Saham escrowed.
Apa Saham escrowed?
Saham escrow adalah saham yang disimpan dalam rekening escrow, dijamin oleh pihak ketiga, menunggu selesainya aksi korporasi atau berlalunya waktu menjelang suatu peristiwa. Saham escrowed dalam tiga kasus umum: transaksi merger dan akuisisi; kebangkrutan atau reorganisasi perusahaan; dan pemberian saham terbatas kepada karyawan sebuah perusahaan.
Poin Penting
- Saham escrow adalah saham yang disimpan di rekening escrow.
- Escrow artinya saham dimiliki oleh pihak ketiga sampai kondisi tertentu terpenuhi untuk mengurangi risiko counterparty dalam suatu transaksi.
- Perusahaan juga akan menerbitkan saham dalam escrow, memberlakukan batasan kapan saham dapat dijual, sebagai bagian dari rencana kompensasi karyawan.
- Merger dan akuisisi sering kali mengharuskan saham perusahaan target disimpan dalam escrow sampai kesepakatan diselesaikan.
Memahami Saham Escrowed
Escrow adalah proses dimana uang atau aset keuangan dipegang oleh pihak ketiga atas nama dua pihak lainnya. Aset atau dana yang disimpan dalam escrow tetap ada dan tidak dilepaskan sampai semua kewajiban yang diuraikan dalam perjanjian dipenuhi. Escrow mengurangi risiko dalam transaksi dengan memiliki aset pihak ketiga, yang mencegah satu pihak untuk mengejar dana atau aset pihak lain.
Dalam transaksi saham, saham ekuitas disimpan dalam escrow – pada dasarnya rekening penampungan – sampai transaksi atau persyaratan khusus lainnya telah dipenuhi. Seringkali, saham yang diterbitkan dalam escrow akan menjadi milik pemegang saham. Namun, pemegang saham mungkin dicegah untuk menjual saham segera atau mungkin memiliki akses terbatas untuk menjual saham.
Contoh Saham Escrowed
Kompensasi Karyawan
Seringkali, perusahaan menerbitkan saham sebagai bonus atau sebagai bagian dari program kompensasi perusahaan bagi karyawan eksekutif. Dalam skenario ini, karyawan biasanya diminta menunggu jangka waktu tertentu sebelum menjual saham mereka. Saham ini disebut saham terbatas karena karyawan harus menunggu hingga periode vesting telah berlalu untuk memiliki saham tersebut. Antara tanggal pemberian dan tanggal vesting, saham disimpan dalam escrow. Setelah tanggal vesting, saham akan dilepas ke karyawan.
Alasan perusahaan menahan sahamnya di escrow adalah karena hal itu memberikan insentif tambahan bagi karyawan untuk tetap bekerja di perusahaan dalam jangka panjang. Saham dapat disimpan di escrow selama antara satu hingga tiga tahun sebelum karyawan atau eksekutif dapat mencairkannya.
Merger dan akuisisi
Merger atau akuisisi dapat mengakibatkan pembeli (pengakuisisi) meminta sebagian dari kesepakatan dalam pertimbangan – biasanya 10% hingga 15% – untuk disimpan dalam escrow. Biasanya, saham penjual atau perusahaan target akan dipegang. Saham escrow melindungi pembeli dari potensi pelanggaran dalam representasi penjual dan jaminan , perjanjian , kontinjensi, dan penyesuaian modal kerja, di antara item merugikan material lainnya yang dapat mempengaruhi penilaian kesepakatan atau penutupan itu sendiri.
Misalnya, dana untuk akuisisi dapat disimpan dalam escrow sampai otoritas pengatur pemerintah menyetujui transaksi tersebut. Di lain waktu, harga pembelian mungkin perlu disesuaikan di beberapa titik selama proses tersebut, dan akibatnya, dana ditempatkan di escrow untuk menutupi varians.
Perusahaan yang ditargetkan juga dapat meminta agar holdback – dalam bentuk saham pengakuisisi – disimpan dalam escrow untuk melindungi kinerja pihak pengakuisisi dari non-kinerja dalam kombinasi bisnis. Namun, penangguhan bisa dalam bentuk saham escrow, uang tunai, atau kombinasi keduanya. Praktik penempatan saham dalam escrow untuk jangka waktu tertentu merupakan hal yang lumrah bagi perusahaan non publik maupun publik.
Kebangkrutan atau Reorganisasi
Saham perusahaan dapat ditangguhkan dari perdagangan selama pengajuan kebangkrutan atau reorganisasi perusahaan, sambil menunggu keputusan tindakan korporat. Dalam hal ini, kepemilikan pemegang saham akan dikonversi menjadi saham escrow dan kemudian dikonversi kembali ke bentuk aslinya jika ada ekuitas yang tersisa di perusahaan setelah selesainya proses kebangkrutan atau reorganisasi.