5 Metrics harus memiliki nilai investor

Investor nilai menggunakan metrik saham untuk membantu mereka menemukan saham yang mereka yakini telah diremehkan oleh pasar. Investor yang menggunakan strategi ini percaya bahwa pasar bereaksi berlebihan terhadap kabar baik dan buruk, mengakibatkan pergerakan harga saham yang tidak sesuai dengan fundamental jangka panjang perusahaan , memberikan kesempatan kepada investor untuk mendapatkan keuntungan saat harga mengalami deflasi.

Meskipun tidak ada “cara yang tepat” untuk menganalisis saham, investor nilai  beralih ke rasio keuangan untuk membantu menganalisis fundamental perusahaan. Dalam artikel ini, kami akan menguraikan beberapa metrik keuangan paling populer yang digunakan oleh investor nilai. 

Apa 5 Metrics harus memiliki nilai investor?

  • Investasi nilai adalah strategi untuk mengidentifikasi saham yang undervalued berdasarkan analisis fundamental.
  • Pemimpin Berkshire Hathaway Warren Buffett mungkin adalah investor nilai paling terkenal.
  • Investor nilai menggunakan rasio keuangan seperti harga-ke-pendapatan, harga-ke-buku, hutang-ke-ekuitas, dan harga / laba-untuk-pertumbuhan untuk menemukan saham-saham yang undervalued.
  • Arus kas bebas adalah metrik saham yang menunjukkan berapa banyak kas yang dimiliki perusahaan setelah dikurangi biaya operasi dan belanja modal.

Rasio Harga terhadap Pendapatan

The rasio price-to-earning (P / E ratio) adalah metrik yang membantu investor menentukan nilai pasar saham dibandingkan dengan perusahaan  laba. Singkatnya, rasio P / E menunjukkan apa yang pasar bersedia bayar hari ini untuk saham berdasarkan pendapatan masa lalu atau masa depan.

Rasio P / E penting karena memberikan tolok ukur untuk membandingkan apakah suatu saham  dinilai terlalu tinggi  atau  dinilai terlalu rendah. Rasio P / E yang tinggi dapat berarti bahwa harga saham relatif mahal terhadap pendapatan dan mungkin dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, rasio P / E yang rendah mungkin menunjukkan bahwa harga saham saat ini relatif murah terhadap pendapatan.

Karena rasio tersebut menentukan berapa banyak investor harus membayar untuk setiap dolar sebagai imbalannya, saham dengan rasio P / E yang lebih rendah relatif terhadap perusahaan dalam industrinya lebih murah per saham untuk tingkat kinerja keuangan yang sama   daripada saham dengan P lebih tinggi. / Rasio E. Investor nilai dapat menggunakan rasio P / E untuk membantu menemukan saham yang dinilai rendah. 

Harap diingat bahwa dengan rasio P / E, ada beberapa batasan. Pendapatan perusahaan didasarkan pada pendapatan historis atau pendapatan berjangka , yang didasarkan pada pendapat analis Wall Street. Akibatnya, pendapatan bisa sulit diprediksi karena pendapatan masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan dan ekspektasi analis bisa terbukti salah. Selain itu, rasio P / E tidak memperhitungkan pertumbuhan pendapatan, tetapi kami akan membahas batasan itu dengan rasio PEG nanti di artikel ini.

Referensi cepat

Rasio P / E berguna untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama, bukan perusahaan dalam industri yang berbeda.

Rasio Harga-ke-Buku

Rasio harga-ke-buku atau rasio P / B mengukur apakah saham over atau undervalued dengan membandingkan nilai bersih ( aset – kewajiban) perusahaan dengan kapitalisasi pasarnya. Pada dasarnya, rasio P / B membagi harga saham dengan nilai buku per saham (BVPS). Rasio P / B adalah indikasi yang baik tentang apa yang bersedia dibayar investor untuk setiap dolar dari nilai bersih perusahaan.

Alasan rasio penting untuk menilai investor adalah karena rasio tersebut menunjukkan perbedaan antara nilai pasar saham perusahaan dan nilai bukunya. Nilai pasar adalah harga yang bersedia dibayar investor untuk saham berdasarkan pendapatan masa depan yang diharapkan. Namun, nilai buku berasal dari nilai bersih perusahaan dan merupakan ukuran nilai perusahaan yang lebih konservatif.

