Restrukturisasi hutang vs hutang refinancing

Apa Restrukturisasi hutang vs hutang refinancing?

Pembiayaan kembali dan restrukturisasi adalah dua proses yang terpisah, tetapi mereka sering kali memunculkan citra yang sama — yaitu perusahaan yang putus asa di ambang kebangkrutan membuat upaya terakhir untuk menjaga bisnis tetap bertahan. Namun, tidak selalu demikian.

Apakah sebuah perusahaan benar-benar membiayai kembali atau merestrukturisasi sering kali hilang dalam terjemahan. Hal ini telah menyebabkan banyak orang, termasuk profesional keuangan yang berpengalaman, menggunakan kata-kata tersebut secara bergantian ketika pada kenyataannya mereka adalah proses yang sepenuhnya berbeda.

Pada dasarnya, refinancing dan restrukturisasi adalah proses reorganisasi utang yang dilakukan untuk memperkuat prospek keuangan seseorang atau perusahaan. Pembiayaan kembali hutang mengacu pada memulai kontrak baru, seringkali dengan persyaratan yang lebih baik daripada yang sebelumnya, untuk melunasi pinjaman.

Poin Penting

  • Restrukturisasi hutang digunakan ketika peminjam berada dalam kesulitan keuangan yang mencegah pembayaran pinjaman tepat waktu.
  • Pembiayaan kembali hutang digunakan dalam basis yang lebih luas daripada restrukturisasi, di mana peminjam memanfaatkan pinjaman yang baru diperoleh dengan persyaratan yang lebih baik untuk melunasi pinjaman sebelumnya.
  • Peminjam harus mempertimbangkan biaya sebenarnya dari kebangkrutan sebelum terlibat dalam salah satu bentuk strategi pembayaran hutang.

Restrukturisasi Hutang

Untuk situasi yang lebih mengerikan, peminjam dapat beralih ke restrukturisasi hutang. Pada tingkat paling dasar, restrukturisasi mengacu pada perubahan kontrak yang sudah ada (versus pembiayaan kembali yang dimulai dengan kontrak baru). Contoh restrukturisasi yang umum adalah memperpanjang tanggal jatuh tempo pembayaran pokok kontrak utang, atau memodifikasi frekuensi pembayaran bunga.

Restrukturisasi sebagian besar terjadi dalam keadaan khusus, di mana peminjam dianggap tidak stabil secara finansial dan tidak dapat memenuhi kewajiban hutangnya. Restrukturisasi juga dapat berdampak negatif pada nilai kredit Anda, itulah mengapa ini merupakan strategi terakhir. 

Referensi cepat

Restrukturisasi hutang adalah pilihan yang lebih ekstrim yang diambil ketika debitur berisiko gagal bayar dan bernegosiasi untuk mengubah kontrak yang ada.

Dalam restrukturisasi hutang, pihak peminjam harus bernegosiasi dengan kreditur untuk menciptakan situasi dimana kedua belah pihak menjadi lebih baik. Jika Anda tahu bahwa Anda tidak dapat melakukan pembayaran tepat waktu atas pinjaman Anda, atau jika PHK telah mengganggu stabilitas keuangan Anda, maka sering kali bijaksana untuk memulai pembicaraan dengan pemberi pinjaman.

Pemberi pinjaman tidak ingin peminjam gagal membayar pinjaman mereka karena semua biaya kebangkrutan yang disebutkan di atas. Sebagian besar waktu, pemberi pinjaman akan setuju untuk bernegosiasi dengan peminjam bawah air untuk merestrukturisasi pinjaman, apakah itu berarti membebaskan biaya keterlambatan, memperpanjang tanggal pembayaran, atau mengubah frekuensi dan jumlah pembayaran kupon .

