Demutualisasi

Apa Demutualisasi?

Demutualisasi adalah proses di mana perusahaan swasta yang dimiliki anggota, seperti koperasi, atau perusahaan asuransi jiwa bersama, secara hukum mengubah strukturnya, untuk menjadi perusahaan publik yang dimiliki oleh pemegang saham .

Poin Penting

  • Demutualisasi terjadi ketika perusahaan yang terstruktur sebagai perusahaan bersama beralih ke perusahaan pemegang saham.
  • Demutualisasi paling sering terjadi di antara perusahaan-perusahaan di sektor asuransi jiwa.
  • Ada beberapa metode untuk demutualisasi, tetapi dalam semua kasus, pelanggan pemegang polis diganti sebagai pemilik oleh investor pemegang saham.

Memahami Demutualisasi

Demutualisasi melibatkan proses kompleks transisi struktur keuangan perusahaan, dari perusahaan bersama menjadi model yang digerakkan oleh pemegang saham. Perusahaan reksa (jangan disamakan dengan reksa dana) adalah entitas yang diunggulkan oleh investor swasta yang juga merupakan pelanggan atau anggota operasi ini. Bisnis seperti perusahaan asuransi, asosiasi simpan pinjam, trust perbankan, dan credit unions umumnya disusun sebagai perusahaan bersama.

Perusahaan asuransi mutual biasanya mengumpulkan premi pemegang polis dari anggotanya dan menyebarkan risiko dan keuntungan melalui berbagai mekanisme. Di Amerika, praktik ini dimulai pada tahun 1716, ketika perusahaan asuransi pertama di negara itu didirikan oleh Sinode Philadelphia, yang menyusun operasi sebagai perusahaan bersama.

Pada tahun 2000 dan 2001, serangkaian peristiwa demutualisasi yang patut dicatat terjadi di bidang asuransi, dengan demutualisasi Perusahaan Asuransi Prudential, Perusahaan Sun Life Assurance, Perusahaan Asuransi Mutual Phoenix Home Life, Perusahaan Asuransi Jiwa Principal, dan Perusahaan Asuransi Jiwa Metropolitan (MetLife ).

Proses Demutualisasi

Dalam demutualisasi, perusahaan bersama memilih untuk mengubah struktur perusahaannya menjadi perusahaan publik, di mana anggota sebelumnya dapat menerima kompensasi terstruktur atau hak konversi kepemilikan dalam transisi, dalam bentuk saham di perusahaan.

Ada beberapa metodologi demutualisasi. Dalam “demutualisasi penuh”, sebuah perusahaan meluncurkan penawaran umum perdana (IPO), di mana ia melelang saham kepada pemegang saham, yang dapat memperdagangkan posisi ekuitas mereka di bursa pasar publik. Dalam skenario ini, mantan anggota perusahaan bersama tidak secara otomatis menerima saham, dan akibatnya harus berinvestasi secara terpisah.

Alternatifnya, dengan metode “demutualisasi bersponsor”, setelah IPO, mantan anggota perusahaan bersama secara otomatis menerima saham di perusahaan yang baru dibentuk. Dalam model ini, anggota biasanya menerima kompensasi yang lebih besar untuk keanggotaan mereka sebelumnya dan, umumnya, tidak perlu menginvestasikan modal pribadi pada saham yang baru diterbitkan. Namun, mereka dapat membeli saham tambahan, jika mereka mau.

Ketika demutualisasi terjadi, mantan anggota masih dapat menggunakan produk dan layanan seperti sebelumnya, namun harga dan ketentuan transaksi lainnya dapat berubah.