Ensiklopedia keuangan

Kondor besi

Anda mungkin pernah mendengar tentang condor besi, strategi opsi populer yang digunakan oleh manajer uang profesional dan investor individu. Mari kita mulai dengan membahas apa itu condor besi , lalu bagaimana Anda bisa mendapatkan keuntungan dari mempelajari cara menukarnya.

Apa Kondor besi?

Kondor besi adalah strategi opsi yang melibatkan empat kontrak berbeda. Beberapa fitur utama dari strategi ini meliputi:

  • Sebuah condor besi penyebaran dibangun dengan menjual satu spread panggilan dan satu spread put (sama berakhirnya hari) pada yang sama yang mendasari instrumen.
  • Keempat opsi biasanya out-of-the-money (meskipun itu bukan persyaratan yang ketat).
  • Call spread dan put spread memiliki lebar yang sama. Jadi, jika strike price dari dua opsi panggilan berjarak 10 poin , maka kedua put juga harus berjarak 10 poin. Perhatikan bahwa tidak masalah seberapa jauh jarak panggilan dan panggilan dari satu sama lain.
  • Paling sering, aset yang mendasari adalah salah satu indeks pasar berbasis luas, seperti SPX, NDX, atau RUT. Tetapi banyak investor memilih untuk memiliki posisi condor besi pada saham individu atau indeks yang lebih kecil.
  • Saat Anda menjual call dan menempatkan spread, Anda membeli condor besi. Uang tunai yang terkumpul mewakili keuntungan maksimum untuk posisi tersebut.
  • Ini mewakili perdagangan ‘pasar netral’, yang berarti tidak ada bias bullish atau bearish yang melekat .

Posisi Kondor Besi, Langkah demi Langkah

Untuk mengilustrasikan komponen atau langkah yang diperlukan dalam membeli condor besi, ambil dua contoh hipotetis berikut:

Untuk membeli 10 XYZ Okt 85/95/110/120 kondor besi:

  • Jual panggilan 10 XYZ Oct 110
  • Beli 10 telepon XYZ Okt 120
  • Jual 10 XYZ Oct 95 put
  • Beli 10 XYZ Oct 85 put

Untuk membeli tiga konduktor besi ABCD Feb 700/720/820/840:

  • Jual tiga panggilan ABCD Feb 820
  • Beli tiga panggilan ABCD Feb 840
  • Jual tiga put ABCD Feb 720
  • Beli tiga put ABCD Feb 700

Bagaimana Iron Condors Menghasilkan / Kehilangan Uang?

Ketika Anda memiliki iron condor, Anda berharap indeks atau keamanan yang mendasarinya tetap berada dalam kisaran perdagangan yang relatif sempit dari saat Anda membuka posisi hingga opsi kedaluwarsa. Ketika kedaluwarsa tiba, jika semua opsi out-of-the-money, mereka kedaluwarsa tanpa nilainya dan Anda menyimpan setiap sen (dikurangi komisi) yang Anda kumpulkan saat membeli condor besi. Jangan berharap situasi ideal itu terjadi setiap saat, tetapi itu akan terjadi.

Terkadang lebih baik mengorbankan beberapa nikel terakhir atau sepeser pun dari potensi keuntungan dan menutup posisi sebelum kedaluwarsa tiba. Ini memungkinkan Anda untuk mengunci keuntungan yang baik dan menghilangkan risiko kerugian. Kemampuan untuk mengelola risiko adalah keterampilan penting bagi semua pedagang, terutama yang menggunakan strategi ini.

Pasar tidak selalu begitu akomodatif, dan harga indeks atau sekuritas yang mendasari dapat berubah-ubah. Jika itu terjadi, aset dasar (XYZ atau ABCD pada contoh sebelumnya) dapat mengalami perubahan harga yang signifikan. Karena itu tidak baik untuk posisi (atau buku saku) Anda, ada dua informasi penting yang harus Anda pahami:

  • Berapa banyak Anda bisa kehilangan; dan
  • Apa yang dapat Anda lakukan saat pasar berperilaku buruk.

Potensi Kerugian Maksimum

Ketika Anda menjual spread 10 poin (seperti pada XYZ), skenario terburuk terjadi ketika XYZ bergerak sejauh ini sehingga baik panggilan maupun keputusan ada dalam uang (XYZ di atas 120 atau di bawah 85) ketika kedaluwarsa tiba. Dalam skenario itu, spread bernilai jumlah maksimum, atau 100 kali perbedaan antara harga kesepakatan. Dalam contoh ini, itu 100 x $ 10 = $ 1.000.

