Ensiklopedia keuangan

Kontrak Bursa Teruskan (FEC)

Apa Kontrak Bursa Teruskan (FEC)?

Kontrak pertukaran berjangka (FEC) adalah jenis khusus transaksi mata uang asing (valas) over-the-counter (OTC) yang dilakukan untuk menukar mata uang yang tidak sering diperdagangkan di pasar valas. Ini mungkin termasuk mata uang kecil serta mata uang yang diblokir atau tidak dapat dikonversi. FEC yang melibatkan mata uang yang diblokir dikenal sebagai penerusan yang tidak dapat dikirim, atau NDF.

Secara garis besar, kontrak berjangka adalah perjanjian kontraktual antara dua pihak untuk menukar sepasang mata uang pada waktu tertentu di masa yang akan datang. Transaksi ini biasanya terjadi pada tanggal setelah tanggal kontrak spot diselesaikan dan digunakan untuk melindungi pembeli dari fluktuasi harga mata uang.

Poin Penting

  • Kontrak pertukaran berjangka (FEC) adalah kesepakatan antara dua pihak untuk melakukan transaksi mata uang, biasanya melibatkan pasangan mata uang yang tidak dapat diakses dengan mudah di pasar forex.
  • FEC diperdagangkan OTC dengan syarat dan ketentuan yang dapat disesuaikan, sering kali merujuk mata uang yang tidak likuid, diblokir, atau tidak dapat diubah.
  • FEC digunakan sebagai lindung nilai terhadap risiko karena melindungi kedua belah pihak dari pergerakan tak terduga atau merugikan dalam nilai tukar mata uang di masa depan ketika perdagangan Valas sebaliknya tidak tersedia.

Memahami Kontrak Bursa Maju (FEC)

Kontrak pertukaran berjangka (FEC) tidak diperdagangkan di bursa, dan jumlah standar mata uang tidak diperdagangkan dalam perjanjian ini. Meski begitu, mereka tidak bisa dibatalkan kecuali dengan kesepakatan bersama dari kedua belah pihak yang terlibat.

Pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak umumnya tertarik untuk melakukan lindung nilai pada posisi valuta asing atau mengambil posisi spekulatif. Semua FEC menetapkan pasangan mata uang, jumlah nosional, tanggal penyelesaian, dan nilai pengiriman, dan juga menetapkan bahwa kurs spot yang berlaku pada tanggal penetapan digunakan untuk menyelesaikan transaksi.

Dengan demikian, nilai tukar kontrak ditetapkan dan ditentukan untuk tanggal tertentu di masa depan, memungkinkan pihak-pihak yang terlibat untuk membuat anggaran yang lebih baik untuk proyek keuangan di masa depan dan mengetahui sebelumnya dengan tepat berapa pendapatan atau biaya dari transaksi tersebut pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Sifat FEC melindungi kedua belah pihak dari pergerakan tak terduga atau merugikan dalam nilai tukar mata uang di masa depan .

Referensi cepat

Nilai tukar berjangka untuk sebagian besar pasangan mata uang biasanya dapat diperoleh hingga 12 bulan ke depan — atau hingga 10 tahun untuk empat “pasangan utama”.

Umumnya, nilai tukar berjangka untuk sebagian besar pasangan mata uang dapat diperoleh hingga 12 bulan ke depan. Ada empat pasang mata uang yang dikenal sebagai ” pasangan utama “. Ini adalah dolar AS dan euro; dolar AS dan yen Jepang; dolar AS dan poundsterling Inggris; dan dolar AS dan franc Swiss. Untuk keempat pasangan ini, nilai tukar untuk jangka waktu hingga 10 tahun dapat diperoleh.

Waktu kontrak sesingkat beberapa hari juga tersedia dari banyak penyedia. Meskipun kontrak dapat disesuaikan, sebagian besar entitas tidak akan melihat manfaat penuh dari FEC kecuali menetapkan jumlah kontrak minimum sebesar $ 30.000.

Pertimbangan Khusus

Pasar pertukaran berjangka terbesar ada dalam yuan Tiongkok ( CNY ), rupee India ( INR ), won Korea Selatan ( KRW ), dolar Taiwan Baru ( TWD ), real Brasil ( BRL ), dan rubel Rusia ( RUB ). Pasar OTC terbesar, sementara itu, berlangsung di London, dengan pasar aktif juga di New York, Singapura, dan Hong Kong. Beberapa negara, termasuk Korea Selatan, telah membatasi tetapi membatasi pasar forward dalam negeri selain pasar NDF yang aktif .

Segmen terbesar perdagangan FEC dilakukan terhadap dolar AS ( USD ). Ada juga pasar aktif yang menggunakan euro ( EUR ), yen Jepang ( JPY ), dan, pada tingkat yang lebih rendah, pound Inggris ( GBP ) dan franc Swiss ( CHF ).

Perhitungan dan Contoh Forward Exchange

Nilai tukar berjangka untuk kontrak dapat dihitung dengan menggunakan empat variabel:

  • S = kurs spot saat ini dari pasangan mata uang
  • r (d) = suku bunga mata uang domestik
  • r (f) = suku bunga mata uang asing
  • t = waktu kontrak dalam hari

Rumus untuk nilai tukar berjangka adalah:

Kecepatan maju = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

Misalnya, asumsikan bahwa kurs spot dolar AS (USD) dan dolar Kanada ( CAD ) adalah 1,3122. Tarif tiga bulan AS adalah 0,75%, dan tarif tiga bulan Kanada adalah 0,25%. Dalam kasus ini, kurs FEC USD / CAD tiga bulan akan dihitung sebagai:

Tarif maju tiga bulan = 1,3122 x (1 + 0,75% * (90/360)) / (1 + 0,25% * (90/360)) = 1,3122 x (1,0019 / 1.0006) = 1,3138