Penjualan api

Apa Penjualan api?

Penjualan api terdiri dari menjual barang atau aset dengan harga diskon besar-besaran. Penjualan api awalnya mengacu pada penjualan diskon barang yang rusak karena kebakaran. Sekarang ini lebih sering mengacu pada penjualan di mana penjual dalam kesulitan keuangan. Dalam konteks pasar keuangan, penjualan api mengacu pada situasi di mana sekuritas diperdagangkan jauh di bawah nilai intrinsiknya, seperti selama pasar beruang yang berkepanjangan .

Poin Penting

  • Penjualan api mengacu pada penjualan sekuritas atau produk lain dengan harga yang jauh di bawah nilai pasar.
  • Di pasar keuangan, saham atau sekuritas lainnya sering tersedia dengan harga jual api karena perusahaan yang menerbitkannya berada dalam posisi yang sulit secara finansial.
  • Dalam beberapa kasus, saham individu mungkin dalam kondisi baik tetapi tersedia dengan harga diskon karena seluruh sektor yang menjadi bagiannya berada di bawah tekanan.
  • Investor yang membeli saham dengan harga jual api mengandalkan mereka untuk rebound nanti, sehingga penting untuk memilih saham perusahaan yang siap pulih.

Memahami Penjualan Api

Penjualan api bisa menjadi peluang bagi investor. Sekuritas yang sedang dalam tahap penjualan api mungkin menawarkan imbalan risiko-imbalan yang menarik bagi investor yang bernilai karena penurunan lebih lanjut dalam sekuritas ini mungkin terbatas dan potensi kenaikan bisa jadi cukup substansial. Tantangan bagi investor adalah membuat keputusan untuk membeli sekuritas selama fire sale.

Ketika pasar mengalami penjualan saham, misalnya, itu berarti bahwa sentimen pasar secara keseluruhan adalah saat yang buruk untuk memiliki saham. Membeli saat pasar lainnya sedang menjual membutuhkan investor untuk memiliki kekuatan pelawan di dalamnya. Namun, penjualan saham secara luas jarang terjadi, dan biasanya hanya terjadi selama masa krisis keuangan .

Lebih umum, sektor tertentu seperti saham perawatan kesehatan atau layanan minyak dan gas akan mengalami kebakaran karena beberapa berita luas yang berdampak negatif pada sektor itu.

332%

Persentase kenaikan S&P 500 yang luas sejak titik terendah krisis 2008-2009, mewakili peluang luar biasa bagi investor yang membeli dengan harga jual tinggi; pada tanggal 9 Maret 2009, S&P 500 ditutup di lebih dari 676, sedangkan pada tanggal 21 Agustus 2019, ditutup di lebih dari 2.924.

Menentukan Harga Jual Api

Meskipun tidak ada metrik penilaian tetap yang menunjukkan kapan suatu saham diperdagangkan pada harga jual api, itu mungkin dianggap pada harga seperti itu ketika diperdagangkan pada penilaian yang berada pada posisi terendah multi-tahun. Sebagai contoh, saham yang secara konsisten diperdagangkan dengan pendapatan kelipatan 15 dapat berada pada harga jual api jika diperdagangkan dengan pendapatan kelipatan 8. Tentu saja, ini mengasumsikan bahwa fundamental bisnis untuk saham tersebut masih relatif tidak berubah dan belum memburuk secara nyata.

Obral Kebakaran versus Koreksi Seluruh Sektor

Penjualan api umumnya dilihat sebagai peluang membeli oleh investor yang mengambil perspektif historis. Misalnya, beberapa transaksi terbaik dalam satu generasi terjadi pada saat krisis keuangan 2008–09 di mana saham perbankan dan konsumen yang kokoh turun jauh di bawah penilaian historisnya.

Namun demikian, risiko nyata bahwa penjualan kebakaran mungkin merupakan hasil dari koreksi di seluruh sektor yang akan bertahan lama dan bahkan mungkin permanen. Jatuhnya harga minyak tahun 2014 adalah contoh di mana banyak stok yang langsung diekstraksi atau sangat dimanfaatkan untuk itu turun di bawah rata-rata historis dan bertahan di sana. Jika seorang investor membeli pada saat itu, mengira mereka akan masuk dengan harga jual yang sangat tinggi, mereka mungkin akhirnya kecewa, karena sektor tersebut belum pulih setelahnya.