Identitas dupont.
Apa Identitas dupont?
Identitas DuPont adalah ekspresi yang menunjukkan pengembalian ekuitas (ROE) perusahaan dapat direpresentasikan sebagai produk dari tiga rasio lainnya: margin keuntungan, perputaran total aset, dan pengganda ekuitas.
Memahami Identitas DuPont
Identitas DuPont, umumnya dikenal sebagai analisis DuPont, berasal dari DuPont Corporation, yang mulai menggunakan ide tersebut pada tahun 1920-an. Identitas DuPont memberi tahu kita bahwa ROE dipengaruhi oleh tiga hal:
1. Efisiensi operasi , yang diukur dengan margin keuntungan;
2. Efisiensi penggunaan aset , yang diukur dengan perputaran total aset; dan
3. Leverage keuangan , yang diukur dengan pengganda ekuitas.
Rumus identitas DuPont adalah:
ROE = margin keuntungan x perputaran aset x pengganda ekuitas
Rumus ini, pada gilirannya, dapat diuraikan lebih lanjut menjadi:
ROE = (pendapatan / penjualan bersih) x (pendapatan / total aset) x (total aset / ekuitas pemegang saham)
Referensi cepat
Jika ROE tidak memuaskan, identitas DuPont membantu analis dan manajemen menemukan bagian bisnis yang berkinerja buruk.
Perhitungan Contoh Identitas DuPont
Asumsikan sebuah perusahaan melaporkan data keuangan berikut selama dua tahun:
Pendapatan bersih tahun pertama = $ 180.000
Pendapatan tahun pertama = $ 300.000
Tahun pertama total aset = $ 500.000
Ekuitas pemegang saham tahun pertama = $ 900.000
Tahun kedua laba bersih = $ 170.000
Pendapatan tahun kedua = $ 327.000
Tahun kedua total aset = $ 545.000
Ekuitas pemegang saham tahun kedua = $ 980.000
Menggunakan identitas DuPont, ROE setiap tahun adalah:
ROE tahun pertama = ($ 180.000 / $ 300.000) x ($ 300.000 / $ 500.000) x ($ 500.000 / $ 900.000) = 20%
ROE tahun kedua = ($ 170.000 / $ 327.000) x ($ 327.000 / $ 545.000) x ($ 545.000 / $ 980.000) = 17%
Dengan sedikit pembulatan, kedua perhitungan ROE di atas dibagi menjadi:
ROE tahun pertama = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE tahun kedua = 52% x 60% x 56% = 17%
Anda dapat melihat dengan jelas bahwa ROE menurun di tahun kedua. Sepanjang tahun, laba bersih, pendapatan, total aset, dan ekuitas pemegang saham semuanya berubah nilainya. Dengan menggunakan identitas DuPont, analis atau manajer dapat menguraikan penyebab penurunan ini. Di sini mereka melihat kelipatan ekuitas dan total perputaran aset tetap konstan selama dua tahun. Hal ini hanya menyisakan margin keuntungan sebagai penyebab turunnya ROE. Melihat margin laba turun dari 60 persen menjadi 52 persen, sementara pendapatan sebenarnya meningkat di tahun kedua, menunjukkan bahwa ada masalah dengan cara perusahaan menangani pengeluaran dan biayanya sepanjang tahun. Manajer kemudian dapat menggunakan wawasan ini untuk meningkat di tahun berikutnya.