Ensiklopedia keuangan

Ekspansi

Apa Ekspansi?

Ekspansi adalah fase siklus bisnis di mana produk domestik bruto (PDB) riil tumbuh selama dua kuartal atau lebih berturut-turut, bergerak dari palung ke puncak. Ekspansi biasanya disertai dengan peningkatan lapangan kerja, kepercayaan konsumen, dan pasar ekuitas dan juga disebut sebagai pemulihan ekonomi .

Poin Penting

  • Ekspansi adalah fase siklus bisnis ketika perekonomian bergerak dari lembah ke puncak.
  • Ekspansi berlangsung rata-rata sekitar empat hingga lima tahun tetapi telah diketahui berlangsung dari 10 bulan hingga lebih dari satu dekade.
  • Berfokus pada suku bunga dan belanja modal dapat membantu investor untuk menentukan posisi kita dalam siklus bisnis.

Memahami Ekspansi

Naik turunnya pertumbuhan ekonomi bukanlah fenomena yang sepenuhnya acak dan tidak bisa dijelaskan. Seperti halnya cuaca, perekonomian diyakini akan mengikuti jalur siklus yang terus berulang dari waktu ke waktu. Proses ini disebut siklus bisnis dan dipecah menjadi empat fase yang berbeda dan dapat diidentifikasi:

  1. Ekspansi : Perekonomian bergerak keluar dari resesi. Uang itu murah untuk dipinjam, bisnis membangun persediaan lagi dan konsumen mulai berbelanja. PDB naik,  pendapatan per kapita  tumbuh, pengangguran menurun, dan pasar ekuitas umumnya berkinerja baik.
  2. Puncak : Fase ekspansi akhirnya mencapai puncaknya. Permintaan yang tajam menyebabkan harga barang melonjak dan tiba-tiba indikator ekonomi berhenti tumbuh.
  3. Kontraksi : Pertumbuhan ekonomi mulai melemah. Perusahaan berhenti merekrut karena permintaan berkurang dan kemudian mulai memberhentikan staf untuk mengurangi biaya .
  4. Trough : Transisi ekonomi dari fase kontraksi ke fase ekspansi. Perekonomian mencapai titik terendah, membuka jalan untuk pemulihan. 

Ekonom, pembuat kebijakan, dan investor mempelajari siklus bisnis dengan cermat. Belajar tentang ekspansi ekonomi dan pola kontraksi di masa lalu dapat membantu meramalkan potensi tren masa depan dan mengidentifikasi peluang investasi.

Ekspansi berlangsung rata-rata sekitar empat hingga lima tahun tetapi telah diketahui berlangsung dari 10 bulan hingga lebih dari 10 tahun.  The  National Bureau of Economic Research  (NBER) menentukan tanggal untuk siklus bisnis di Amerika Serikat.

Referensi cepat

Ekspansi AS terpanjang dalam catatan berlangsung 128 bulan, atau lebih dari 10 setengah tahun, menurut NBER, diakhiri dengan penyebaran virus korona pada Februari 2020.

Pertimbangan Khusus

Indikator utama seperti jam kerja mingguan rata-rata oleh karyawan manufaktur,  klaim pengangguran , pesanan baru untuk barang-barang konsumen, dan  izin bangunan  semuanya memberikan petunjuk apakah ekspansi atau kontraksi akan terjadi dalam waktu dekat. 

Namun, para ekonom dan analis umumnya setuju bahwa ada dua kekuatan utama yang paling menentukan keuntungan perusahaan dan keadaan ekonomi umum: pengeluaran modal (CapEx), uang yang dihabiskan perusahaan untuk memelihara, meningkatkan, dan membeli aset baru; dan suku bunga .

Siklus Kredit

Ketika ekonomi membutuhkan peningkatan, pembuat kebijakan mencoba menurunkan biaya pinjaman, mendorong bisnis dan konsumen untuk membelanjakan lebih banyak. Ketika Federal Reserve (Fed) memangkas suku bunga, tabungan tidak lagi menguntungkan dan fase ekspansi dimulai. Uang mengalir dengan bebas melalui perekonomian, perusahaan mengambil pinjaman untuk mendanai ekspansi, prospek pekerjaan meningkat, dan pengeluaran konsumen meroket.

Akhirnya, aliran uang yang murah dan peningkatan pengeluaran selanjutnya akan menyebabkan  inflasi  naik, yang menyebabkan  bank sentral menaikkan suku bunga. Tiba-tiba, tanggung jawab ada pada mendorong orang untuk mengendalikan pengeluaran dan memoderasi pertumbuhan ekonomi. Pendapatan perusahaan turun, harga saham turun, dan ekonomi berkontraksi lagi.

Siklus Belanja Modal

Beberapa ekonom, termasuk Irving Fisher, mencatat bahwa siklus bergerak seiring dengan upaya perusahaan untuk menyesuaikan permintaan konsumen yang terus berubah. Ketika ekonomi tumbuh, pelanggan membeli dan meminjam biaya murah, tim manajemen secara teratur berusaha memanfaatkan dengan meningkatkan produksi.

Pada awalnya, ini mengarah pada penjualan yang lebih tinggi dan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) yang layak. Belakangan, persaingan menjadi semakin sengit dan keserakahan mulai merugikan. Akhirnya, penawaran melebihi permintaan , harga turun, hutang yang berlebihan menjadi lebih sulit untuk dilayani, dan perusahaan tidak punya pilihan selain memberhentikan staf.