Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)
Apa Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)?
Hipotesis pasar fraktal (FMH) adalah teori investasi alternatif untuk hipotesis pasar efisien (EMH) yang digunakan secara luas . Ini menganalisis keacakan harian pasar dan turbulensi yang disaksikan selama crash dan krisis .
Poin Penting
- Hipotesis pasar fraktal menganalisis pasar keacakan harian — ketidakhadiran mencolok dalam hipotesis pasar efisien yang digunakan secara luas.
- Ini memeriksa cakrawala investor, peran likuiditas, dan dampak informasi melalui siklus bisnis penuh.
- Pasar dianggap stabil jika terdiri dari investor dari cakrawala investasi yang berbeda yang diberi informasi yang sama.
- Gangguan dan krisis terjadi ketika strategi investasi menyatu ke cakrawala waktu yang lebih pendek.
Memahami Hipotesis Pasar Fraktal
The rasional dan pasar efisien, yang berarti harga harus selalu mencerminkan nilai aset yang sebenarnya. Cara berpikir seperti itu dipertanyakan sekali lagi setelah Resesi Hebat.
Teori alternatif, seperti hipotesis pasar yang bising, hipotesis pasar adaptif , dan hipotesis pasar fraktal (FMH), yang menguji perilaku investor di seluruh siklus pasar , termasuk boom dan bust , menjadi terkenal. Diresmikan pada tahun 1991 oleh Edgar Peters, hipotesis pasar fraktal (FMH) diperkenalkan sebagai cara untuk menciptakan landasan bagi analisis teknis penyesuaian harga aset di bawah premis sentral bahwa sejarah berulang.
Penting
Hipotesis pasar fraktal berusaha menjelaskan perilaku investor di semua kondisi pasar, sesuatu yang gagal dilakukan oleh hipotesis pasar efisien yang populer.
Hipotesis pasar fraktal (FMH) menyatakan bahwa pasar keuangan , dan khususnya pasar saham , mengikuti pola siklus dan berulang. Satu hal yang sama dengan EMH adalah bahwa kedua teori tersebut sangat bergantung pada prevalensi informasi dengan investor. Dari sana, mereka mengambil jalur yang berbeda.
Menurut hipotesis pasar fraktal (FMH), selama masa ekonomi stabil, informasi tidak menentukan cakrawala investasi dan harga pasar. Ada berbagai jumlah investor jangka panjang yang menyeimbangkan jumlah investor jangka pendek — memastikan sekuritas dapat dengan mudah diperdagangkan tanpa memengaruhi valuasi secara dramatis.
Itu berubah di pasar bearish. Tiba-tiba, semua investor mengarah ke cakrawala jangka pendek, bereaksi terhadap pergerakan harga dan informasi. Pergeseran ini menyebabkan pasar menjadi kurang likuid dan lebih tidak efisien , memicu kehancuran dan krisis.
Metode Hipotesis Pasar Fraktal
Berada dalam kerangka teori chaos , hipotesis pasar fraktal (FMH) menjelaskan pasar dengan menggunakan konsep fraktal — bentuk-bentuk geometris terfragmentasi yang dapat dipecah menjadi bagian-bagian yang mereplikasi bentuk keseluruhan.
Sehubungan dengan pasar, orang dapat melihat bahwa harga saham bergerak secara fraktal. Karena karakteristik ini, analisis teknikal dimungkinkan: dengan cara yang sama seperti pola fraktal berulang sepanjang kerangka waktu, harga saham juga tampak bergerak dalam mereplikasi pola geometris sepanjang waktu.
Analisis berfokus pada pergerakan harga aset berdasarkan keyakinan bahwa sejarah berulang. Mengikuti kerangka kerja ini, hipotesis pasar fraktal (FMH) mempelajari cakrawala investor, peran likuiditas, dan dampak informasi melalui siklus bisnis penuh .
Batasan Hipotesis Pasar Fraktal
Mungkin masalah yang paling mencolok dengan mengukur dan memanfaatkan hipotesis pasar fraktal (FMH) adalah menentukan lamanya waktu pola “fraktal” harus diulang dalam proyeksi pasar terkemuka. Sebuah pola dapat diulang setiap hari, mingguan, bulanan, atau bahkan lebih lama. Tetapi karena fraktal secara inheren rekursif dalam siklus tak terbatas, pedagang mungkin tidak tahu kapan harus memulai atau pada skala mana untuk beroperasi. Oleh karena itu, sangat sulit untuk secara akurat memproyeksikan periode waktu pengulangan, meskipun kemungkinan itu terkait erat dengan cakrawala investasi. Perlu juga dicatat bahwa pola tersebut kemungkinan besar tidak akan terulang secara identik.