Hutang / EBITDA.

Apa Hutang / EBITDA?

Hutang / EBITDA — laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi — adalah rasio yang mengukur jumlah pendapatan yang dihasilkan dan tersedia untuk membayar hutang sebelum menutupi biaya bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Hutang / EBITDA mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya. Hasil rasio yang tinggi dapat mengindikasikan suatu perusahaan memiliki beban hutang yang terlalu berat .

Bank sering memasukkan target hutang / EBITDA tertentu dalam perjanjian pinjaman bisnis, dan perusahaan harus mempertahankan tingkat yang disepakati ini atau berisiko membuat seluruh pinjaman segera jatuh tempo. Metrik ini biasanya digunakan oleh lembaga pemeringkat kredit untuk menilai kemungkinan perusahaan gagal bayar atas hutang yang diterbitkan, dan perusahaan dengan rasio hutang / EBITDA yang tinggi mungkin tidak dapat membayar hutang mereka dengan cara yang tepat, yang mengarah pada penurunan peringkat kredit .

Formula dan Perhitungan

Debt to EBITDA=DebtEBITDA\ text {Hutang terhadap EBITDA} = \ frac {\ text {Hutang}} {\ text {EBITDA}}Hutang terhadap EBITDA=EBITDA

dimana:

Hutang = Kewajiban hutang jangka panjang dan jangka pendek

EBITDA = Pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi

Untuk menentukan rasio hutang / EBITDA, tambahkan kewajiban hutang jangka panjang dan jangka pendek perusahaan. Anda dapat menemukan angka-angka ini di laporan keuangan triwulanan dan tahunan perusahaan. Bagi ini dengan EBITDA perusahaan. Anda dapat menghitung EBITDA menggunakan data dari laporan laba rugi perusahaan. Metode standar untuk menghitung EBITDA adalah memulai dengan laba operasi, disebut juga laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), dan kemudian menambahkan kembali penyusutan dan amortisasi.

Rasio hutang / EBITDA mirip dengan rasio hutang bersih / EBITDA. Perbedaan utamanya adalah rasio hutang bersih / EBITDA mengurangi kas dan setara kas sedangkan rasio standar tidak.

Apa Rasio Dapat Memberi Tahu Anda

Rasio hutang / EBITDA membandingkan total kewajiban perusahaan , termasuk hutang dan kewajiban lainnya, dengan kas aktual yang dihasilkan perusahaan dan mengungkapkan seberapa mampu perusahaan membayar hutang dan kewajiban lainnya.

Ketika pemberi pinjaman dan analis melihat rasio hutang / EBITDA perusahaan, mereka ingin tahu seberapa baik perusahaan dapat menutupi utangnya. EBITDA mewakili pendapatan atau pendapatan perusahaan, dan ini merupakan singkatan dari pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Ini dihitung dengan menambahkan kembali biaya bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi ke laba bersih.

Analis sering melihat EBITDA sebagai ukuran pendapatan yang lebih akurat dari operasi perusahaan, daripada laba bersih. Beberapa analis melihat bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi sebagai penghalang arus kas riil. Dengan kata lain, mereka melihat EBITDA sebagai representasi yang lebih bersih dari arus kas riil yang tersedia untuk melunasi hutang.

Batasan Rasio

Analis menyukai rasio hutang / EBITDA karena mudah dihitung. Hutang dapat ditemukan di neraca dan EBITDA dapat dihitung dari laporan laba rugi. Masalahnya, bagaimanapun, adalah bahwa itu mungkin tidak memberikan ukuran pendapatan yang paling akurat. Lebih dari sekadar pendapatan, analis ingin mengukur jumlah kas aktual yang tersedia untuk pembayaran utang.

Penyusutan dan amortisasi adalah biaya non-tunai yang tidak terlalu memengaruhi arus kas, tetapi bunga atas utang dapat menjadi beban yang signifikan bagi beberapa perusahaan. Bank dan investor yang melihat rasio hutang / EBITDA saat ini untuk mendapatkan wawasan tentang seberapa baik perusahaan dapat membayar utangnya mungkin ingin mempertimbangkan dampak bunga terhadap kemampuan membayar hutang, bahkan jika hutang tersebut akan dimasukkan dalam penerbitan baru. Untuk alasan ini, pendapatan bersih dikurangi pengeluaran modal, ditambah depresiasi dan amortisasi mungkin merupakan ukuran yang lebih baik dari kas yang tersedia untuk pembayaran hutang.

Contoh Penggunaan Debt-To-EBITDA

Sebagai contoh, jika perusahaan A memiliki hutang $ 100 juta dan EBITDA $ 10 juta, rasio hutang / EBITDA adalah 10. Jika perusahaan A melunasi 50% dari hutang tersebut dalam lima tahun ke depan, sambil meningkatkan EBITDA menjadi $ 25 juta, maka rasio hutang / EBITDA turun menjadi dua.

Rasio utang / EBITDA yang menurun lebih baik daripada rasio yang meningkat karena hal itu menyiratkan bahwa perusahaan sedang melunasi utangnya dan / atau meningkatkan pendapatannya. Demikian juga, rasio hutang / EBITDA yang meningkat berarti perusahaan meningkatkan hutang lebih dari pendapatan.

Beberapa industri lebih padat modal daripada yang lain, jadi rasio hutang / EBITDA suatu perusahaan hanya boleh dibandingkan dengan rasio yang sama untuk perusahaan lain dalam industri yang sama. Di beberapa industri, hutang / EBITDA 10 bisa dianggap normal, sedangkan di industri lain rasio tiga banding empat lebih sesuai.