi global. Perbedaannya kecil dan, bagaimanapun, investor sering kali tidak membuat pilihan. Semua indeks utama telah mengadopsi satu atau yang lain sebagai standarnya.

Kedua sistem klasifikasi ini dimaksudkan untuk menyediakan kerangka kerja industri dan sektor yang memungkinkan penelitian yang akurat, manajemen portofolio, dan alokasi aset. Cakupan internasional mereka memungkinkan adanya perbandingan yang bermakna antara sektor dan industri di seluruh dunia.

Dalam praktiknya, sebagian besar sektor dan industri yang sama ada dalam kedua standar dan sebagian besar perusahaan besar secara global diklasifikasikan di bawah kedua sistem.

Poin Penting

  • Harga saham cenderung naik atau turun sebagai respons terhadap tren yang memengaruhi seluruh sektor atau industri.
  • Seorang investor yang mencari portofolio yang terdiversifikasi perlu mengetahui bagaimana saham diklasifikasikan menurut sektor dan industri.
  • GICS dan ICB adalah dua sistem saingan untuk mengklasifikasikan stok menurut barang atau jasa yang mereka produksi.

GICS

Ada dua pendekatan untuk menugaskan perusahaan ke industri: pendekatan berorientasi produksi dan pendekatan berorientasi pasar.

Pendekatan berorientasi produksi mendefinisikan perusahaan menurut apa yang mereka produksi. Perusahaan yang memproduksi alat akan diklasifikasikan secara berbeda dari perusahaan yang menawarkan layanan konsultasi, meskipun keduanya dijual di pasar yang sama. Tentu saja, banyak perusahaan menawarkan barang dan jasa, sehingga garis menjadi kabur.

GICS mengambil pendekatan berorientasi pasar. Perbedaan antara barang dan jasa konsumen telah diganti dengan sektor yang lebih berorientasi pasar dari kebijakan konsumen dan kebutuhan pokok konsumen, yang keduanya terdiri dari perusahaan barang dan jasa.

Perusahaan konsumen pokok menjual produk dan layanan yang dianggap kebutuhan dan oleh karena itu tidak mungkin dirugikan parah oleh perlambatan ekonomi. Itu membuat mereka menjadi bagian dari sektor non- siklus. Supermarket adalah contohnya.

Perusahaan yang memiliki kebijakan konsumen memproduksi barang dan jasa yang bukan merupakan kebutuhan dan dengan demikian cenderung terpukul oleh perlambatan ekonomi. Produsen mobil, restoran, dan hotel ada dalam daftar ini. Sektor kebijaksanaan konsumen dianggap sebagai sektor siklus.

Referensi cepat

Bahan pokok konsumen adalah kebutuhan dan tidak mungkin dirugikan oleh perlambatan ekonomi. Produk kebijaksanaan konsumen cenderung terpukul oleh resesi.

Sistem klasifikasi GICS terdiri dari empat level.Per tahun 2020 terdapat 11 sektor, 24 kelompok industri , 69 industri, dan 158 sub industri. (Catatan: Judul dan nomor berubah secara berkala.) 11 sektor tersebut adalah:

  • Kebijaksanaan Konsumen
  • Bahan Pokok Konsumen
  • Energi
  • Bahan
  • Industrials
  • Kesehatan
  • Keuangan
  • Teknologi Informasi
  • Perumahan
  • Layanan Komunikasi
  • Utilitas

Perusahaan diberi kode klasifikasi GICS di tingkat sub-industri oleh Standard & Poor’s dan MSCI menurut definisi mereka tentang bisnis utama perusahaan.

Sumber pendapatan utama suatu perusahaan merupakan faktor terpenting dalam menentukan kegiatan bisnis utamanya.Faktor lain, seperti analisis pendapatan dan persepsi pasar, juga dipertimbangkan.

Standar Klasifikasi Industri Global (GICS) dikembangkan bersama oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan Standard & Poor’s (S&P) pada tahun 1999.

