Ensiklopedia keuangan

Desimalisasi

Apa Desimalisasi?

Desimalisasi adalah sistem di mana harga sekuritas dikutip menggunakan format desimal daripada pecahan.Misalnya, ini adalahkutipan perdagangan desimal : $ 34,25.Menggunakan pecahan, kutipan yang sama akan muncul sebagai $ 34 1/4.Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memerintahkan semua pasar saham di AS untuk dikonversi ke desimalisasi sebelum 9 April 2001.

Sejak itu, semua kutipan hargamuncul dalam format perdagangan desimal.Sebelum tahun 2001, pasar di Amerika Serikat menggunakan pecahan dalam kutipan harga.Peralihan dilakukan ke desimalisasi agar sesuai dengan praktik standar internasional dan untuk memudahkan investor menafsirkan dan bereaksi terhadap perubahan kuotasi harga.

Poin Penting

  • Desimalisasi adalah sistem kuotasi harga di mana harga sekuritas direpresentasikan menggunakan desimal, bukan pecahan.
  • Ini adalah contoh kutipan perdagangan desimal: $ 25,75; kutipan yang sama di bawah sistem kutipan pecahan akan menjadi $ 25 3/4.
  • Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengamanatkan semua bursa dikonversi ke sistem desimalisasi selambat-lambatnya 9 April 2001.
  • Alasan perubahan tersebut adalah untuk menyesuaikan dengan standar perdagangan internasional dan untuk memudahkan pedagang dalam menafsirkan harga dan menempatkan perdagangan.

Memahami Desimalisasi

Desimalisasi telah menyebabkan spread yang lebih ketatkarena kenaikan dan pergerakan harga yang lebih kecil.Misalnya, sebelum desimalisasi, satu-enam belas (1/16) dari satu dolar adalah pergerakan harga terkecil yang dapat ditunjukkan dalam penawaran harga (kira-kira enam sen atau $ 0,0625).  Dengan desimalisasi, pergerakan harga minimum sekarang menjadi satu sen, atau $ 0,01, memberikan jumlah level harga yang lebih besar dan memungkinkan untuk spread yang lebih ketat antara level bid dan ask untuk instrumen trading.

Sebelum menerapkan desimalisasi pada tahun 2001, jumlah terkecil di mana sekuritas dapat dihargai disebut remaja, yang menurut sistem pecahan adalah enam belas. Beberapa pedagang sekarang menggunakan kata “remaja” yang artinya satu sen.

Referensi cepat

Akar dari sistem penetapan harga minimum pecahan pasar saham dapat ditelusuri kembali ke penggunaan koin sepotong-delapan perak di kerajaan Spanyol, yang oleh penjajah Amerika akan dipotong menjadi delapan bit untuk membuat perubahan.

Sejarah Desimalisasi untuk Sekuritas Berbasis AS

Pada tanggal 28 Januari 2000, Securities and Exchange Commission (“Commission”) memerintahkan pertukaran berikut untuk membahas, mengembangkan, dan menyerahkan kepada SEC rencana untuk menerapkan harga desimal di pasar ekuitas dan opsi mulai selambat-lambatnya 3 Juli 2000 :

  • American Stock Exchange LLC (“AMEX”)
  • Boston Stock Exchange, Inc. (“BSE”)
  • Chicago Board Options Exchange, Inc. (“CBOE”)
  • Bursa Efek Chicago, Inc. (“CHX”)
  • Cincinnati Stock Exchange, Inc. (“CSE”)
  • Asosiasi Nasional Dealer Sekuritas, Inc. (“NASD”)
  • Bursa Efek New York (“NYSE”)
  • Pacific Exchange, Inc. (“PCX”)
  • Philadelphia Stock Exchange, Inc. (“PHLX”)

Perubahan dimulai pada pertengahan 1997 ketika SEC mendesak bursa untuk mulai menetapkan harga dalam desimal.Asosiasi Industri Sekuritas dan pasar ekuitas dan opsi membentuk Komite Pengarah Desimalisasi pada Juli 1998 untuk mengembangkan rencana implementasi desimalisasi dan mengkoordinasikan transisi yang mulus.

Desimalisasi Tahap-In

Pertukaran merekomendasikan implementasi bertahap, yang terdiri dari empat fase, untuk konversi ke harga desimal untuk mengurangi risiko bagi investor publik, penerbit, bursa , organisasi kliring dan penyimpanan , dan perusahaan anggota.  Penerapan bertahap dianggap sebagai cara paling efektif untuk memastikan bahwa pasar akan terus beroperasi secara efisien, teratur, dan adil selama proses konversi.

Periode implementasi ini (“Periode Tahap Masuk”) dimulai pada 28 Agustus 2000, dan diakhiri dengan penerapan penuh harga desimal untuk semua ekuitas dan opsi pada 9 April 2001.  Bursa Efek New York dan Bursa Efek Amerika beralih ke desimalisasi pada 29 Januari 2001.4