Mantan hak
Apa Mantan hak?
Istilah ex-rights mengacu pada saham yang diperdagangkan tetapi tidak lagi memiliki hak yang menyertainya karena telah kedaluwarsa. Hak mengacu pada peluang untuk membeli lebih banyak saham dari edisi baru atau penawaran dengan harga tertentu. Saham yang memiliki hak dianggap memiliki nilai tambah berdasarkan peluang yang diwakili oleh hak tersebut.
Poin Penting
- Frasa ini mengacu pada saham yang pernah memungkinkan pemegangnya untuk membeli saham tambahan pada harga pelaksanaan yang telah ditentukan sebelumnya.
- Ex-rights menunjukkan bahwa hak tersebut telah kedaluwarsa, dialihkan atau telah dilaksanakan.
- Saham yang masih memiliki hak yang tersedia bagi mereka disebut sebagai hak cum.
Memahami Ex-Rights
Perdagangan saham ex-rights telah melewati masa berakhirnya masa penawaran hak, atau telah dialihkan ke pihak lain (sehingga membuat hak tidak lagi memungkinkan untuk diperdagangkan), atau pemegang asli mungkin telah melaksanakan hak tersebut. Dalam salah satu keadaan ini, saham tidak lagi memberikan hak istimewa khusus kepada pemegangnya.
Saham ex-rights bernilai kurang dari saham yang masih diperdagangkan cum rights (belum ex-rights); saham ex-rights tidak memberikan pemegang saham akses ke penawaran hak. Hak yang dapat dibatalkan dapat diperdagangkan secara terpisah, memungkinkan pemegang saham memilih untuk menjual hak mereka daripada menggunakannya.
Penawaran Hak
Terkadang, pemegang saham diundang untuk berpartisipasi dalam penawaran hak, yang biasanya memungkinkan mereka untuk membeli lebih banyak saham dengan harga diskon. Dalam menentukan siapa yang menerima hak tersebut, perusahaan menetapkan tanggal pembagian hak kepada pemegang saham saat ini. Setelah keputusan itu dibuat, dan pemegang saham yang ditunjuk memenuhi syarat untuk menerima hak yang diidentifikasi, saham tersebut dikatakan memperdagangkan ex-rights. Setelah itu, pemegang saham hanya berhak atas saham yang mereka beli, tetapi tidak berhak atas hak yang mungkin menyertai mereka.
Penawaran hak, juga disebut masalah hak, adalah taktik yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan modal. Terkadang, perusahaan akan menggunakan dana hasil rights issue untuk membayar hutang, mengakuisisi perusahaan lain, atau tujuan lain.
Penawaran hak disusun untuk menghindari pemegang saham dari dilusian bunga yang bertentangan dengan keinginan mereka. Distribusi proporsional dengan persentase investor dari total kepemilikan; Misalnya, jika seseorang memiliki satu persen dari saham perusahaan yang beredar, maka investor tersebut akan mendapatkan hak yang setara dengan satu persen dari total saham baru yang ditawarkan oleh perusahaan tersebut.
Saham yang Diperdagangkan Ex-Rights
Hak memiliki nilai sendiri yang diperdagangkan dengan saham sebelum menjadi ex-rights; investor dapat membeli dan menjual hak antara waktu dikeluarkan dan tanggal pelaksanaan terakhir, yang ditetapkan di bawah penawaran hak.
Oleh karena itu, saham yang diperdagangkan dengan hak lebih berharga daripada jika mereka memperdagangkan ex-rights. Mampu melaksanakan hak dan membeli saham dengan harga diskon memberi pemegang hak keuntungan langsung dalam nilainya. Menjual hak pada dasarnya sama dengan uang gratis bagi pemegang saham.
Perhitungan Harga Ex-Rights Teoretis
Cara sederhana untuk memperkirakan harga ex-rights teoritis adalah dengan menambahkan nilai pasar saat ini dari semua saham yang ada sebelum rights issue dan dana yang terkumpul sebagai hasil dari penjualan rights issue. Jumlah ini kemudian dibagi dengan jumlah saham yang ada setelah rights issue selesai untuk mendapatkan nilai per saham dari hak tersebut.