Fluktuasi Mata Uang: Bagaimana Pengaruhnya terhadap Perekonomian

25.03.2021

Fluktuasi mata uang adalah hasil alami dari nilai tukar mengambang, yang merupakan norma bagi sebagian besar ekonomi utama. Banyak faktor yang memengaruhi nilai tukar, termasuk kinerja ekonomi suatu negara, prospek inflasi, perbedaan suku bunga , arus modal, dan sebagainya. Nilai tukar mata uang biasanya ditentukan oleh kekuatan atau kelemahan ekonomi yang mendasarinya. Dengan demikian, nilai mata uang dapat berfluktuasi dari satu momen ke momen berikutnya.

Apa Fluktuasi Mata Uang: Bagaimana Pengaruhnya terhadap Perekonomian?

Nilai tukar mata uang dapat mempengaruhi perdagangan barang dagangan, pertumbuhan ekonomi, arus modal, inflasi dan suku bunga.
Contoh pergerakan mata uang besar yang berdampak pada pasar keuangan termasuk Krisis Keuangan Asia dan pelepasan perdagangan yen Jepang.
Investor bisa mendapatkan keuntungan dari greenback yang lemah dengan berinvestasi di ekuitas luar negeri. Dolar yang lebih lemah dapat meningkatkan keuntungan mereka dalam dolar AS.
Investor harus melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang asing mereka melalui instrumen seperti kontrak berjangka, forward, dan opsi.

Dampak Mata Uang yang Mencapai Jauh

Banyak orang tidak memperhatikan nilai tukar karena jarang sekali mereka membutuhkannya. Kehidupan sehari-hari orang biasa dilakukan dalam mata uang domestik mereka. Nilai tukar hanya menjadi fokus untuk transaksi sesekali, seperti perjalanan luar negeri, pembayaran impor, atau pengiriman uang ke luar negeri .

Seorang pelancong internasional mungkin menyimpan mata uang domestik yang kuat karena itu akan membuat perjalanan ke Eropa tidak mahal. Tetapi sisi negatifnya adalah mata uang yang kuat dapat memberikan hambatan signifikan pada ekonomi dalam jangka panjang, karena seluruh industri dianggap tidak kompetitif dan ribuan pekerjaan hilang. Sementara beberapa orang mungkin lebih menyukai mata uang yang kuat, mata uang yang lemah dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan ekonomi.

Nilai mata uang domestik di pasar valuta asing merupakan pertimbangan utama bagi bank sentral ketika mereka menetapkan kebijakan moneter. Secara langsung atau tidak langsung, tingkat mata uang dapat berperan dalam tingkat bunga yang Anda bayarkan untuk hipotek Anda, pengembalian portofolio investasi Anda, harga bahan makanan di supermarket lokal Anda, dan bahkan prospek pekerjaan Anda.

Dampak Mata Uang pada Perekonomian

Tingkat mata uang secara langsung berdampak pada perekonomian dengan cara berikut:

Perdagangan barang

Ini mengacu pada impor dan ekspor suatu negara. Secara umum, mata uang yang lebih lemah membuat impor lebih mahal, sementara mendorong ekspor dengan membuatnya lebih murah untuk dibeli oleh pelanggan di luar negeri. Mata uang yang lemah atau kuat dapat berkontribusi pada defisit perdagangan suatu negara atau surplus perdagangan dari waktu ke waktu.

Misalnya, anggap Anda adalah eksportir AS yang menjual widget masing-masing seharga $ 10 kepada pembeli di Eropa. Nilai tukarnya adalah € 1 = $ 1,25. Oleh karena itu, biaya untuk pembeli Eropa Anda adalah € 8 per widget.

Sekarang katakanlah dolar melemah dan nilai tukarnya € 1 = $ 1,35. Pembeli Anda ingin menegosiasikan harga yang lebih baik, dan Anda mampu memberi mereka istirahat sambil tetap mendapatkan setidaknya $ 10 per widget. Bahkan jika Anda menetapkan harga baru pada € 7,50 per widget, yang merupakan diskon 6,25% dari sudut pandang pembeli Anda, harga Anda dalam dolar adalah $ 10,13 dengan nilai tukar saat ini. Sebuah dolar AS yang lemah memungkinkan bisnis ekspor Anda untuk tetap kompetitif di pasar internasional.

Sebaliknya, mata uang yang lebih kuat dapat mengurangi daya saing ekspor dan membuat impor lebih murah, yang dapat menyebabkan defisit perdagangan semakin melebar, yang pada akhirnya melemahkan mata uang dalam mekanisme penyesuaian diri. Tetapi sebelum ini terjadi, industri yang bergantung pada ekspor dapat dirusak oleh mata uang yang terlalu kuat.