Pilihan lain untuk perusahaan besar dan mapan adalah menukar terjadi dengan hipotek. Dalam kasus tersebut, rumah tangga memperdagangkan ekuitas di rumah mereka untuk mengurangi pembayaran hipotek. Seperti yang sering terjadi, restrukturisasi akan memungkinkan peminjam untuk mempertahankan likuiditas yang lebih besar, yang kemudian dapat digunakan untuk memulihkan atau mempertahankan sumber arus kas agar berhasil membayar kembali kontrak pinjaman yang telah dirundingkan.

Pembiayaan Kembali Hutang

Dalam debt refinancing, peminjam mengajukan pinjaman baru atau instrumen hutang yang memiliki persyaratan lebih baik dari kontrak sebelumnya dan dapat digunakan untuk membayar kewajiban sebelumnya. Contoh refinancing adalah mengajukan pinjaman baru yang lebih murah dan menggunakan hasil dari pinjaman itu untuk melunasi kewajiban dari pinjaman yang ada.

Refinancing digunakan lebih bebas daripada restrukturisasi karena ini adalah proses yang lebih cepat, lebih mudah untuk memenuhi syarat, dan berdampak pada skor kredit secara positif karena riwayat pembayaran akan mencerminkan pinjaman asli yang telah dilunasi.

Ada berbagai alasan untuk refinancing, dengan alasan paling umum adalah mengurangi suku bunga pinjaman, mengkonsolidasikan hutang, mengubah struktur pinjaman, dan membebaskan uang tunai. Peminjam dengan skor kredit tinggi terutama mendapatkan keuntungan dari pembiayaan kembali karena mereka dapat memperoleh persyaratan kontrak yang lebih menguntungkan dan suku bunga yang lebih rendah.

Pada dasarnya, Anda mengganti satu pinjaman dengan yang lain, sehingga pembiayaan kembali hutang sering digunakan ketika ada perubahan suku bunga yang dapat mempengaruhi kontrak hutang yang baru dibuat. Misalnya, jika suku bunga dipotong oleh Federal Reserve , maka pinjaman baru, serta obligasi, akan menawarkan hasil yang lebih rendah pada pembayaran bunga, yang menguntungkan peminjam.

Dalam keadaan ini, pembiayaan kembali hutang memungkinkan peminjam untuk membayar bunga yang jauh lebih sedikit dari waktu ke waktu untuk pinjaman nominal yang sama.Penting untuk dicatat bahwa ketika mencoba membayar pinjaman sebelum jatuh tempo , banyak pinjaman berjangka tetap memiliki apa yang disebut provisiketentuan yang mengenakan penalti dalam kasus pembayaran pinjaman lebih awal.  Dalam situasi seperti itu, peminjam harus melakukan uji tuntas mereka dalam menghitung nilai bersih sekarang dari biaya satu pinjaman versus yang lain.

Pertimbangan Khusus: Biaya Kebangkrutan

Tetapi mengapa membiayai kembali atau merestrukturisasi?Katalis utama adalah untuk menghindari biaya kebangkrutan baik bagi peminjam maupun kreditor.Karena biaya hukum yang dikenakan pada peminjam dan kreditor, sebagian besar masalah restrukturisasi hutang diselesaikan sebelum kebangkrutan menjadi tidak terhindarkan.Rata-rata, biaya pengacara untukkebangkrutan$ 500 dan $ 3.500 .

Selain itu, ada biaya pengarsipan dokumen pemerintah tambahan, biaya konseling kredit, dan biaya pendidikan debitur, belum lagi efek yang parah pada nilai kredit peminjam. Di sisi kreditur, jika pinjaman tersebut tidak dijamin, maka kreditor kehilangan pokok serta pembayaran bunga yang telah disepakati. Jika pinjaman itu dijamin, maka kreditor harus berurusan dengan aset likuidasi seperti real estat atau mobil. Biasanya, kedua belah pihak ingin menghindari hasil tersebut, membuat restrukturisasi dan pembiayaan kembali menjadi alternatif yang menarik.