Kredit Federal Reserve
Apa Kredit Federal Reserve?
Kredit Federal Reserve mengacu pada tindakan peminjaman dana Federal Reserve dalam jangka yang sangat pendek kepada bank-bank anggota untuk memenuhi kebutuhan likuiditas dan cadangan mereka. Dengan meminjamkan uang kepada bank anggota, Federal Reserve membantu menjaga aliran dana yang stabil antara konsumen dan lembaga perbankan.
Kredit Federal Reserve paling sering diberikan melalui ” jendela diskon “, yang merupakan program utama Federal Reserve dalam meminjamkan dana kepada bank-bank anggota.Tingkat diskonto di mana bank meminjam tergantung pada kelayakan kredit masing-masing bank, serta permintaan dana secara keseluruhan pada waktu tertentu.The Fed juga meminjamkan kredit Federal Reserve kepada bank dan bisnis serta lembaga keuangan melalui berbagai fasilitas pinjaman khusus yang didirikan dari waktu ke waktu.
Poin Penting
- Kredit Federal Reserve adalah pendanaan yang dipinjamkan oleh Federal Reserve kepada bank dan institusi lain yang memenuhi syarat dalam fungsinya sebagai lender of last resort untuk mendukung sistem keuangan.
- Lembaga yang memenuhi syarat dapat meminjam pinjaman jembatan kredit Federal Reserve dengan jaminan untuk memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek dan persyaratan cadangan yang mungkin tidak dapat mereka peroleh di pasar terbuka.
- The Fed meminjamkan kredit Federal Reserve melalui program pinjaman diskon reguler serta melalui fasilitas pinjaman khusus sementara yang dibentuk dari waktu ke waktu selama periode tekanan finansial.
Memahami Kredit Federal Reserve
Meskipun tampak rumit betapa rumitnya sistem uang, konsepkredit Federal Reserve ternyata sangat sederhana.Intinya, Federal Reserve memberikan kredit sebagai pinjaman jembatan untuk membuat bank melewati periode waktu yang singkat ketika likuiditas mereka perlu memenuhi kewajiban saat ini, sambil juga mempertahankan persyaratan Federal Reserve yang tidak dapat dipenuhi.Prosedur rutin Federal Reserve dalam meminjamkan uang kepada bank anggota sangat diatur dan didukung oleh jaminan dari setiap bank yang meminjam uang.
Jenis pinjaman ini merupakan salah satu fungsi utama Federal Reserve untuk bertindak sebagai lender of last resort untuk lembaga keuangan bermasalah. Di awal sejarah Fed, pinjaman diskon Federal Reserve merupakan alat kebijakan moneter utamanya, dan ditawarkan dengan suku bunga yang sangat tinggi dengan jaminan yang kokoh. Seiring waktu, standar ini semakin berkurang karena kebijakan moneter Fed menjadi lebih ekspansif dan akomodatif terhadap sektor keuangan, memberikan pinjaman di bawah harga pasar terhadap bentuk jaminan yang semakin berisiko. Bergantung pada kondisinya, ini dapat dianggap sebagai semacam program bailout terbuka untuk bank dan lembaga keuangan lainnya.
Jendela Diskon
Federal Reserve dan bank sentral lainnya memiliki jendela diskon, mengacu pada pinjaman yang mereka berikan dengan tingkat diskonto yang diberikan kepada bank komersial dan perusahaan penerima simpanan lainnya.Pinjaman dengan jendela diskon cenderung berjangka pendek – biasanya dalam semalam – dan dijaminkan. Pinjaman ini berbeda dari pinjaman cadangan tanpa jaminan yang dilakukan bank di antara mereka sendiri;di AS pinjaman ini dibuat dengan tingkat dana federal, yang lebih rendah dari tingkat diskonto.
Jendela diskon The Fed sebenarnya meminjamkan melalui tiga program: kredit primer, kredit sekunder, dan kredit musiman.
The Fed menawarkan kredit utama kepada bank-bank bermodal besar sebagai cadangan untuk sumber pendanaan berbasis pasar lainnya.Bank tidak diharuskan mencari sumber kredit lain terlebih dahulu, tetapi diharapkan tidak menggunakan kredit primer Fed sebagai sumber pendanaan reguler.” Tingkat diskonto ” adalah singkatan dari tarif utama yang ditawarkan kepada lembaga yang paling sehat secara finansial.
Kredit sekunder ditawarkan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi kepada bank yang tidak memenuhi syarat untuk kredit primer.Ini biasanya bank yang mengalami kesulitan keuangan dan tidak dapat memperoleh kredit di pasar terbuka.Pinjaman kredit sekunder melibatkan tingkat pengawasan administratif yang lebih tinggi dari Fed untuk peminjam dan dapat menandakan bahwa suatu lembaga berisiko tinggi gagal bayar atau bangkrut.
Kredit musiman ditawarkan sebagian besar untuk lembaga-lembaga kecil yang tidak memiliki akses yang sama ke jaringan keuangan global seperti bank-bank besar dan yang permintaan pinjamannya cenderung berfluktuasi secara musiman karena wilayah atau industri tempat mereka meminjamkan, seperti konstruksi, pinjaman mahasiswa, atau pembiayaan pertanian.Suku bunga kredit musiman Fed adalah rata-rata mengambang dari berbagai suku bunga pasar.
Fasilitas Pinjaman Khusus
The Fed juga meminjamkan kredit Federal Reserve kepada bank, lembaga keuangan lain, dan organisasi lain melalui berbagai fasilitas pinjaman khusus yang didirikannya sementara untuk mengatasi tekanan keuangan akibat kondisi ekonomi langsung seperti krisis keuangan dan Resesi Hebat tahun 2008 atau ekonomi kerusakan yang diakibatkan oleh penutupan sebagian besar ekonomi oleh pemerintah selama wabah Covid-19.
Di bawah program-program ini, Fed menerima berbagai macam jenis agunan, dan sering digunakan untuk menargetkan dukungan untuk harga kelas aset tertentu atau kebutuhan likuiditas industri atau jenis lembaga tertentu.Suku bunga yang diberikan oleh kredit Federal Reserve melalui fasilitas pinjaman khusus ini juga dapat bervariasi, dan mungkin didasarkan pada tingkat diskonto untuk kredit primer atau sekunder.Tarif dan alokasi dana dapat ditentukan melalui mekanisme lelang rahasia yang menyembunyikan risiko likuiditas peminjam untuk melindungi mereka dari disiplin pasar.