Rasio AP / B 0,95, 1, atau 1,1 berarti saham yang mendasarinya diperdagangkan hampir pada nilai buku. Dengan kata lain, rasio P / B lebih berguna, semakin besar perbedaan angkanya dari 1. Bagi investor yang mencari nilai, perusahaan yang memperdagangkan rasio P / B 0,5 adalah menarik karena menyiratkan bahwa nilai pasar adalah satu. -setengah dari nilai buku yang dinyatakan perusahaan. Investor nilai sering kali mencari perusahaan dengan nilai pasar lebih kecil dari nilai bukunya dengan harapan persepsi pasar menjadi salah. Dengan memahami perbedaan antara nilai pasar dan nilai buku , investor dapat membantu menentukan peluang investasi.

Rasio Hutang terhadap Ekuitas

Rasio hutang terhadap ekuitas  (D / E) adalah metrik saham yang membantu investor menentukan bagaimana perusahaan membiayai asetnya. Rasio tersebut menunjukkan proporsi ekuitas terhadap hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya.

Rasio hutang terhadap ekuitas yang rendah berarti perusahaan menggunakan jumlah hutang yang lebih rendah untuk pembiayaan versus ekuitas pemegang saham. Rasio hutang-ekuitas yang tinggi berarti perusahaan memperoleh lebih banyak pembiayaan dari hutang relatif terhadap ekuitas. Terlalu banyak hutang dapat menimbulkan risiko bagi perusahaan jika mereka tidak memiliki pendapatan atau arus kas untuk memenuhi kewajiban utangnya. 

Seperti rasio sebelumnya, rasio hutang terhadap ekuitas dapat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi tidak selalu berarti perusahaan berjalan dengan buruk. Seringkali, hutang digunakan untuk memperluas operasi dan menghasilkan aliran pendapatan tambahan. Beberapa industri dengan banyak aset tetap , seperti industri otomotif dan konstruksi, biasanya memiliki rasio yang lebih tinggi daripada perusahaan di industri lain. 

Arus Kas Gratis

Arus kas bebas  (FCF) adalah kas yang dihasilkan oleh perusahaan melalui operasinya, dikurangi biaya pengeluaran. Dengan kata lain, arus kas bebas adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar biaya operasional  dan belanja modal (CapEx).

Arus kas bebas menunjukkan seberapa efisien perusahaan dalam menghasilkan kas dan merupakan metrik penting dalam menentukan apakah perusahaan memiliki kas yang cukup, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham .

Arus kas bebas dapat menjadi indikator awal untuk menilai investor bahwa pendapatan dapat meningkat di masa depan, karena peningkatan arus kas bebas biasanya mendahului peningkatan pendapatan. Jika perusahaan mengalami kenaikan FCF, itu bisa disebabkan oleh pertumbuhan pendapatan dan penjualan, atau pengurangan biaya. Dengan kata lain, arus kas bebas yang meningkat dapat memberi penghargaan kepada investor di masa depan, itulah sebabnya banyak investor menghargai arus kas bebas sebagai ukuran nilai. Ketika harga saham perusahaan rendah dan arus kas bebas meningkat, kemungkinan besar pendapatan dan nilai saham akan segera naik.

Rasio PEG

Rasio harga / pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG)  adalah versi modifikasi dari rasio P / E yang juga memperhitungkan pertumbuhan pendapatan. Rasio P / E tidak selalu memberi tahu Anda apakah rasio tersebut sesuai dengan perkiraan tingkat pertumbuhan perusahaan atau tidak. 

Rasio PEG mengukur hubungan antara rasio harga / pendapatan dan pertumbuhan laba. Rasio PEG memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang apakah harga saham overvalued atau undervalued dengan menganalisis pendapatan hari ini dan tingkat pertumbuhan yang diharapkan. 

Biasanya saham dengan PEG kurang dari 1 dianggap undervalued karena harganya rendah dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan. PEG yang lebih besar dari 1 dapat dianggap overvalued karena mungkin menunjukkan harga saham terlalu tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan. 

Karena rasio P / E tidak memasukkan pertumbuhan pendapatan di masa depan, rasio PEG memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang penilaian saham . The rasio PEG adalah metrik penting bagi investor nilai karena memberikan perspektif ke depan. 

Garis bawah

Tidak ada metrik saham tunggal yang dapat menentukan dengan kepastian 100% apakah suatu saham bernilai atau tidak. Premis dasar dari investasi nilai adalah membeli perusahaan berkualitas dengan harga bagus dan menyimpan saham ini untuk jangka panjang. Banyak investor nilai percaya bahwa mereka dapat melakukannya dengan menggabungkan beberapa rasio untuk membentuk pandangan yang lebih komprehensif tentang keuangan perusahaan, pendapatannya, dan penilaian sahamnya.