Memahami GAAP vs Non-GAAP

The prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) adalah himpunan standar prinsip bahwa perusahaan-perusahaan publik di AS harus mengikuti. Riset investasi menyeluruh memerlukan penilaian GAAP dan hasil yang disesuaikan (non-GAAP), tetapi investor harus mempertimbangkan dengan cermat validitas pengecualian non-GAAP berdasarkan kasus per kasus. Alasannya adalah untuk menghindari angka yang menyesatkan, terutama karena standar pelaporan yang berbeda. Secara internasional, standar akuntansi adalah standar pelaporan keuangan internasional (IFRS).

Apa Memahami GAAP vs Non-GAAP?

  • GAAP menstandarkan pelaporan keuangan dan menyediakan seperangkat aturan dan format yang seragam untuk memfasilitasi analisis oleh investor dan kreditor.
  • Ada beberapa contoh di mana pelaporan GAAP gagal menggambarkan operasi bisnis secara akurat.
  • Investor harus mengamati dan menafsirkan angka non-GAAP, tetapi mereka juga harus mengenali contoh di mana angka GAAP lebih sesuai.

GAAP

GAAP dikembangkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) untuk membakukan pelaporan keuangan dan menyediakan seperangkat aturan dan format yang seragam untuk memfasilitasi analisis oleh investor dan kreditor. GAAP membuat pedoman untuk pengenalan, pengukuran, presentasi, dan pengungkapan item. Membawa keseragaman dan objektivitas akuntansi meningkatkan kredibilitas dan stabilitas pelaporan keuangan perusahaan, faktor-faktor yang dipandang perlu agar pasar modal dapat berfungsi secara optimal.

Mengikuti aturan standar memungkinkan perusahaan untuk dibandingkan satu sama lain, hasil diverifikasi oleh auditor terkemuka, dan investor diyakinkan bahwa laporan tersebut mencerminkan posisi sebenarnya perusahaan. Prinsip-prinsip ini dibuat dan diadaptasi sebagian besar untuk melindungi investor dari pelaporan yang menyesatkan atau meragukan.

Non-GAAP

Ada beberapa contoh di mana pelaporan GAAP gagal menggambarkan operasi bisnis secara akurat. Perusahaan diperbolehkan menampilkan angka-angka akuntansi mereka sendiri, selama diungkapkan sebagai non-GAAP dan menyediakan rekonsiliasi antara hasil yang disesuaikan dan reguler. Angka non-GAAP biasanya mengecualikan pengeluaran tidak teratur atau non-tunai, seperti yang terkait dengan akuisisi, restrukturisasi, atau penyesuaian neraca satu kali. Ini menghaluskan volatilitas pendapatan tinggi yang dapat diakibatkan dari kondisi sementara, memberikan gambaran yang lebih jelas tentang bisnis yang sedang berlangsung.

Pernyataan berwawasan ke depan penting karena penilaian sebagian besar didasarkan pada arus kas yang diantisipasi. Namun, angka-angka non-GAAP dikembangkan oleh perusahaan yang mempekerjakan mereka, sehingga angka-angka tersebut dapat tunduk pada situasi di mana insentif pemegang saham dan manajemen perusahaan tidak selaras.

Prevalensi Penggunaan Non-GAAP

Investor harus mengamati dan menafsirkan angka non-GAAP, tetapi mereka juga harus mengenali contoh di mana angka GAAP lebih sesuai. Identifikasi yang berhasil dari hasil non-GAAP yang menyesatkan atau tidak lengkap menjadi lebih penting karena angka-angka tersebut berbeda dari GAAP.

Referensi cepat

Studi telah menunjukkan bahwa angka yang disesuaikan lebih cenderung mendukung kerugian daripada keuntungan, menunjukkan bahwa tim manajemen bersedia meninggalkan konsistensi untuk menumbuhkan optimisme investor.

Pada Q3 2019, 67% perusahaan di Dow Jones Industrial Average (DJIA) melaporkan laba per saham (EPS) non-GAAP. 14 dari 20 perusahaan ini (70%) melaporkan EPS non-GAAP yang lebih tinggi dari EPS GAAP. Terkait laba bersih, penggunaan non-GAAP telah meningkat 33% dari tahun 1998 hingga 2017 dan 97% perusahaan di S&P 500 menggunakan penyesuaian non-GAAP pada tahun 2017, naik dari 59% pada tahun 1996.

Perusahaan teknologi telah menjadi pengguna besar penyesuaian non-GAAP karena perusahaan ini biasanya tidak melaporkan laba bersih yang tinggi dari penggunaan GAAP, karena sifat bisnis mereka. Beberapa perusahaan, seperti UBER ( UBER ), menghilangkan biaya berulang yang diperlukan untuk tumbuh di pasar yang kompetitif. Praktik ini membuat sulit untuk menilai perusahaan publik satu sama lain.

Garis bawah

Hasil GAAP dan non-GAAP sama-sama penting dalam banyak kasus, dan studi oleh sumber akademis dan profesional mendukung pendirian ini. Investor dipaksa untuk memilih satu sisi karena dua perbedaan tersebut harus mempertimbangkan pengecualian spesifik dalam angka yang disesuaikan.

Perusahaan yang secara konsisten membeli perusahaan yang lebih kecil dan berniat untuk mempertahankan strategi akuisisi ini sering kali mengecualikan biaya terkait akuisisi tertentu yang tetap menjadi biaya material yang berkelanjutan untuk bisnis, tetapi tidak boleh diabaikan.

Studi telah menyarankan bahwa pengecualian kompensasi berbasis saham dari hasil pendapatan mengurangi kekuatan prediksi perkiraan analis, sehingga angka non-GAAP yang hanya menyesuaikan kompensasi ekuitas cenderung memberikan data yang dapat ditindaklanjuti.

Namun, hasil non-GAAP dari perusahaan yang bertanggung jawab memberi investor wawasan yang tak tertandingi tentang metodologi yang digunakan oleh tim manajemen saat mereka menganalisis perusahaan mereka sendiri dan merencanakan operasi di masa depan.