Dana tujuan ganda
Apa Dana tujuan ganda?
Reksa dana tujuan ganda adalah reksa dana tertutup yang memiliki saham biasa dan saham preferen. Investor dalam dana semacam itu mencari yang terbaik dari kedua dunia:
- Saham biasa umumnya dipilih oleh investor yang mencari pertumbuhan nilai saham mereka dari waktu ke waktu. Mereka mungkin atau mungkin tidak membayar dividen kepada pemegang saham mereka.
- Saham preferen diperuntukkan bagi investor yang menginginkan pembayaran dividen reguler yang dijamin oleh saham ini. Jenis saham ini biasanya memiliki nilai tetapi tidak meningkat banyak harganya.
Dana tujuan ganda tidak lagi disukai pada akhir 1980-an ketika peraturan perpajakan membuatnya tidak menarik dibandingkan dengan jenis dana lainnya.
Poin Penting
- Dana tujuan ganda adalah, atau dulu, investasi yang memiliki saham biasa dan saham preferen.
- Mereka kehilangan dukungan pada akhir 1980-an setelah kehilangan keuntungan pajak mereka.
- Dana tujuan ganda adalah dana ujung tertutup yang diperdagangkan di bursa sepanjang hari.
Memahami Dana Tujuan Ganda
Dana tujuan ganda mungkin lebih akurat disebut dana tujuan terpisah. Sebagian besar investor saham fokus pada pertumbuhan harga atau pendapatan reguler. Mereka bisa toleran terhadap risiko atau menghindari risiko. Seorang investor bisa berada di tengah-tengah, tetapi tidak ada yang bisa menjadi keduanya pada saat yang bersamaan. Dana tujuan ganda mencoba melayani kedua tujuan tersebut sekaligus.
Dana tujuan ganda populer pada akhir 1970-an dan awal 1980-an. Investor saat ini memiliki reksa dana yang jauh lebih luas, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan opsi investasi lainnya untuk dipilih.
Masih banyak dana tertutup. Ini, menurut definisi, diterbitkan dalam sejumlah saham tetap yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada tanggal tetap.
Bagaimana Dana Tertutup Bekerja
Dana tertutup, seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), memiliki simbol ticker dan diperdagangkan sepanjang hari di bursa publik.
Dalam banyak hal lain, mereka mirip dengan reksa dana dari sudut pandang investor. Mereka menjual saham dalam portofolio sekuritas yang dijalankan oleh manajer aktif. Sebagian besar dirancang untuk memanfaatkan peluang di sektor industri, wilayah, atau pasar tertentu. Sebagian besar dapat dicirikan oleh gaya investasi mereka dan tingkat risiko yang mereka toleransi, dari konservatif hingga sangat agresif. Mereka juga mengenakan rasio pengeluaran tahunan dan membuat distribusi pendapatan dan keuntungan modal kepada pemegang saham mereka .
Terbuka dan Tertutup
Namun, open-end reksa dana, sejauh ini merupakan jenis yang paling umum, harga hanya sekali pada akhir hari. Perdagangan dana tertutup sepanjang hari.
Dana akhir tertutup membutuhkan akun perantara untuk membeli dan menjual, tidak seperti kebanyakan dana ujung terbuka.
Harga saham dari semua dana tertutup berfluktuasi berdasarkan penawaran dan permintaan untuk dana itu sendiri serta perubahan nilai kepemilikan dana. Bursa menerbitkan nilai aset bersih (NAB) dana secara teratur.
Namun, dana tertutup sering diperdagangkan dengan premi atau diskon ke NAV. Reputasi manajer reksa dana sebagai penjual saham dan popularitas kepemilikan yang mendasarinya membantu menentukan diskon atau premi ini.
Sisi negatif dari reksa dana tertutup adalah bahwa reksa dana tersebut cukup tidak likuid. Artinya, saham mereka mungkin tidak tersedia dalam volume yang cukup untuk memastikan bahwa penjual dapat keluar dari investasi dengan cepat tanpa risiko kerugian yang besar.
Salah satu dana tertutup terbesar dan paling likuid adalah Dana Pendapatan Ekuitas Diversifikasi Global yang Dikelola Pajak Eaton Vance.
Dana Tujuan Ganda vs. Strip
Saham biasa dari dana pendapatan ganda memiliki paralel dalam investasi pendapatan tetap yang dikenal sebagai Treasury STRIPS. Obligasi tanpa kupon ini memisahkan kupon obligasi dari obligasi atau wesel. Pengembalian investor tergantung pada perbedaan antara harga beli dan nilai perdagangan obligasi, atau nilai nominal jika disimpan hingga jatuh tempo. Jadi, pendapatan tidak ada hubungannya dengan pengembalian.
Demikian pula, saham biasa dari dana pendapatan ganda menghapus bagian pendapatan dari pengembalian. Aliran pembayaran ini dijual secara terpisah dan diakses dengan membeli saham preferen.