Saham Defensif

Apa Saham Defensif?

Saham defensif adalah saham yang memberikan dividen yang konsisten dan pendapatan yang stabil terlepas dari keadaan pasar saham secara keseluruhan. Ada permintaan konstan untuk produk mereka, sehingga stok defensif cenderung lebih stabil selama berbagai fase siklus bisnis. Stok defensif tidak boleh disamakan dengan saham pertahanan, yaitu saham perusahaan yang memproduksi barang-barang seperti senjata, amunisi, dan jet tempur.

Poin Penting

  • Saham defensif adalah saham yang memberikan dividen yang konsisten dan pendapatan yang stabil terlepas dari keadaan pasar saham secara keseluruhan.
  • Perusahaan mapan, seperti Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International, dan Coca-Cola, dianggap saham defensif.
  • Saham defensif menawarkan keuntungan substansial dari keuntungan jangka panjang yang serupa dengan risiko lebih rendah daripada saham lain.
  • Sisi negatifnya, volatilitas rendah dari saham-saham defensif sering kali menyebabkan keuntungan yang lebih kecil selama pasar bullish dan siklus kesalahan waktu pasar.

Memahami Saham Defensif

Investor yang ingin melindungi portofolionya selama ekonomi melemah atau periode volatilitas tinggi dapat meningkatkan eksposur mereka ke saham defensif. Perusahaan mapan, seperti Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ), dan Coca-Cola ( KO ), dianggap saham defensif. Selain arus kas yang kuat, perusahaan-perusahaan ini memiliki operasi yang stabil dengan kemampuan untuk menghadapi kondisi ekonomi yang melemah. Mereka juga membayar dividen, yang dapat memiliki efek melindungi harga saham selama penurunan pasar.

Referensi cepat

Saham defensif juga kecil kemungkinannya untuk menghadapi kebangkrutan karena kekuatan relatifnya selama penurunan.

Di masa-masa sulit atau jika keadaan semakin goyah, mengapa ada orang yang bahkan ingin memiliki saham? Mengapa tidak memilih keamanan tagihan Treasury , yang pada dasarnya memiliki tingkat pengembalian bebas risiko? Jawabannya cukup sederhana bahwa ketakutan dan keserakahan sering kali dapat mendorong pasar. Saham defensif mengakomodasi keserakahan dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi daripada yang dapat dibuat di lingkungan dengan suku bunga rendah. Mereka juga mengurangi rasa takut karena tidak berisiko seperti saham biasa, dan biasanya dibutuhkan bencana yang signifikan untuk menggagalkan model bisnis mereka. Investor juga perlu menyadari bahwa kebanyakan manajer investasi tidak punya pilihan selain memiliki saham. Jika mereka berpikir waktu akan lebih sulit dari biasanya, mereka akan berpindah ke saham-saham yang defensif.

Saham defensif cenderung berkinerja lebih baik daripada pasar yang lebih luas selama resesi. Namun, selama fase ekspansi, kinerja mereka cenderung di bawah pasar. Itu disebabkan oleh beta rendah atau risiko terkait pasar. Saham defensif biasanya memiliki beta kurang dari 1. Untuk menggambarkan beta, pertimbangkan saham dengan beta 0,5. Jika pasar turun 2% dalam seminggu, maka kami berharap saham hanya kehilangan sekitar 1%. Di sisi lain, kenaikan harga 2% di pasar selama satu minggu mengarah pada kenaikan yang diharapkan hanya 1% untuk saham defensif dengan beta 0,5.

Keuntungan dari Saham Defensif

Saham defensif menawarkan keuntungan substansial dari keuntungan jangka panjang yang serupa dengan risiko lebih rendah daripada saham lain. Saham defensif sebagai grup memiliki rasio Sharpe yang lebih tinggi daripada pasar saham secara keseluruhan. Itu adalah argumen yang kuat bahwa saham defensif secara obyektif merupakan investasi yang lebih baik daripada saham lain. Warren Buffett juga menjadi salah satu investor terbesar sepanjang masa dengan berfokus pada saham defensif. Tidak perlu mengambil resiko yang berlebihan untuk mengalahkan pasar. Faktanya, membatasi kerugian dengan saham defensif mungkin lebih efektif.

Kerugian dari Saham Defensif

Sisi negatifnya, volatilitas rendah dari saham-saham defensif sering kali menyebabkan keuntungan yang lebih kecil selama pasar bullish dan siklus kesalahan waktu pasar. Sayangnya, banyak investor meninggalkan saham defensif karena frustrasi dengan kinerja yang buruk di akhir pasar bullish, ketika mereka benar-benar membutuhkannya. Setelah penurunan pasar, investor terkadang terburu-buru membeli saham defensif, meskipun sudah terlambat. Upaya gagal dalam penentuan waktu pasar menggunakan saham defensif ini dapat secara signifikan menurunkan tingkat pengembalian bagi investor.

Contoh Saham Defensif

Saham defensif juga dikenal sebagai saham non-siklus karena tidak berkorelasi tinggi dengan siklus bisnis. Di bawah ini adalah beberapa jenis saham defensif.

Keperluan

Utilitas air, gas, dan listrik adalah contoh persediaan defensif karena orang membutuhkannya selama semua fase siklus bisnis. Perusahaan utilitas juga mendapatkan keuntungan lain dari lingkungan ekonomi yang lebih lambat karena suku bunga cenderung lebih rendah.

Bahan Pokok Konsumen

Perusahaan yang memproduksi atau mendistribusikan kebutuhan pokok konsumen , yang merupakan barang yang cenderung dibeli orang karena kebutuhan terlepas dari kondisi ekonominya, umumnya dianggap defensif. Ini termasuk makanan, minuman, produk kebersihan, tembakau, dan barang-barang rumah tangga tertentu. Perusahaan-perusahaan ini menghasilkan arus kas yang stabil dan pendapatan yang dapat diprediksi selama ekonomi kuat dan lemah. Saham mereka cenderung mengungguli saham non-defensif atau saham konsumen yang menjual produk discretionary selama ekonomi lemah sementara kinerjanya buruk di ekonomi kuat.

Saham Perawatan Kesehatan

Saham perusahaan farmasi besar dan pembuat perangkat medis secara historis dianggap sebagai saham defensif. Bagaimanapun, akan selalu ada orang sakit yang membutuhkan perawatan. Namun, meningkatnya persaingan dari obat-obatan baru dan ketidakpastian seputar peraturan membuat obat-obatan tersebut tidak se-defensif seperti dulu.

Apartemen REITs

Perwalian investasi real estat apartemen ( REITs ) juga dianggap defensif, karena orang selalu membutuhkan tempat tinggal. Saat mencari permainan defensif, hindari REIT yang berfokus pada apartemen kelas atas. Selain itu, hindari REIT gedung perkantoran atau kawasan industri REIT, yang dapat menyebabkan default pada sewa meningkat ketika bisnis melambat.

Pengungkapan: Investopedia tidak memberikan nasihat investasi; investor harus mempertimbangkan toleransi risiko dan tujuan investasi mereka sebelum membuat keputusan investasi.