Nilai penuh.
Apa Nilai penuh?
Nilai penuh adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan perdagangan aset dengan harga yang wajar. Nilai penuh dicapai ketika nilai yang dihitung dari suatu aset, nilai intrinsiknya, sama dengan nilai pasarnya , harga di mana ia dapat dibeli atau dijual di pasar terbuka.
Poin Penting
- Suatu aset dikatakan telah mencapai nilai penuh ketika nilai intrinsiknya, nilai yang dirasakan, sama dengan harga pasarnya.
- Ketika suatu aset telah mencapai penilaian penuh, itu dikatakan tidak over- atau undervalued.
- Pasar pada umumnya tidak efisien, yang berarti bahwa penilaian aset yang dipersepsikan sering berbeda dari seberapa banyak mereka diperdagangkan di pasar terbuka.
- Investor profesional mungkin tidak setuju mengenai titik di mana nilai penuh sebenarnya dicapai dengan perkiraan nilai intrinsik yang berbeda.
Memahami Nilai Penuh
Menurut hipotesis pasar efisien (EMH), nilai pasar suatu aset harus selalu sama dengan nilai intrinsik sebenarnya. Pada kenyataannya, karena berbagai alasan, aset jarang diperdagangkan dengan nilai penuhnya.
Itu menjelaskan mengapa ungkapan ” Investor nilai percaya ada banyak perusahaan yang diremehkan di luar sana yang dapat dibeli di bawah nilai intrinsik mereka. Idenya adalah bahwa membeli saham yang diabaikan akan menghasilkan pengembalian yang lebih besar dalam jangka panjang karena investor lain secara bertahap akan mulai mengenali kelebihan mereka, mendorong harga saham mereka untuk mencerminkan nilai sebenarnya (nilai penuh), atau, bahkan lebih baik, mungkin menilai mereka terlalu tinggi .
Referensi cepat
Seringkali, penilaian pasar atas suatu aset berbeda dari nilai intrinsik aset tersebut.
Ketika suatu aset telah mencapai penilaian penuh, itu dikatakan tidak over- atau undervalued . Manajer dan analis portofolio sering kali mengamati penilaian penuh sebagai indikasi waktu yang tepat untuk menjual aset, meskipun investor profesional mungkin tidak setuju mengenai titik di mana nilai penuh sebenarnya dicapai dengan perkiraan nilai intrinsik yang berbeda.
Metode Nilai Penuh
Analisis fundamental paling sering digunakan oleh analis untuk menentukan nilai intrinsik suatu aset, seperti saham, dan apakah diperdagangkan pada nilai penuhnya. Analis fundamental mempelajari segala sesuatu yang dapat mempengaruhi nilai aset, termasuk kondisi ekonomi dan industri, kesehatan keuangan perusahaan, dan keefektifan serta rekam jejak tim manajemennya.
Tujuan akhir dari analisis fundamental adalah untuk menghasilkan nilai kuantitatif yang dapat dibandingkan oleh investor dengan harga pasar sekuritas saat ini.
Cash Is King
Seringkali, analis akan fokus pada uang tunai untuk menentukan nilai intrinsik perusahaan. Salah satu metode yang sangat populer adalah menghitung arus kas diskonto (DCF).
Singkatnya, analisis DCF berupaya untuk mengetahui nilai perusahaan saat ini, berdasarkan proyeksi berapa banyak arus kas yang akan dihasilkannya di masa depan. Tujuannya adalah untuk memperkirakan uang yang akan diterima investor dari investasi, disesuaikan dengan nilai waktu uang .
Batasan Nilai Penuh
Karena banyaknya variabel yang terlibat dalam menentukan nilai intrinsik, termasuk proses rumit dalam menilai aset tak berwujud , perkiraan nilai intrinsik dapat bervariasi antar analis. Kurangnya konsensus akibatnya membuat tidak mungkin untuk menentukan apakah suatu aset diperdagangkan pada harga pasar yang tepat atau tidak.
Valuasi intrinsik yang berbeda juga dapat dicapai karena tidak semua investor memiliki akses yang sama ke data pada aset tertentu. Interpretasi mereka tentang nilai aset akan menginformasikan keputusan mereka tentang berapa nilainya, dan apa yang bersedia mereka bayar untuk itu, di pasar terbuka. Secara keseluruhan, semua tindakan investor ini akan mempengaruhi penilaian pasar terhadap aset tersebut.
Pasokan dan permintaan , juga, mungkin berperan dalam menetapkan harga pasar. Jika investor secara keseluruhan menentukan bahwa suatu saham adalah investasi yang menarik, tetapi jumlah sahamnya tidak mencukupi untuk memenuhi semua permintaan mereka atas saham tersebut, harga saham dapat naik, bahkan lebih jauh dari nilai intrinsik saham tersebut.
Selain itu, sentimen pasar dapat mempengaruhi harga pasar. Misalnya, gosip kosong tentang sebuah perusahaan dapat menghancurkan harga sahamnya, membuatnya diperdagangkan jauh di bawah nilai intrinsik aktualnya.