Ensiklopedia keuangan

Firewall

Apa Firewall?

Firewall adalah penghalang hukum yang mencegah pemindahan informasi orang dalam dan kinerja transaksi keuangan antara bank komersial dan bank investasi. Pembatasan yang ditempatkan pada kolaborasi antara bank dan perusahaan pialang di bawah  Glass-Steagall Act  of 1933 bertindak sebagai bentuk firewall. Salah satu tujuan firewall adalah untuk memastikan bank tidak menggunakan uang deposan biasa untuk mendanai kegiatan yang sangat spekulatif yang dapat membahayakan bank dan deposan.

Poin Penting

  • Firewall mengacu pada ketentuan dalam Glass-Steagall Act of 1933 yang mengamanatkan pemisahan yang ketat dari aktivitas perbankan dan perantara di bank dengan layanan penuh dan antara lembaga penyimpanan dan perantara. 
  • Selama Depresi Hebat, pembuat kebijakan berusaha menyingkirkan konflik kepentingan yang muncul ketika bank berinvestasi dalam sekuritas dengan aset pemegang rekening mereka.
  • Pada tahun 1999, Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) diperkenalkan, yang memungkinkan bank komersial untuk sekali lagi terlibat dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas.
  • Sejumlah politisi dan ekonom mengklaim deregulasi ini berkontribusi pada krisis keuangan 2008 dan sejak itu menyerukan agar Undang-Undang Glass-Steagall diberlakukan kembali.

Memahami Firewall

Firewall mengacu pada pemisahan yang ketat antara aktivitas perbankan dan perantara di bank dengan layanan penuh dan antaralembaga penyimpanan dan perantara.Di bawah Glass-Steagall Act of 1933, garis berbeda ditarik antara perbankan dan industri investasi, yang melarang lembaga keuangan (FI) untuk beroperasi baik sebagai bank maupun perantara.

Pada awal tahun 1930-an, hampir 8.000 bank AS gagal atau menghentikan operasi.  Untuk memulihkan kepercayaan publik terhadap sistem, dianggap perlu untuk memutuskan hubungan antara aktivitas perbankan dan investasi, yang diyakini telah memainkan peran penting dalam kehancuran pasar tahun 1929 dan depresi yang terjadi selanjutnya.

Pembuat kebijakan menyadari kebutuhan untuk menyingkirkan konflik kepentingan yang muncul ketika bank berinvestasi dalam sekuritas dengan aset pemegang rekening mereka. Para pendukung RUU tersebut berpendapat bahwa bank harus melindungi tabungan dan rekening giro pelanggan mereka, tidak menggunakannya untuk terlibat dalam aktivitas spekulatif yang berlebihan.

Berdasarkan pengamatan ini, firewall, yang dinamai sesuai dengan dinding tahan yang digunakan dalam konstruksi untuk mencegah penyebaran api di dalam gedung, dipasang untuk memisahkan aktivitas perbankan dan investasi. Tujuannya adalah untuk menghalangi bank mengeluarkan pinjaman yang berfungsi untuk meningkatkan harga sekuritas di mana mereka memiliki saham dan menggunakan dana deposan untuk menjamin penawaran saham .

Contoh Firewall

Sebelum  Depresi Hebat, investor meminjam margin dari bank komersial untuk membeli saham. Setelah dua dekade tumbuh pesat, masyarakat yakin bahwa harga saham akan terus naik dan apresiasi modal akan memungkinkan mereka untuk membayar kembali pinjaman tersebut.

Akibatnya, bank menggunakan uang deposan biasa untuk mendanai pinjaman, sehingga mereka berisiko tinggi .Ketika Depresi Hebat muncul pada akhir 1929 dan saham-saham terlempar, praktik yang diterima ini berada di bawah pengawasan.Pemerintah dipaksa untuk mengambil tindakan, memperkenalkan reformasi baru dalam industri keuangan yang secara efektif mengakhiri kegiatan perantara yang mempertaruhkan uang para deposan.

Sejarah Firewall

Meskipun menghadapi beberapa oposisi, Glass-Steagall Act dan firewall-nya tidak tertandingi selama beberapa dekade. Namun, pada 1980-an, beberapa ketentuannya mulai diabaikan, di tengah kebangkitan perusahaan jasa keuangan raksasa, pasar saham yang menderu , dan sikap anti-regulasi di dalam Federal Reserve dan Gedung Putih.

Akhirnya, pada tahun 1999, Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) diperkenalkan, yang memungkinkan bank komersial untuk sekali lagi terlibat dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas.Bagian 16 dari Glass-Steagall Act tetap berlaku, membatasi jenis aset yang dapat digunakan bank untuk menginvestasikan dana deposan, meskipun pada saat itu banyak bagian lain dari undang-undang tersebut telah dicabut, yang pada dasarnya mengizinkan bank untuk bertindak sebagai pialang saham, dan dan sebaliknya. 

Referensi cepat

Butuh 12 upaya untuk mencabut sebelum Kongres meloloskan Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley pada tahun 1999 untuk mencabut ketentuan utama dari Undang-Undang Glass-Steagall.

Beberapa politisi dan ekonom mengklaim deregulasi iniberkontribusi pada krisis keuangan 2008 , menunjukkan bahwa kurangnya firewall menyebabkan lembaga keuangan AS menjadi terlalu besar untuk gagal dan terlalu sembrono dengan dana klien.  Di tengah perdebatan ini, politisi dengan mantap mulai menyerukan agar Undang-Undang Glass-Steagall diberlakukan kembali.

Pada 2015, sekelompok senator — John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.), Dan Angus King (I-Maine) —memulai draf RUU untuk 21st Century Glass-Steagall Act, menyerukan pemisahan perbankan tradisional dari bank investasi,  hedge fund , asuransi, danaktivitas ekuitas swasta dalam masa transisi lima tahun.  RUU itu dibacakan ke dalam catatan Kongres dan dirujuk ke Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan, tetapi tidak ada tindakan lain yang dicatat.Pada April 2017, senator yang sama memperkenalkan kembali RUU tersebut, kali ini dengan dukungan bipartisan tambahan dari pembuat kebijakan, termasuk mantan Presiden Donald Trump, kemudian Menteri Keuangan Steve Mnuchin, dan mantan Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gary Cohn.  RUU tersebut, bagaimanapun, gagal melewati Kongres.