Pertumbuhan ekonomi

Rumus dasar untuk PDB suatu perekonomian adalah:

GDP.=C+saya+G+(X-M)where:C= Consumption or consumer spending, the biggest component of an economysaya=Capital investment by businesses and householdsG=Government spending(X-M)=Exports-Imports, or net exports\ begin {aligned} & GDP = C + I + G + (XM) \\ & \ textbf {di mana:} \\ & \ begin {aligned} C = & \ text {Konsumsi atau belanja konsumen, terbesar} \\ & \ text {komponen ekonomi} \ end {aligned} \\ & I = \ text {Penanaman modal menurut bisnis dan rumah tangga} \\ & G = \ text {Belanja pemerintah} \\ & (XM) = \ text {Ekspor} – \ text {Impor, atau ekspor bersih} \\ \ end {aligned} orang GDP=C+saya+G+(X-M)dimana:C= orang Konsumsi atau belanja konsumen terbesar komponen ekonomi orang saya=Penanaman modal berdasarkan bisnis dan rumah tanggaG=Pengeluaran pemerintah(X-M)=Ekspor-Impor, atau ekspor bersih orang

Dari persamaan tersebut terlihat jelas bahwa semakin tinggi nilai ekspor neto maka semakin tinggi pula PDB suatu negara. Seperti dibahas sebelumnya, ekspor neto memiliki korelasi terbalik dengan kekuatan mata uang domestik.

Arus Modal

Modal asing cenderung mengalir ke negara-negara yang memiliki pemerintahan yang kuat, perekonomian yang dinamis, dan mata uang yang stabil. Suatu negara membutuhkan mata uang yang relatif stabil untuk menarik modal dari investor asing. Jika tidak, prospek kerugian nilai tukar yang disebabkan oleh depresiasi mata uang dapat menghalangi investor luar negeri.

Ada dua jenis aliran modal: penanaman modal asing (FDI) , di mana investor asing mengambil saham di perusahaan yang sudah ada atau membangun fasilitas baru di pasar penerima; dan investasi portofolio asing , di mana investor asing membeli, menjual dan memperdagangkan sekuritas di pasar penerima. FDI adalah sumber pendanaan penting untuk ekonomi yang sedang berkembang seperti Cina dan India.

Pemerintah umumnya lebih memilih FDI daripada investasi portofolio asing, karena investasi portofolio asing adalah uang panas yang dapat meninggalkan negara dengan cepat ketika kondisi semakin sulit. Pelarian modal ini dapat dipicu oleh peristiwa negatif apa pun, seperti devaluasi mata uang.

Inflasi

Mata uang yang didevaluasi dapat menyebabkan inflasi “impor” untuk negara-negara yang merupakan importir substansial. Penurunan mata uang domestik yang tiba-tiba sebesar 20% dapat mengakibatkan impor dengan biaya 25% lebih tinggi, karena penurunan 20% berarti diperlukan peningkatan sebesar 25% untuk kembali ke titik harga semula.

Suku bunga

Seperti disebutkan sebelumnya, nilai tukar adalah pertimbangan utama bagi sebagian besar bank sentral saat menetapkan kebijakan moneter .Pada September 2012, Gubernur Bank of Canada Mark Carney mengatakan bank tersebutmemperhitungkankekuatan dolar Kanada yang terus-menerussaat menetapkan kebijakan moneter.Carney mengatakan kekuatan dolar Kanada adalah salah satu alasan mengapa kebijakan moneter negaranya “sangat akomodatif” begitu lama.

Mata uang domestik yang kuat menekan perekonomian, mencapai hasil yang sama dengan kebijakan moneter yang lebih ketat (yaitu tingkat suku bunga yang lebih tinggi ). Selain itu, pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut pada saat mata uang domestik sudah kuat dapat memperburuk masalah dengan menarik uang panas dari investor asing yang mencari investasi dengan imbal hasil lebih tinggi (yang selanjutnya akan memperkuat mata uang domestik).

Dampak Global Mata Uang: Contoh

Pasar forex adalah pasar yang paling aktif diperdagangkan di dunia, dengan lebih dari $ 5 triliun diperdagangkan setiap hari, jauh melebihi ekuitas global. Meskipun volume perdagangan sangat besar, mata uang biasanya tetap berada di halaman depan. Namun, ada kalanya mata uang bergerak secara dramatis dan gaungnya terasa di seluruh dunia. Kami mencantumkan beberapa contoh di bawah ini:

Krisis Asia 1997-98

Contoh utama dari malapetaka yang disebabkan oleh pergerakan mata uang yang merugikan adalah Krisis Keuangan Asia , yang dimulai dengan devaluasi baht Thailand pada musim panas 1997. Devaluasi terjadi setelah baht berada di bawah serangan spekulatif yang intens, memaksa bank sentral Thailand untuk meninggalkannya. mematok dolar AS dan mengapungkan mata uang. Penularan mata uang ini menyebar ke negara-negara tetangga seperti Indonesia, Malaysia dan Korea Selatan, menyebabkan kontraksi yang parah di negara-negara tersebut karena kebangkrutan melonjak dan pasar saham anjlok.

