Dasar-dasar investasi obligasi hasil tinggi

Apa Dasar-dasar investasi obligasi hasil tinggi?

Saat mencoba memahami obligasi berimbal hasil tinggi atau yang disebut obligasi sampah, penting untuk memeriksa dengan cermat kepercayaan umum yang dianut tentang obligasi ini. Ternyata, terlepas dari namanya, obligasi sampah tidak berisiko seperti biasanya. Berikut adalah beberapa fakta tentang obligasi sampah yang mungkin belum sepenuhnya dipertimbangkan oleh banyak investor:

  • Pada tahun 2019, 28,2% dari utang perusahaan dinilai berstatus “sampah”.  Ini berarti pasar cukup terdiversifikasi dari apa yang dipahami istilah tersebut ketika pertama kali menjadi populer tiga dekade lalu.
  • Sering kali, perusahaan berstatus “sampah” hanyalah perusahaan yang melakukan urusannya sendiri terlepas dari tren pasar. Artinya, status “sampah” tidak selalu berarti perusahaan tidak stabil.
  • Penting untuk dicatat bahwa obligasi sampah semacam itu menghasilkan tingkat yang jauh lebih tinggi daripada investasi berukuran serupa di tempat lain.
  • Mengingat fakta-fakta ini, menyelidiki pasar obligasi sampah secara hati-hati untuk mendapatkan investasi yang tepat adalah praktik investasi yang bermanfaat bagi investor yang ingin memaksimalkan ROI .

Singkatnya, obligasi dengan imbal hasil tinggi lebih berisiko daripada obligasi dengan imbal hasil lebih rendah, tetapi mereka menawarkan pengembalian yang lebih besar. Jadi, meluangkan waktu Anda untuk menyelidiki perusahaan berstatus sampah dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar daripada mengikuti peluang investasi yang biasanya “kurang berisiko”. Di sisi lain, karena risikonya lebih besar, total modal yang diinvestasikan dalam obligasi sampah harus tetap lebih rendah daripada modal yang diinvestasikan di tempat lain untuk mengurangi kerugian jika investasi tersebut gagal. Saat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam obligasi sampah, penting untuk melakukan penyelidikan menyeluruh atas risikonya.

Keuntungan dari Obligasi Korporasi Bunga Tinggi

Karena imbal hasil yang lebih tinggi dari obligasi sampah yang diberikan kepada investor, mereka perlahan-lahan menjadi semakin populer selama bertahun-tahun. Mengingat fakta bahwa obligasi korporasi pada umumnya memberikan imbal hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan obligasi yang diterbitkan pemerintah, Anda dapat melihat ketertarikan dengan adanya opsi obligasi lain yang tersedia bagi investor. Meskipun obligasi pemerintah adalah obligasi yang paling andal, yang menjadikannya paling populer, keandalan ini mengurangi ROI.

Obligasi juga menawarkan beberapa keuntungan signifikan bagi investor dibandingkan investasi ekuitas. Berikut beberapa keunggulannya:

  • Memiliki obligasi tidak berarti Anda berkepentingan dengan perusahaan. Anda dibayar berdasarkan tingkat yang stabil selama suatu periode, yang merupakan sesuatu yang tidak dijamin oleh investasi ekuitas.
  • Karena Anda tidak peduli dengan keuntungan sehari-hari saat berinvestasi di obligasi, keterlibatan bisnis secara keseluruhan menjadi berkurang.
  • Obligasi korporasi memungkinkan investor memiliki lebih banyak keragaman dalam pilihan investasi mereka. Mereka dapat memilih untuk berinvestasi di sejumlah sektor ekonomi yang berbeda. Ini membuat mereka ideal untuk mengisi portofolio pendapatan tetap atau ekuitas jika Anda membutuhkan lebih banyak keragaman.
  • Karena jadwal pendapatan tetap mereka , obligasi korporasi sering kali memberikan investor pendapatan tetap yang andal dan nyaman yang tidak dimiliki peluang investasi lain. Namun, ada pengecualian untuk ini, seperti obligasi tanpa kupon dan obligasi  berbunga mengambang , yang menawarkan jadwal dan opsi pembayaran yang berbeda.
  • Karena bisa dijual kapan saja, termasuk sebelum jatuh tempo , obligasi korporasi jauh lebih likuid dibandingkan beberapa peluang investasi lainnya.
  • Tanggal jatuh tempo obligasi korporasi ditetapkan pada saat diterbitkan. Ada tiga rentang tanggal jatuh tempo dasar, yang memberikan banyak fleksibilitas bagi investor:
  1. Short Term – Short term notes adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo lima tahun atau kurang.
  2. Medium-Term – Medium-term notes adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo antara 5 dan 12 tahun.
  3. Long-term Long-term notes adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari 12 tahun

