Indeks Ketakutan dan Keserakahan

Apa Indeks Ketakutan dan Keserakahan?

Indeks ketakutan dan keserakahan dikembangkan oleh  CNNMoney  untuk mengukur dua emosi utama harian, mingguan, bulanan, dan tahunan yang memengaruhi seberapa banyak investor bersedia membayar untuk saham.

Secara teori, indeks dapat digunakan untuk mengukur apakah pasar saham memiliki harga yang wajar. Hal ini didasarkan pada logika bahwa rasa takut yang berlebihan cenderung menurunkan harga saham, dan terlalu banyak keserakahan cenderung memiliki efek sebaliknya.

Bagaimana Indeks Ketakutan dan Keserakahan Bekerja

Indeks ketakutan dan keserakahan adalah semacam indeks pelawan. Hal ini didasarkan pada premis bahwa ketakutan yang berlebihan dapat mengakibatkan perdagangan saham jauh di bawah nilai intrinsiknya , dan bahwa keserakahan yang tak terkendali dapat mengakibatkan saham ditawar jauh di atas harga yang seharusnya. 

CNN memeriksa tujuh faktor berbeda untuk menentukan seberapa besar ketakutan dan keserakahan yang ada di pasar. Mereka:

1. Momentum Harga Saham : Mengukur Indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500) versus rata-rata pergerakan 125 hari (MA)
2. Kekuatan Harga Saham : Menghitung jumlah saham yang mencapai tertinggi 52 minggu versus yang mencapai posisi terendah 52 minggu di New York Stock Exchange (NYSE)
3. Stock Price Breadth : Menganalisis volume perdagangan pada saham yang naik terhadap saham yang menurun
4. Put dan Call Options : Berapa put option tertinggal di belakang call options, menandakan keserakahan, atau melampaui mereka, menandakan ketakutan
5. Junk Obligasi Demand : Taksir selera untuk lebih tinggi risiko strategi dengan mengukur selisih antara imbal hasil atas investasi kelas obligasi dan obligasi sampah
6. Volatilitas Pasar : CNN mengukur  Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) , berkonsentrasi pada MA 50-hari
7. Permintaan Safe Haven : Perbedaan pengembalian saham versus treasury

Masing-masing dari ketujuh indikator ini diukur dalam skala 0 sampai 100, dengan indeks dihitung dengan mengambil rata – rata tertimbang yang sama dari masing-masing indikator. Angka 50 dianggap netral, sementara angka yang lebih tinggi menandakan keserakahan dari biasanya.

Manfaat Indeks Ketakutan dan Keserakahan 

Menurut beberapa akademisi, keserakahan, seperti cinta, memiliki kekuatan untuk mempengaruhi otak kita dengan cara yang memaksa kita untuk mengesampingkan akal sehat dan pengendalian diri dan dengan demikian memicu perubahan. Meskipun tidak ada penelitian yang diterima secara umum tentang biokimia keserakahan, dalam hal manusia dan uang, ketakutan dan keserakahan bisa menjadi motif yang kuat.

Banyak investor yang emosional dan reaksioner, dan ketakutan serta keserakahan adalah pukulan berat di arena itu. Pengamatan ini, disorot oleh ekonom perilaku dan didukung oleh bukti puluhan tahun, menyajikan kasus yang kuat untuk mengawasi indeks CNN.

Sejarah menunjukkan bahwa indeks ketakutan dan keserakahan sering kali menjadi indikator yang dapat diandalkan dari perubahan pasar ekuitas di masa lalu. Misalnya, indeks merosot ke level terendah 12 pada 17 September 2008, ketika S&P 500 jatuh ke level terendah tiga tahun setelah pelonggaran kuantitatif (QE3) Federal Reserve (FED ) .

Banyak pakar setuju bahwa indeks ketakutan dan keserakahan bisa berguna, asalkan itu bukan satu-satunya alat yang digunakan untuk membuat keputusan investasi. Investor disarankan untuk mengawasi ketakutan akan potensi membeli peluang penurunan dan melihat periode keserakahan sebagai indikator potensial bahwa saham mungkin dinilai terlalu tinggi .

Kritik terhadap Indeks Ketakutan dan Keserakahan 

Para skeptis meremehkan indeks ketakutan dan keserakahan sebagai alat penelitian investasi yang sah, melihatnya lebih sebagai barometer untuk kerumunan waktu pasar . 

Mereka berpendapat bahwa strategi beli dan tahan adalah cara terbaik untuk berinvestasi dalam ekuitas dan khawatir bahwa alat seperti indeks ketakutan dan keserakahan mendorong investor untuk sering melakukan perdagangan masuk dan keluar saham. Sejarah, mereka menambahkan, menunjukkan bahwa pendekatan seperti itu menghasilkan keuntungan yang kurang menguntungkan .