Yuan Tiongkok yang Diremehkan

Antara 1995 dan 2005, China mempertahankan renminbi stabil pada sekitar 8,2 per dolar, memungkinkan raksasa ekspornya untuk mengumpulkan uap dari apa yang dikatakan mitra dagang sebagaimata uang yangditekan dan diremehkan secara artifisial.Pada tahun 2005, China menanggapi meningkatnya keluhan dari AS dan negara lain.Ini memungkinkan yuan untuk terus menguat , dari lebih dari 8,2 RMB menjadi sekitar 6 per dolar pada tahun 2013.

Gyrasi Yen Jepang Dari 2008 hingga Pertengahan 2013

Yen Jepang adalah salah satu mata uang yang paling bergejolak antara tahun 2008 dan 2013. Karena kebijakan Jepang tentang suku bunga yang mendekati nol-terikat , para pedagang lebih menyukai yen untuk carry trade , di mana mereka meminjam yen untuk apa-apa dan berinvestasi dalam hasil yang lebih tinggi di luar negeri. aktiva. Tetapi karena krisis kredit global meningkat pada tahun 2008, yen mulai menguat tajam karena para investor yang panik membeli mata uang tersebut berbondong-bondong untuk membayar kembali pinjaman dalam mata uang yen.

Akibatnya, yen terapresiasi lebih dari 25% terhadap dolar AS dalam lima bulan hingga Januari 2009. Kemudian pada 2013, Perdana Menteri Shinzo Abe meluncurkan rencana stimulus moneter dan fiskal (dijuluki ” Abenomics “) yang menghasilkan 16 % anjloknya yen dalam lima bulan pertama tahun ini.

Ketakutan Euro (2010-12)

Kekhawatiran bahwa negara-negara yang berhutang banyak seperti Yunani, Portugal, Spanyol dan Italia akan dipaksa keluar dari Uni Eropa menyebabkan euro jatuh 20% dari 1,51 ke dolar pada Desember 2009 menjadi sekitar 1,19 pada Juni 2010. Euro memulihkan kekuatannya. tahun berikutnya, tapi itu hanya terbukti sementara.Kebangkitan kembali kekhawatiran perpecahan Uni Eropa menyebabkan penurunan 19% di euro dari Mei 2011 hingga Juli 2012.

Bagaimana Manfaat Investor?

Berikut beberapa saran untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan mata uang:

Berinvestasi di Luar Negeri

Investor yang berbasis di AS yang percaya greenback melemah harus berinvestasi di pasar luar negeri yang kuat, karena pengembalian Anda akan didorong oleh keuntungan mata uang asing. Pertimbangkan Indeks Komposit S & P / TSX Kanada antara tahun 2000 dan 2010. Indeks S&P 500 hampir datar selama periode ini, namun TSX menghasilkan pengembalian sekitar 72% dalam dolar Kanada. Bagi investor AS yang membeli ekuitas Kanada dengan greenback, pengembalian dolar AS sekitar 137%, atau 9% per tahun, karena apresiasi tajam dolar Kanada.

Berinvestasilah di Perusahaan Multinasional AS

AS memiliki banyak perusahaan multinasional besar yang memperoleh sebagian besar pendapatan dan pendapatan dari luar negeri. Pendapatan perusahaan multinasional AS didorong oleh dolar yang lebih lemah, yang seharusnya diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi ketika greenback lemah.

Jangan Meminjam dalam Mata Uang Asing Berbunga Rendah

Hal ini diakui tidak menjadi masalah yang mendesak sejak tahun 2000, karena suku bunga AS telah mencapai rekor terendah selama bertahun-tahun. Namun, suatu saat mereka akan bangkit kembali. Ketika itu terjadi, investor yang tergoda untuk meminjam dalam mata uang asing dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah harus ingat mereka yang harus berebut untuk membayar kembali pinjaman yen pada tahun 2008. Moral dari cerita ini: jangan pernah meminjam dalam mata uang asing jika memiliki kewajiban untuk menghargai dan Anda tidak memahami atau tidak dapat melakukan lindung nilai atas risiko pertukaran.

Risiko Mata Uang Lindung Nilai

Pergerakan mata uang yang merugikan dapat memengaruhi keuangan Anda secara signifikan, terutama jika Anda memiliki eksposur valas yang substansial.Tetapi ada banyak pilihan untuk melindungi risiko mata uang, seperti mata uang berjangka , penerusan mata uang , opsi mata uang, dan dana yang diperdagangkan di bursa seperti Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE ) dan Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY ).7 Pertimbangkan pilihan ini jika Anda suka tidur di malam hari.

Garis bawah

Pergerakan mata uang dapat berdampak luas pada ekonomi domestik dan global juga. Ketika greenback lemah, investor dapat mengambil keuntungan dengan berinvestasi di luar negeri atau di perusahaan multinasional AS. Karena pergerakan mata uang dapat menjadi risiko yang kuat ketika seseorang memiliki eksposur valas yang besar, mungkin yang terbaik adalah melakukan lindung nilai risiko ini melalui banyak instrumen lindung nilai yang tersedia.