Ensiklopedia keuangan

Naiknya, Jatuh, dan Kompleksitas dari Rencana Manfaat Didefinisikan

Selama 25 sampai 30 tahun terakhir telah terjadi perubahan besar dalam skema program pensiun yang ditawarkan oleh pemberi kerja sektor swasta, dari program manfaat pasti (DB plan) tradisional menjadi program iuran pasti (DC plan) yang lebih kontemporer.

Rencana DB tradisional, biasanya disebut sebagai pensiun, biasanya memberikan jaminan pendapatan bulanan kepada karyawan ketika mereka pensiun dan menempatkan beban pendanaan dan memilih investasi pada pemberi kerja. Rencana DC, seperti 401 (k), terutama didanai oleh karyawan yang memilih investasi dan, akibatnya, mengambil risiko investasi.

Di bawah ini, kita akan melihat alasan mengapa rencana DB kalah dengan rencana DC dan kerumitan rencana DB — khususnya, memperkirakan kewajiban pensiun.

Apa Naiknya, Jatuh, dan Kompleksitas dari Rencana Manfaat Didefinisikan?

  • Program manfaat pasti memberikan jaminan pendapatan kepada pensiunan karyawan dan didanai oleh pemberi kerja, yang memilih investasi program tersebut.
  • Di sektor swasta, rencana DB sebagian besar telah digantikan oleh rencana iuran pasti, yang sebagian besar didanai oleh karyawan yang memilih investasi dan menanggung beban risiko investasi. 
  • Perusahaan memilih paket DC karena lebih hemat biaya dan tidak terlalu rumit untuk dikelola daripada program pensiun tradisional.
  • Memperkirakan kewajiban program pensiun itu rumit, yang dapat menyebabkan kesalahan.

Sejarah Rencana Manfaat Pasti

Rencana DB sudah ada sejak dulu.Mereka pertama kali diperkenalkan di AS ketika pemerintah berjanji untuk memberikan tunjangan pensiun kepada para veteran yang bertugas di Perang Revolusi.  Selanjutnya, jumlah rencana DB meningkat di seluruh negeri karena tenaga kerja di AS menjadi lebih maju.

Ini adalah alasan utama rencana DB mendapatkan popularitas:

  • Mereka cenderung memberi karyawan manfaat pensiun yang lebih besar daripada program pensiun lainnya, terutama jika karyawan hidup lama setelah pensiun.
  • Rencana DB menempatkan tanggung jawab pengambilan keputusan investasi dan risiko investasi yang terkait dengan fluktuasi pasar pada pemberi kerja, bukan pada karyawan.
  • Korporasi cenderung memiliki cakrawala waktu yang lebih lama daripada harapan hidup karyawan. Hasilnya, pengusaha diyakini memiliki kapasitas yang jauh lebih besar untuk menyerap fluktuasi pasar yang luas dalam berbagai siklus pasar .

Mengapa Rencana Kontribusi yang Ditetapkan Mendapatkan Momentum

Terlepas dari manfaat dari struktur rencana DB, rencana DC telah mendapatkan momentum dan popularitas.Sebagai akibat dari pergeseran tersebut, tanggung jawab utama untuk mempersiapkan pensiun telah dihapus dari sponsor program pemberi kerjadan dibebankan pada karyawan.

Konsekuensi dari perubahan ini sangat besar, dan banyak yang mempertanyakan kesiapan masyarakat umum untuk menangani tanggung jawab yang sedemikian kompleks.Hal ini pada gilirannya memicu perdebatan tentangjenis struktur rencana pensiun yang terbaik untuk masyarakat umum.

Referensi cepat

Rencana DC pada awalnya dirancang untuk melengkapi rencana DB, meskipun secara umum, hal ini tidak lagi terjadi.