ICB

ICB menggunakan struktur empat tingkat dengan tingkat industri, supersektor, sektor, dan subsektor.Dikembangkan bersama oleh Dow Jones Indices dan FTSE Group pada tahun 2006, ICB sekarang hanya dimiliki oleh FTSE.ICB menggunakan sistem 11 industri yang dipartisi menjadi 20 supersektor, yang selanjutnya dibagi menjadi 45 sektor, yang kemudian memuat 173 subsektor. (Catatan: Angka-angka ini dapat berubah.) Pada tahun 2020, 11 industri tersebut adalah:

  • Teknologi
  • Telekomunikasi
  • Kesehatan
  • Keuangan
  • Perumahan
  • Kebijaksanaan Konsumen
  • Bahan Pokok Konsumen
  • Industrials
  • Bahan Dasar
  • Energi
  • Utilitas

Sistem ICB mengalokasikan setiap perusahaan ke subsektor yang paling menggambarkan sifat bisnisnya. Ketika sebuah perusahaan menjalankan dua atau lebih jenis bisnis yang berbeda secara substansial, sektor utama ditentukan oleh penelaahan atas akun yang diaudit dan laporan direksi.

Perusahaan dapat diklasifikasikan berdasarkan penggunaan langsung atau akhir produk, atau proses industri yang digunakan.

Pertimbangan Khusus Klasifikasi Saham

Klasifikasi saham adalah kunci bagi investor yang tujuannya adalah portofolio yang beragam. Saham cenderung naik atau turun berdasarkan faktor mendasar yang memengaruhi seluruh industri. Jika harga saham membuat tren industri naik atau turun, itu sama pentingnya untuk diketahui.

Misalnya, saat krisis pasar subprime mortgage tahun 2007-2008 merusak sebagian besar saham keuangan.

Salah satu metode dasar untuk memahami risiko portofolio investasi adalah dengan menentukan perincian sektornya. Apakah portofolionya tersebar di berbagai sektor industri atau terkonsentrasi hanya di beberapa? Ini memberikan indikasi yang baik tentang bagaimana portofolio investasi akan merespons faktor makroekonomi atau tren industri.

Komposisi sektor juga penting untuk strategi rotasi sektor. Investor yang mengikuti strategi ini memindahkan uang ke berbagai sektor tergantung pada pandangan jangka pendek dari masing-masing sektor. Investor membebani sektor yang kemungkinan akan berkinerja lebih baik dan lebih rendah dari sektor yang diharapkan berkinerja buruk.

Memahami industri sangat membantu saat menilai perusahaan mana pun yang ditugaskan padanya. Di beberapa industri, arus kas atau EBITDA mungkin lebih relevan daripada pendapatan. Bukan suatu kebetulan bahwa analis riset ekuitas umumnya mencakup perusahaan dalam satu industri.

Membandingkan ICB dan GICS

Sistem ICB dan GICS tidak terlalu berbeda.

Perbedaan terbesar terletak pada bagaimana bisnis konsumen diklasifikasikan di tingkat sektor. Dengan ICB, perusahaan yang berbisnis dengan konsumen terbagi menjadi penyedia barang dan penyedia jasa. Dengan GICS, perusahaan diberi label sebagai siklus atau non-siklus, atau antara pengeluaran diskresioner dan kebutuhan pokok.

Di tingkat bawah, ada lebih banyak perbedaan, tetapi dampaknya tidak terlalu signifikan. Misalnya, di ICB, perusahaan batubara ditemukan di bahan dasar, tetapi di bawah GICS perusahaan tersebut diklasifikasikan dalam energi.

Apakah salah satu sistem lebih unggul adalah masalah preferensi. Pengguna akhir sebenarnya tidak punya pilihan, karena semua indeks utama mengasosiasikan saham mereka yang terdaftar dengan satu atau yang lain.

Namun, satu catatan: jika diversifikasi adalah tujuan, investor yang menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa sektor (ETF) harus memilih dana yang semuanya merupakan bagian dari keluarga yang sama dan menggunakan skema klasifikasi dasar yang sama.