Bagaimana Federal Reserve mengelola pasokan uang

Sepanjang sejarah, masyarakat pasar bebas telah melalui siklus boom-and-bust. Sementara setiap orang menikmati masa ekonomi yang baik, kemerosotan sering kali menyakitkan. Federal Reserve dibentuk untuk membantu mengurangi cedera yang ditimbulkan selama kemerosotan dan diberi beberapa alat yang ampuh untuk mempengaruhi suplai uang. Baca terus untuk mengetahui bagaimana Fed mengelola suplai uang negara.

Apa Federal Reserve mengelola pasokan uang?

Ketika Sistem Federal Reserve  didirikan pada tahun 1913, tujuannya bukanlah untuk mengejar kebijakan moneter aktif untuk menstabilkan ekonomi. Kebijakan stabilisasi ekonomi tidak diperkenalkan sampai karya John Maynard Keynes pada tahun 1936. Sebaliknya, para pendiri memandang The Fed sebagai cara untuk mencegah suplai uang dan kredit mengering selama kontraksi ekonomi, yang sering terjadi sebelum tahun 1913.

Salah satu cara di mana The Fed diberdayakan untuk melindungi dari kepanikan finansial adalah dengan bertindak sebagai lender of last resort. Artinya, ketika prospek bisnis yang berisiko membuat bank komersial ragu-ragu untuk memberikan pinjaman baru, The Fed akan meminjamkan uang kepada bank, sehingga mendorong mereka untuk memberikan pinjaman lebih banyak. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat:  The Federal Reserve .)

Fungsi Fed telah berkembang dan saat ini ia terutama mengelola pertumbuhan cadangan bank dan jumlah uang beredar untuk mendorong ekspansi ekonomi yang stabil. The Fed menggunakan tiga alat utama untuk mencapai ini:

  1. Dengan menetapkan persyaratan cadangan bank
  2. Dengan mengatur tingkat diskonto
  3. Melalui operasi pasar terbuka

1:49

Rasio Cadangan

Perubahan rasio cadangan jarang digunakan, tetapi berpotensi sangat kuat.Rasio cadangan adalah persentase cadangan yang harus dimiliki bank terhadap simpanan.Penurunan rasio memungkinkan bank untuk meminjamkan lebih banyak, sehingga meningkatkan jumlah uang beredar.Peningkatan rasio memiliki efek sebaliknya.

Nilai diskon

Tingkat diskonto adalah tingkat bunga yang dibebankan Fed kepada bank komersial yang perlu meminjam cadangan tambahan.The Fed menetapkan tingkat ini, bukan tingkat pasar.Sebagian besar kepentingannya berasal dari sinyal yang dikirim Fed saat menaikkan atau menurunkan suku bunga: jika rendah, Fed ingin mendorong pengeluaran dan sebaliknya.

Akibatnya, suku bunga pasar jangka pendek cenderung mengikuti pergerakan tingkat diskonto. Jika Fed ingin memberi bank lebih banyak cadangan, itu dapat mengurangi suku bunga yang dikenakannya, sehingga mendorong bank untuk meminjam lebih banyak. Alternatifnya, bank dapat menyerap cadangan dengan menaikkan suku bunga dan membujuk bank untuk mengurangi pinjaman.

Operasi pasar terbuka

Operasi pasar terbuka terdiri dari pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah oleh The Fed.Jika Fed membeli kembali sekuritas (seperti Treasury bills ) dari bank besar dan dealer sekuritas, itu meningkatkan suplai uang di tangan publik.Sebaliknya, jumlah uang beredar menurun saat Fed menjual sekuritas.Istilah “beli” dan “jual” mengacu pada tindakan Fed, bukan publik.

Misalnya, pembelian pasar terbuka berarti Fed membeli, tetapi publik menjual. Sebenarnya, Fed melakukan operasi pasar terbuka hanya dengan dealer sekuritas dan bank terbesar di negara itu, bukan dengan masyarakat umum. Dalam kasus pembelian sekuritas pasar terbuka oleh Fed, lebih realistis bagi penjual sekuritas untuk menerima cek yang ditarik dari Fed itu sendiri. Ketika penjual menyimpan ini di bank mereka, bank secara otomatis diberikan saldo cadangan yang meningkat dengan Fed. Dengan demikian, cadangan baru dapat digunakan untuk mendukung pinjaman tambahan. Melalui proses ini, jumlah uang beredar meningkat. (Untuk bacaan terkait, lihat: Operasi Pasar Terbuka vs. Pelonggaran Kuantitatif .)

Prosesnya tidak berakhir di situ. Ekspansi moneter setelah operasi pasar terbuka melibatkan penyesuaian oleh bank dan publik. Bank tempat menyimpan cek asli dari Fed sekarang memiliki rasio cadangan yang mungkin terlalu tinggi. Dengan kata lain, cadangan dan simpanannya naik dalam jumlah yang sama. Oleh karena itu, rasio cadangan terhadap simpanannya telah meningkat. Untuk mengurangi rasio cadangan terhadap simpanan ini, bank dapat memberikan lebih banyak pinjaman.

Ketika bank memberikan pinjaman tambahan, orang yang menerima pinjaman mendapat deposit bank, meningkatkan jumlah uang beredar lebih dari jumlah operasi pasar terbuka. Ekspansi berlipat jumlah uang beredar ini disebut   efek pengganda

Garis bawah

Hari ini, Fed menggunakan alatnya untuk mengontrol suplai uang untuk membantu menstabilkan ekonomi. Ketika ekonomi sedang merosot, Fed meningkatkan pasokan uang untuk memacu pertumbuhan. Sebaliknya, ketika inflasi mengancam, The Fed mengurangi risiko dengan menyusutkan pasokannya. Sementara misi Fed tentang “lender of last resort” masih penting, peran Fed dalam mengelola ekonomi telah berkembang sejak asalnya.