Risiko Obligasi Korporasi Bunga Tinggi

Untuk lebih jelasnya, risiko gagal bayar tidak signifikan untuk obligasi sampah atau obligasi berisiko tinggi.Faktanya, rata-rata historis untuk default tahunan (dari 1981 hingga 2019) hanya sekitar 4% setahun.  Artinya, tidak ada dampak besar pada kinerja obligasi sampah karena default sebenarnya.

Risikonya, kemudian, datang dalam bentuk volatilitas kinerja obligasi jika dibandingkan dengan sektor lain di pasar obligasi. Memang, mereka bekerja dengan baik dari waktu ke waktu karena 4% pertunjukan default. Namun, mereka menjadi berisiko ketika kondisi lingkungan pasar memburuk. Ketika pasar, seperti yang terjadi pada tahun 2008 misalnya, sours, obligasi sampah bisa gagal di seluruh papan di sektor bisnis yang terkena dampak. Singkatnya, ketika ekonomi menderita, obligasi sampah jauh lebih mungkin gagal daripada obligasi tradisional. Semakin stabil perekonomian secara keseluruhan, risiko ini semakin diminimalkan.

Kinerja Historis Obligasi Sampah

Terlepas dari masalah efek jangka pendek yang menghancurkan seperti skandal simpan pinjam di tahun 80-an, resesi 2008 dan kehancuran dot-com di awal tahun 2000-an telah berdampak pada obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi, mereka terus mempertahankan pertumbuhan yang kuat dalam kinerja secara keseluruhan. , mengungkapkan kemampuan pasar untuk pulih seiring dengan perekonomian.

Ketika membandingkan kinerja historis mereka secara khusus dengan obligasi lainnya, obligasi sampah rata-rata relatif lebih baik 5,5 poin persentase daripada obligasi Treasury AS dari Januari 1997 hingga Oktober 2020. Namun, pertumbuhan ini juga menunjukkan volatilitas yang melekat pada obligasi tersebut.Spread setinggi 21,82 dan terendah 2,44.

Jelas, pelajaran di sini adalah bahwa obligasi dengan imbal hasil tinggi paling baik ketika ekonomi stabil dan mengalami pertumbuhan. Di sisi lain, obligasi dengan imbal hasil tinggi tidak akan berkinerja baik jika ekonomi tidak sehat atau jika ada risiko resesi. Investasi berisiko tinggi akan menjadi yang pertama masuk pada saat-saat sulit.

Dalam hal perubahan suku bunga, obligasi dengan imbal hasil tinggi tidak terpengaruh sebanyak obligasi dengan imbal hasil rendah, di mana perubahan akan terasa lebih signifikan dalam imbal hasil.

Garis bawah

Mengingat kinerja historis dari obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi, wajar untuk bertanya: untuk investor seperti apa obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi paling masuk akal? 

Secara umum, obligasi sampah semacam itu dipandang oleh investor sebagai semacam “jalan tengah” antara obligasi dan pasar saham. Ya, mereka lebih tidak stabil daripada obligasi “normal”, tapi tidak seperti saham yang tidak stabil. Selain itu, mereka menawarkan pembayaran yang lebih besar daripada obligasi dengan imbal hasil lebih rendah, tetapi tidak sebanyak saham – dalam jangka panjang. Seiring waktu, kemampuan mereka untuk bekerja sejalan ( berkorelasi ) dengan pasar saham sambil menawarkan investasi yang tidak terlalu berisiko terus menjadikan mereka pilihan ketiga yang menarik bagi berbagai jenis investor, mulai dari investor swasta hingga institusional.

Secara keseluruhan, investor yang menginginkan imbal hasil tinggi dan potensi apresiasi jangka panjang dari investasinya dan yang dapat menahan risiko yang lebih tinggi dari obligasi tersebut harus menyelidiki pasar obligasi imbal hasil tinggi. Namun, karena obligasi ini mudah berubah, investor yang tidak dapat mentolerir risiko atau yang hanya mencari opsi jangka pendek harus mencari di tempat lain.