Transisi dari rencana DB ke rencana DC selama beberapa dekade terakhir adalah hasil dari berikut ini:

  • Perusahaan biasanya menghemat sejumlah besar uang dengan mengalihkan skema paket DB mereka ke skema paket DC, karena manfaat yang diberikan oleh paket DC biasanya lebih rendah daripada yang ditawarkan oleh paket DB.
  • Karena kerumitan yang terkait dengan estimasi kewajiban rencana DB, sulit bagi eksekutif perusahaan untuk menganggarkan pengeluaran manfaat pensiun.
  • Ketentuan akuntansi off-balance- sheet yang digunakan oleh perusahaan untuk memperhitungkan rencana DB dapat menimbulkan masalah yang merusak laporan keuangan perusahaan dan merusak kondisi keuangan perusahaan.
  • investasi institusional pihak ketiga, firma aktuaria, dan firma akuntansi harus dipertahankan untuk menangani tanggung jawab ini.
  • Ukuran relatif dari aset dan kewajiban rencana DB biasanya sangat besar. Ini mengharuskan eksekutif perusahaan fokus pada administrasi rencana pensiun mereka daripada pada usaha bisnis inti.

Kompleksitas Estimasi Kewajiban Pensiun

Masalah utama yang terkait dengan penawaran rencana DB dimulai dengan estimasi kewajiban imbalan yang diproyeksikan (PBO) karyawan. PBO merepresentasikan estimasi nilai sekarang dari kewajiban masa depan dari manfaat pensiun karyawan. Untuk memahami kerumitan yang terkait dengan estimasi kewajiban ini, lihat contoh sederhana berikut tentang cara penghitungannya.

Memperkirakan PBO: Contoh Sederhana

Mari kita asumsikan bahwa Perusahaan ABC dibuat oleh Linda. Linda berusia 22 tahun dan baru saja lulus dari perguruan tinggi. Dia adalah satu-satunya karyawan, memiliki gaji pokok $ 25.000, dan baru saja menyelesaikan satu tahun masa kerja di perusahaan tersebut. Perusahaan Linda menawarkan paket DB. Manfaat program DB akan memberinya tunjangan pensiun tahunan sebesar 2% dari gaji terakhirnya, dikalikan dengan jumlah tahun dia telah mengakumulasi dengan perusahaan.

Misalkan juga dia akan bekerja 45 tahun sebelum pensiun dan menerima tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 2% sebagai kompensasi untuk setiap tahun dia bekerja untuk Perusahaan ABC. Berdasarkan asumsi ini, kami dapat memperkirakan bahwa proyeksi manfaat pensiun tahunan setelah satu tahun masa kerja adalah sebagai berikut:

  • $ 1.219 ($ 25.000 x 1.02 45 x .02)

Perhatikan bahwa perkiraan manfaat pensiun ini memperhitungkan perkiraan kenaikan gaji di masa depan selama perkiraan karir kerjanya selama 45 tahun.

Namun, itu tidak memperhitungkan layanan Linda yang diantisipasi di masa depan dengan Perusahaan ABC. Alih-alih, estimasi manfaat hanya memperhitungkan akumulasi layanannya hingga saat ini. Setelah jumlah tunjangan ini ditentukan, diasumsikan bahwa Linda akan menerima, pada setiap awal tahun setelah dia pensiun, tunjangan sebesar $ 1.219 per tahun selama usia harapan hidupnya, yang akan kita asumsikan adalah 30 tahun.

$ 8,2 triliun

Jumlah aset dalam program iuran pasti di Amerika Serikat pada 2019, menurut Investment Company Institute.

Jumlah Pensiun saat Pensiun

Kami sekarang dapat menentukan nilai PBO. Untuk mencapai tujuan ini, tunjangan pensiun tahunan Linda perlu diubah menjadi nilai sekaligus pada tanggal pensiun normalnya yang diantisipasi.

Dengan menggunakan hasil 4% dari obligasi Treasury 30 tahun sebagai faktor diskon konservatif, nilai sekarang dari manfaat pensiun tahunan Linda selama 30 tahun harapan hidupnya pada tanggal pensiunnya adalah $ 21.079. Ini mewakili apa yang harus dibayar Perusahaan ABC kepada Linda untuk memenuhi kewajiban tunjangan pensiun perusahaannya pada hari dia pensiun.

