Poin pengiriman

Apa Poin pengiriman?

Titik pengiriman, dalam kontrak berjangka atau turunan lainnya, adalah lokasi pengiriman komoditas fisik yang  mendasari kontrak. Pembeli kontrak berjangka yang mempertahankan posisinya harus siap menerima pengiriman dan membayar harga yang disepakati untuk komoditas fisik tersebut. Namun, titik penyerahan hanya berlaku untuk kontrak masa depan yang menetapkan penyerahan fisik aset. Kontrak yang diselesaikan secara tunai tidak termasuk dalam pengiriman fisik.

Poin Penting

  • Titik penyerahan adalah lokasi yang disepakati di mana aset yang mendasari terkait dengan kontrak derivatif yang kadaluwarsa dikirim secara fisik dari jangka pendek ke jangka panjang.
  • Kontrak berjangka akan menentukan komoditas standar yang akan dikirim pada titik pengiriman tertentu (atau titik jika ada beberapa lokasi geografis).
  • Tergantung pada komoditas yang akan dikirim, biaya penyimpanan dan pengiriman akan bervariasi dan tercermin dalam harga kontrak derivatif.

Memahami Poin Pengiriman

Titik penyerahan merupakan elemen penting dalam penulisan kontrak berjangka. Titik pengiriman yang dipilih akan mempengaruhi harga pengiriman bersih atau biaya aset yang mendasarinya. Persyaratan pengiriman menjamin nilai barang yang dikirim. Dengan pengiriman fisik, harga komoditas berbeda berdasarkan lokasi karena biaya pengangkutan dari sumbernya ke titik pengiriman. Jadi, untuk menentukan harga tunggal suatu komoditas untuk tujuan kontrak, titik pengiriman merupakan detail yang penting.

Mayoritas  pelaku pasar berjangka berdagang secara spekulatif, dan sebagian besar tidak mempertimbangkan untuk menerima pengiriman komoditas fisik dalam kontrak berjangka. Pembeli spekulatif ini membeli kontrak berjangka karena mereka yakin harga komoditas yang mendasarinya akan naik, bukan karena tertarik menerima pengiriman beberapa ribu barel minyak atau beberapa ribu ekor sapi. Mengambil pengiriman membutuhkan sumber daya untuk menyimpan dan memasarkan sumber daya ini kepada calon pembeli akhir.

Pembeli kontrak berjangka yang ingin menerima komoditas fisik seringkali berharap untuk mengunci harga komoditas yang mereka gunakan dalam produksi. Dengan membeli kontrak berjangka, mereka berharap dapat mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan pada suatu aset.

Contoh Titik Pengiriman

Titik pengiriman paling sering menjadi pusat transportasi penting untuk komoditas yang ditransaksikan. Perubahan harga karena titik pengiriman dapat diamati pada harga bensin. Jika Anda melakukan perjalanan darat antar kota, Anda akan paling sering melihat perubahan bertahap pada harga rata-rata bensin. Harga terendah di sekitar pusat penyulingan minyak yang lebih besar.

  • Titik pengiriman untuk sebagian besar gas alam dan gas alam cair (LNG) New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) yang dilaksanakan di masa depan adalah Henry Hub, pipa gas alam yang berlokasi di Erath, Louisiana. 
  • Jagung dan kedelai berjangka yang dilaksanakan oleh Chicago Board of Trade ( CBOT ) ke terminal di bagian 204 mil dari Sungai Illinois
  • Sapi dan babi hidup tiba di berbagai pekarangan ternak dan rumah pemotongan hewan yang terpisah di antara lima wilayah atau wilayah
  • Minyak mentah berjangka West Texas Intermediate (WTI) ditukar di NYMEX dan memiliki titik pengiriman di Cushing Hub di Oklahoma

Pertimbangan Khusus

Saat pengiriman terjadi, waran  atau tanda terima pembawa — yang mewakili kuantitas dan kualitas tertentu dari suatu komoditas di lokasi tertentu — berpindah tangan dari penjual ke pembeli. Pembayaran nilai penuh kemudian terjadi. Pembeli berhak mengeluarkan komoditas dari gudang. Seringkali, pembeli akan meninggalkan produk di lokasi penyimpanan dan membayar biaya penyimpanan berkala. Pertukaran juga menetapkan biaya untuk banyak aspek proses pengiriman.

Sangat penting untuk memilih titik pengiriman komoditas dengan hati-hati. Lokasi domestik mungkin menunjukkan seperangkat persyaratan hukum, pajak, dan peraturan yang berbeda secara dramatis dari yang dikeluarkan dengan menetapkan lokasi asing sebagai titik pengiriman. Perbedaan ini bisa cukup signifikan untuk membuat kesepakatan menjadi tidak praktis atau bahkan tidak mungkin.