Pendapat keadilan

Apa Pendapat keadilan?

Pendapat kewajaran adalah laporan yang mengevaluasi fakta-fakta mergerakuisisi, carve-out, spin-off, buyback , atau jenis pembelian bisnis lainnya. Ini memberikan pendapat tentang apakah harga saham yang diusulkan adil untuk penjualan atau perusahaan target.

Memahami Pendapat Kewajaran

Pendapat keadilan memberikan panduan kepada pihak-pihak yang terlibat dalam merger, pengambilalihan , atau akuisisi. Ini bisa termasuk pemegang saham perusahaan yang diakuisisi atau perusahaan yang mengakuisisi. Ini pada dasarnya adalah pendapat profesional yang didukung oleh data yang dikumpulkan.

Pendapat kewajaran ditulis oleh analis atau penasihat yang berkualifikasi , biasanya dari bank investasi , dan diberikan kepada para pembuat keputusan utama dengan biaya tertentu. Analis memeriksa secara spesifik kesepakatan, termasuk kemungkinan sinergi bisnis yang menguntungkan target / penjual jika berlaku, syarat-syarat perjanjian, dan harga yang ditawarkan untuk saham target / penjual.

Poin Penting

  • Pendapat kewajaran adalah laporan tentang kewajaran tindakan keuangan utama seperti merger atau pengambilalihan yang mungkin diberikan oleh bankir investasi atau analis dengan biaya tertentu.
  • Terkadang pendapat keadilan diperlukan dalam penjualan perusahaan publik.
  • Pendapat kewajaran paling sering diminta sebagai bagian dari merger atau akuisisi.

Pendapat kewajaran tidak selalu diperlukan dalam transaksi yang melibatkan perusahaan publik , tetapi dapat membantu dalam mengurangi risiko yang terkait dengan tindakan atau pembelian keuangan besar, termasuk risiko litigasi. Meskipun tidak diwajibkan, mereka juga bisa menjadi cara yang baik untuk memfasilitasi komunikasi antara berbagai pihak yang terlibat.

Pendapat kewajaran adalah ide yang sangat baik jika transaksi tertunda akibat pengambilalihan yang tidak bersahabat , jika ada beberapa penawaran untuk perusahaan dengan harga yang berbeda, jika orang dalam perusahaan terlibat dalam transaksi, atau jika anggota dewan atau pemegang saham memiliki kekhawatiran tentang kewajaran transaksi.

Contoh Pendapat Kewajaran

Perusahaan ABC telah membuat penawaran untuk membeli XYZ Corp. seharga $ 10 juta. Dewan direksi XYZ Corp. tertarik untuk mengetahui apakah ini merupakan penawaran yang adil dari Perusahaan ABC. Mereka tidak memiliki penawaran lain di atas meja saat ini. XYZ Corp, sebagai perusahaan target dalam skenario ini, menyewa seorang penasihat di Bank Investasi Independen untuk melakukan analisis dan mempertimbangkan kewajaran penawaran ini.

Penasihat meninjau tiga transaksi yang sebanding. Sejalan dengan praktik terbaik, ketiga perusahaan tersebut melibatkan perusahaan di industri yang sama dengan model bisnis yang mirip   dengan XYZ Corp., dan semua transaksi telah terjadi baru-baru ini, dalam enam bulan terakhir. Penasihat menghitung  kelipatan EV-ke-EBITDA untuk tiga perusahaan. Dalam rumus ini, EV adalah nilai perusahaan dan EBITDA adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi; periode 12 bulan digunakan untuk EBITDA.

Sebagai hasil analisis, penasihat menginformasikan XYZ Corp. bahwa $ 10 juta adalah nilai wajar untuk transaksi ini. Dewan direksi XYZ Corp. kemudian menyetujui penjualan perusahaan sejumlah ini.