FAS 123R.
Apa FAS 123R?
FAS 123R adalah standar akuntansi keuangan tahun 2006 yang diperkenalkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) yang mengharuskan perusahaan untuk mengurangi jumlah pembayaran berbasis saham (ekuitas) yang diberikan kepada karyawan mereka setiap tahun.
- FAS 123R diperkenalkan pada tahun 2006 dan mengharuskan perusahaan untuk membagikan ekuitas berbasis saham yang akan dicatat sebagai pengurangan.
- Ide dasar di balik FAS 123R adalah bahwa biaya yang terkait dengan pembayaran ekuitas untuk layanan karyawan dibebankan pada laporan keuangan.
- Kompensasi ekuitas sebelumnya tidak dibebankan karena ini bukan biaya moneter yang sebenarnya. Namun, kompensasi ekuitas merupakan beban langsung bagi pemegang saham perusahaan.
- Penentang pengeluaran opsi saham karyawan (ESO) mengatakan bahwa pemberian opsi membantu perusahaan menarik karyawan kunci dan menyelaraskan kepentingan mereka dengan kepentingan pemegang saham.
- Pendukung pengeluaran ESO mengatakan bahwa kompensasi ekuitas mengalihkan ekuitas pemegang saham kepada penerima hibah — mereka mendapatkan uang yang jika tidak dilakukan akan menjadi milik perusahaan.
Bagaimana FAS 123R Bekerja
Banyak karyawan menerima kompensasi ekuitas sebagai pelengkap gaji mereka.Secara tradisional, kompensasi ini datang dalam bentukhibah opsi saham, yang dapat ditukar dengan saham perusahaan.Ide dasar di balik FAS 123R adalah bahwa biaya yang terkait dengan pembayaran ekuitas untuk layanan karyawan dibebankan pada laporan keuangan untuk mencerminkan transaksi ekonomi yang terjadi antara perusahaan dan karyawannya.
Kompensasi ekuitas tidak dibebankan sebelumnya karena ini bukan biaya moneter riil bagi perusahaan. Namun, kompensasi ekuitas merupakan beban langsung bagi pemegang saham perusahaan. Pemegang saham adalah pemilik perusahaan publik dan, oleh karena itu, merekalah yang pada akhirnya membayar penerbitan saham tambahan melalui dilusi. Ketika saham tambahan yang diterbitkan oleh perusahaan atau sekuritas konversi dikonversi, dilusi terjadi. Jika ada 10 saham di perusahaan tertentu, menerbitkan lima saham lagi untuk kompensasi ekuitas berarti bahwa pemilik 10 saham sebelumnya akan melihat kepemilikan mereka di perusahaan berkurang menjadi hanya dua pertiga.
Pertimbangan Khusus
Dalam menghadapi FAS 123R, kompensasi ekuitas telah berubah — opsi tidak lagi menjadi cara yang disukai untuk memberi penghargaan kepada eksekutif, dan cara baru untuk menghargai kinerja perusahaan yang baik telah muncul. Beberapa di antaranya, seperti opsi isi ulang , telah digali sejak tahun 1990-an — masa kejayaan demam pasar naik dan pemberian ESO. Dari sudut pandang investor, kendaraan baru untuk kompensasi ini tidak hanya menakutkan dan rumit tetapi juga sulit untuk dinilai.
Sebelum FAS 123R, opsi tidak secara eksplisit menghilangkan laba neraca perusahaan; jadi, terlepas dari kekurangannya, mereka secara inheren lebih menarik daripada kendaraan kompensasi lainnya. Sekarang, pemberian saham biasa, hak apresiasi saham (SAR), dividen, opsi, atau turunan lainnya dari insentif berbasis saham semuanya merupakan pendekatan yang sama mahal untuk kompensasi karyawan, menjadikan insentif terbaik sebagai yang memiliki kekuatan motivasi paling besar.
Dari sudut pandang investor, kompensasi ekuitas seharusnya tidak terlalu melemahkan kepemilikan pemegang saham, harus membayar eksekutif untuk apresiasi kapitalisasi pasar daripada apresiasi harga saham (yang dapat dengan mudah dimanipulasi dengan menggunakan pembelian kembali saham ), dan harus cukup sederhana untuk membedah tanpa harus mengeluarkan biaya. hari membajak melalui legalese dari pengajuan wajib. Dari sudut pandang eksekutif, kompensasi ekuitas harus sangat dimanfaatkan untuk memberikan kompensasi yang sangat tinggi untuk kinerja yang luar biasa, dan tidak boleh membuat mereka terkena pajak penghasilan yang berpotensi menghukum.
Keuntungan dan Kerugian FAS 123R
Penentang pengeluaran opsi saham karyawan (ESO) mengatakan bahwa pemberian opsi membantu perusahaan menarik dan memotivasi karyawan kunci dan bahwa mereka menyelaraskan kepentingan pemegang saham (seperti menaikkan harga saham) dengan kepentingan penerima hibah (yaitu meningkatkan nilai opsi). Mereka juga berpendapat bahwa jika perusahaan diharuskan mengeluarkan biaya opsi, mereka kemungkinan akan menggunakan bentuk kompensasi lain — yang tidak menyelaraskan tujuan pemegang saham dengan penerima hibah.
Di sisi lain, mereka yang mendukung pengeluaran ESO mengatakan bahwa kompensasi ekuitas mentransfer ekuitas pemegang saham kepada penerima hibah — mereka mendapatkan uang yang jika tidak dilakukan akan menjadi milik perusahaan. Para pendukung aturan ini berpendapat bahwa jika gaji dibebankan sebagai pertukaran untuk layanan karyawan, maka kompensasi berbasis ekuitas untuk layanan karyawan yang sama juga harus dibebankan.
Contoh FAS 123R
Mengapa ini penting bagi Anda sebagai investor? Nah, jika Anda memiliki banyak uang yang diikat di saham, FAS 123R berpotensi mengambil keuntungan besar dari nilai portofolio Anda. Di masa lalu, perusahaan yang mengeluarkan opsi saham kepada karyawannya tidak perlu mengeluarkan biaya untuk opsi tersebut; misalnya, memberikan 500.000 opsi kepada seorang eksekutif tidak akan membebani perusahaan di atas kertas. Sekarang, FASB mewajibkan perusahaan untuk membebankan hibah opsi dikalikan dengan nilai wajar hibah. Melanjutkan contoh kita, mari kita asumsikan bahwa hibahnya adalah $ 10 per opsi, dengan total $ 5 juta (500.000 opsi x $ 10 per opsi) dalam beban kompensasi ekuitas. Untuk memenuhi FAS 123R, perusahaan sekarang harus mengeluarkan biaya $ 5 juta ini, sehingga mempengaruhi kinerja keuangannya.
Seperti yang Anda lihat, cara baru dalam melakukan sesuatu ini dapat sangat memengaruhi profitabilitas beberapa perusahaan. Jika Anda memiliki banyak perusahaan dalam portofolio Anda yang mengandalkan opsi untuk membuat para eksekutifnya senang, Anda harus menyadari bahwa saham perusahaan-perusahaan ini mungkin sedang menuju koreksi harga berdasarkan berita bahwa pendapatan mereka menurun secara substansial sebagai akibatnya. dari pilihan pengeluaran.