Untuk menentukan PBO, nilai sekarang dari manfaat pensiun Linda pada tanggal pensiun normalnya harus didiskontokan kembali 44 tahun ke tanggal penilaian hari ini. Sekali lagi, dengan menggunakan imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun sebesar 4% sebagai faktor diskonto, nilai sekarang dari keuntungan Linda adalah $ 3,753.

Jumlah tersebut adalah PBO. Ini adalah jumlah yang disisihkan oleh para eksekutif perusahaan dalam sebuah rekening pada akhir tahun pertama masa kerja Linda agar dapat membayar tunjangan pensiun yang dijanjikan sebesar $ 1.219 per tahun, dibayarkan dalam 45 tahun, melebihi harapan hidupnya setelah pensiun. Jika Perusahaan ABC menyisihkan jumlah uang ini, rencana Perusahaan ABC DB akan sepenuhnya didanai dari sudut pandang aktuaria.

Estimasi Kewajiban: Asumsi Tambahan

Contoh ini mewakili kasus kompleksitas yang disederhanakan yang terkait dengan estimasi kewajiban pensiun. Asumsi aktuaria tambahan dan mandat akuntansi harus dipertimbangkan untuk mengestimasi PBO sesuai dengan pedoman yang diterima.

Dengan mengingat hal itu, sekarang mari kita lihat 10 asumsi yang harus kita perhitungkan untuk memperkirakan PBO dan bagaimana pengaruhnya terhadap keakuratan perkiraan kewajiban pensiun.

Masalah Akuntansi

Masalah kedua dengan struktur rencana DB berkaitan dengan perlakuan akuntansi atas aset dan kewajiban rencana DB perusahaan.Di AS, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) telah menetapkan pedoman Akuntansi Pengusaha untuk Pensiun FASB 87 sebagai bagian dari Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum (GAAP) .

FASB 87 memungkinkan akuntansi off-balance-sheet dari aset pensiun dan jumlah kewajiban.Selanjutnya, ketika PBO diestimasi untuk rencana DB perusahaan dan kontribusi rencana dibuat, PBO tersebut tidak dicatat sebagai kewajiban dineraca perusahaan , dan kontribusi program tidak dicatat sebagai aset.Sebagai gantinya, aset program dan PBO dijaring, dan jumlah bersih dilaporkan di neraca perusahaan sebagai kewajiban pensiun bersih.

Jenis fleksibilitas akuntansi ini menciptakan banyak masalah yang signifikan bagi perusahaan dan investor. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, estimasi PBO dan aset rencana besar dalam kaitannya dengan hutang dan kapitalisasi ekuitas perusahaan. Pada gilirannya, ini berarti bahwa kondisi keuangan suatu perusahaan tidak dicatat secara akurat di neraca perusahaan kecuali jumlah-jumlah ini dimasukkan ke dalam laporan keuangan.

Akibatnya, rasio keuangan penting terdistorsi, dan banyak eksekutif perusahaan serta investor mungkin mengambil kesimpulan yang salah tentang kondisi keuangan perusahaan.

Garis bawah

Rencana DB dilaksanakan oleh orang-orang yang memiliki niat terbaik untuk membantu karyawan menjalani kehidupan yang sehat secara finansial selama tahun-tahun pensiun mereka.Menghapus beban perencanaan pensiun dari karyawan dan menempatkannya pada perusahaan juga merupakan keuntungan signifikan dari program pensiun tradisional.Meskipun demikian, rencana DC telah melampaui rencana DB sebagai rencana pensiun pilihan yang ditawarkan oleh perusahaan di sektor swasta.

Kesalahan penilaian yang terkait dengan estimasi kewajiban pensiun program DB menimbulkan masalah yang tidak terhindarkan. Selain itu, ketentuan akuntansi yang terkait dengan pembukuan kewajiban pensiun bersih di neraca perusahaan, alih-alih membukukan aset pensiun dan kewajiban pensiun, menimbulkan masalah lain yang muncul di hadapan tata kelola perusahaan yang berhati-hati .