Ensiklopedia keuangan

Diskon untuk Nilai Aset Bersih

Apa Diskon untuk Nilai Aset Bersih?

Diskonto terhadap nilai aset bersih adalah situasi penetapan harga yang terjadi ketika dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau harga perdagangan pasar reksa dana   lebih rendah dari nilai aset bersih harian (NAV). Beberapa faktor dapat memicu diskon, termasuk contoh di mana pasar memiliki pandangan masa depan yang pesimis terhadap kepemilikan dana yang mendasarinya.

Diskon untuk NAV dapat dibandingkan dengan premium ke NAV .

Poin Penting

  • Diskon untuk nilai aset bersih mengacu pada saat harga pasar reksa dana atau ETF diperdagangkan di bawah nilai aset bersih (NAV).
  • Diskon untuk NAV paling sering didorong oleh prospek bearish pada sekuritas dalam reksa dana.
  • Karena dana NAB hanya mewakili nilai total aset dana di penghujung hari, ada ruang gerak yang signifikan untuk perdagangan dana di bursa untuk berfluktuasi dari NAB mereka.

Memahami Diskon untuk Nilai Aktiva Bersih

Diskon untuk nilai aset bersih dapat terjadi dengan reksa dana tertutup dan ETF karena kedua investasi ini diperdagangkan di pasar terbuka dan menghitung NAB harian. Diskon untuk NAV muncul ketika harga perdagangan pasar lebih rendah dari NAV terbaru. Diskon sering kali menunjukkan pasar secara umum mengalami penurunan atas investasi dalam reksa dana dan potensi perusahaan reksa dana untuk menghasilkan pengembalian.

NAB dana dihitung setelah penutupan setiap hari perdagangan. Ini dianggap sebagai NAB harga berjangka karena memperhitungkan semua transaksi yang terjadi sejak penghitungan harga hari sebelumnya. NAB adalah nilai total aset dana pada penutupan pasar, dikurangi kewajiban dana, dibagi dengan jumlah saham yang beredar .

Reksa dana tertutup dan ETF diperdagangkan di bursa dengan transaksi yang terjadi pada nilai pasar — harga sewenang-wenang yang ditentukan oleh pelaku pasar. Ketika dana diperdagangkan di atas NAV terakhir yang dikutip, ia diperdagangkan dengan premi. Saat diperdagangkan di bawah NAV terakhir yang diperdagangkan, ia diperdagangkan dengan harga diskon .

Referensi cepat

Perusahaan dana sering kali memberikan catatan historis dari perdagangan premium dan diskon dana.

Untung dari Diskon ke Nilai Aktiva Bersih

Perdagangan dana dengan diskon ke NAV menawarkan peluang untuk mendapat untung. Diskon menandakan bahwa investor, mungkin salah atau benar, menemukan sekuritas dalam reksa dana dinilai di bawah nilai NAB komprehensif mereka. Hal ini dapat terjadi sepanjang hari dari varian bid-ask spread dan harga sekuritas yang mendasarinya jatuh karena berita pasar yang negatif, antara lain.

Referensi cepat

Dalam banyak kasus, premi atau diskon mungkin disebabkan oleh sedikit variasi dalam harga pasar sekuritas dalam dana tersebut. NAB dihitung sekali sehari sementara sekuritas berdagang hampir 24 jam sehari di seluruh dunia.

Reksa dana tertutup cenderung diperdagangkan dengan volatilitas yang lebih tinggi dari NAV mereka daripada ETF. Itu karena ETF telah memberi wewenang kepada partisipan untuk secara aktif mengikuti saham dan mengambil tindakan untuk mendamaikan harga di pasar terbuka ketika itu menyimpang dari NAB.

Dana tertutup tidak memiliki mekanisme seperti itu dan menawarkan peluang lebih besar untuk arbitrase. Jika diskon benar-benar terjadi, investor bisa mendapatkan keuntungan dari harga diskon dan juga mendapatkan keuntungan hasil dari harga yang lebih rendah dari sekuritas pembayaran pendapatan.

Pertimbangan Khusus

Kebanyakan fund manager tertutup melaporkan harga pasar dan NAV hari itu dalam materi pemasaran mereka. Mereka juga sering memberikan catatan historis tingkat pasar premium dan diskon versus NAV.

The Equity Income Fund Guggenheim Ditingkatkan memberikan salah satu contoh. Pada 13 Desember 2017, harga pasar dana adalah $ 8,97, versus harga NAB $ 9,15, menghasilkan diskon -1,97%. Pada tanggal yang sama, dana tersebut juga melaporkan diskon rata-rata 52 minggu sebesar -4,04%.