Karena Anda membeli 10 condor besi, hal terburuk yang dapat terjadi adalah Anda dipaksa membayar $ 10.000 untuk menutup ( menutup ) posisi tersebut. Jika saham terus bergerak lebih jauh, itu tidak akan mempengaruhi Anda lebih jauh. Fakta bahwa Anda memiliki 120 call (atau 85 put) melindungi Anda dari kerugian lebih lanjut karena spread tidak pernah bisa bernilai lebih dari perbedaan antara strike.

Loss Buffer dalam Premi

Ada beberapa berita yang lebih baik: Ingat, Anda mengumpulkan premi tunai saat membeli posisi, dan bantal itu rugi. Asumsikan Anda mengumpulkan $ 250 untuk setiap condor besi. Kurangi $ 250 itu dari jumlah maksimum $ 1.000, dan hasilnya menunjukkan jumlah terbesar yang bisa Anda hilangkan per kondor besi. Itu $ 750 dalam contoh ini.

Catatan: Jika Anda terus menahan posisi hingga opsi kedaluwarsa, Anda hanya dapat kehilangan uang baik pada call spread atau put spread; mereka tidak bisa mendapatkan uang secara bersamaan.

Bergantung pada opsi mana (dan aset dasar) yang Anda pilih untuk dibeli dan dijual, beberapa keadaan berbeda dapat terjadi:

  • Kemungkinan kerugian dapat dikurangi, tetapi potensi hadiah juga berkurang (pilih opsi out-of-the-money).
  • Potensi hadiah dapat ditingkatkan, tetapi kemungkinan mendapatkan hadiah itu berkurang (pilih opsi yang tidak terlalu mahal).
  • Menemukan opsi yang sesuai dengan zona nyaman Anda mungkin memerlukan sedikit uji coba. Tetap gunakan indeks atau sektor yang Anda pahami dengan baik.

Pengantar Manajemen Risiko

The iron condor mungkin merupakan strategi risiko terbatas , tetapi itu tidak berarti Anda tidak boleh melakukan apa-apa dan melihat uang Anda menghilang ketika segala sesuatunya tidak berjalan sesuai keinginan Anda. Meskipun penting bagi kesuksesan jangka panjang Anda untuk memahami cara mengelola risiko saat memperdagangkan condors besi, diskusi menyeluruh tentang manajemen risiko berada di luar cakupan artikel ini.

Sama seperti Anda tidak selalu mendapatkan keuntungan maksimum saat perdagangan menguntungkan (karena Anda menutup sebelum kedaluwarsa), Anda sering kali kehilangan kurang dari maksimum saat posisi bergerak berlawanan dengan Anda. Ada beberapa alasan hal ini mungkin terjadi:

  • Anda dapat memutuskan untuk menutup lebih awal untuk mencegah kerugian yang lebih besar.
  • XYZ dapat membalikkan arah, memungkinkan Anda memperoleh keuntungan maksimum.
  • XYZ tidak dapat bergerak sepenuhnya ke 120. Jika harga XYZ pada saat kedaluwarsa ( harga penyelesaian ) adalah 112, maka panggilan ke 110 adalah in-the-money dengan dua poin dan hanya bernilai $ 200. Ketika Anda membeli kembali opsi itu (tiga opsi lainnya kedaluwarsa tanpa nilai), Anda mungkin masih mendapatkan untung kecil – $ 50 dalam skenario ini.

Berlatih Perdagangan di Akun Perdagangan Kertas

Jika strategi ini terdengar menarik, pertimbangkan untuk membuka akun perdagangan kertas dengan pialang Anda, bahkan jika Anda adalah pedagang berpengalaman. Idenya adalah untuk mendapatkan pengalaman tanpa mempertaruhkan uang. Pilih dua atau tiga aset dasar yang berbeda, atau pilih satu dengan menggunakan bulan kedaluwarsa dan harga kesepakatan yang berbeda. Anda akan melihat bagaimana berbagai posisi besi condor berkinerja seiring berjalannya waktu dan pasar bergerak.

Tujuan utama perdagangan kertas adalah untuk menemukan apakah condors besi cocok untuk Anda dan gaya perdagangan Anda. Penting untuk memiliki posisi dalam zona nyaman Anda. Ketika risiko dan imbalan dari suatu posisi membuat Anda bebas dari rasa khawatir, itu ideal. Ketika zona nyaman Anda dilanggar, inilah saatnya mengubah portofolio Anda untuk menghilangkan posisi yang menjadi perhatian Anda.

Ringkasan

Kondor besi memungkinkan Anda untuk berinvestasi di pasar saham dengan bias netral, sesuatu yang menurut banyak pedagang cukup nyaman. Strategi opsi ini juga memungkinkan Anda untuk memiliki posisi dengan risiko terbatas dan kemungkinan sukses yang tinggi.