Ensiklopedia keuangan

Rasio hutang ke modal

Apa Rasio hutang ke modal?

Rasio hutang terhadap modal adalah ukuran leverage keuangan perusahaan. Rasio hutang terhadap modal dihitung dengan mengambil hutang perusahaan yang mengandung bunga, baik kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang dan membaginya dengan total modal. Total modal adalah semua hutang yang mengandung bunga ditambah ekuitas pemegang saham, yang mungkin termasuk barang-barang seperti saham biasa, saham preferen, dan hak minoritas.

Rumus Rasio Hutang-Terhadap Modal

Debt-To-Capital Ratio=DebtDebt + ShSebuahrehHailders′ Equsayaty\ text {Debt-To-Capital Ratio} = \ frac {Debt} {Debt \ text {} + \ text {} Pemegang Saham \ Ekuitas}Rasio Hutang terhadap Modal=Debt+Shareholders  ′ Equity

Bagaimana Menghitung Rasio Debt-To-Capital

Rasio hutang terhadap modal dihitung dengan membagi total hutang perusahaan dengan total modalnya, yaitu total hutang ditambah total ekuitas pemegang saham.

Apa yang Diberitahukan oleh Rasio Hutang-terhadap-Modal?

Rasio hutang terhadap modal memberi analis dan investor gagasan yang lebih baik tentang struktur keuangan perusahaan dan apakah perusahaan tersebut merupakan investasi yang cocok atau tidak. Semua hal lainnya sama, semakin tinggi rasio hutang terhadap modal, semakin berisiko perusahaan tersebut. Ini karena rasio yang lebih tinggi, lebih banyak perusahaan didanai oleh hutang daripada ekuitas, yang berarti kewajiban yang lebih tinggi untuk membayar hutang dan risiko penyitaan pinjaman yang lebih besar jika hutang tidak dapat dibayar tepat waktu.

Namun, sementara jumlah hutang tertentu mungkin melumpuhkan satu perusahaan, jumlah yang sama hampir tidak dapat mempengaruhi perusahaan lain. Jadi, menggunakan total modal memberikan gambaran yang lebih akurat tentang kesehatan perusahaan karena membingkai hutang sebagai persentase dari modal daripada sebagai jumlah dolar.

Poin Penting

  • Pengukuran leverage keuangan perusahaan, dihitung dengan mengambil hutang perusahaan yang dikenakan bunga dan membaginya dengan total modal.
  • Semuanya sama, semakin tinggi rasio hutang terhadap modal, semakin berisiko perusahaan.
  • Sementara sebagian besar perusahaan membiayai operasi mereka melalui campuran hutang dan ekuitas, melihat total hutang perusahaan mungkin tidak memberikan informasi terbaik.

Contoh Bagaimana Menggunakan Debt-To-Capital Ratio

Sebagai contoh, asumsikan perusahaan memiliki kewajiban $ 100 juta yang terdiri dari:

  • Wesel bayar $ 5 juta
  • Hutang obligasi $ 20 juta
  • Hutang usaha $ 10 juta
  • Biaya masih harus dibayar $ 6 juta
  • Pendapatan ditangguhkan $ 3 juta
  • Kewajiban jangka panjang $ 55 juta
  • Kewajiban jangka panjang lainnya $ 1 juta

Dari jumlah tersebut, hanya wesel bayar, hutang obligasi, dan kewajiban jangka panjang yang merupakan sekuritas berbunga, yang jumlah totalnya $ 5 juta + $ 20 juta + $ 55 juta = $ 80 juta.

Adapun ekuitas, perusahaan memiliki saham preferen senilai $ 20 juta dan hak minoritas sebesar $ 3 juta yang terdaftar di pembukuan. Perusahaan memiliki 10 juta saham biasa yang beredar, yang saat ini diperdagangkan dengan harga $ 20 per saham. Ekuitas total adalah $ 20 juta + $ 3 juta + ($ 20 x 10 juta saham) = $ 223 juta. Dengan menggunakan angka-angka ini, perhitungan rasio hutang terhadap modal perusahaan adalah:

  • Hutang-ke-modal = $ 80 juta / ($ 80 juta + $ 223) = $ 80 juta / $ 303 juta = 26,4%

Asumsikan perusahaan ini sedang dipertimbangkan sebagai investasi oleh manajer portofolio. Jika manajer portofolio melihat pada perusahaan lain yang memiliki rasio hutang terhadap modal 40%, semuanya sama, perusahaan yang direferensikan adalah pilihan yang lebih aman karena leverage keuangannya kira-kira setengah dari perusahaan pembanding.

Sebagai contoh nyata, pertimbangkan Caterpillar (NYSE: CAT), yang memiliki total utang $ 36,6 miliar per Desember 2018.  Ekuitas pemegang sahamnya untuk kuartal yang sama adalah $ 14 miliar.  Jadi, rasio hutang terhadap modal adalah 73%, atau $ 36.6 milyar / ($ 36.6 milyar + $ 14 milyar).

Perbedaan Antara Debt-To-Capital Ratio dan Debt Ratio

Berbeda dengan rasio hutang terhadap modal, rasio hutang membagi total hutang dengan total aset. Rasio hutang adalah ukuran seberapa banyak aset perusahaan dibiayai dengan hutang. Kedua angka tersebut bisa sangat mirip, karena total aset sama dengan total kewajiban ditambah total ekuitas pemegang saham. Namun, untuk rasio hutang terhadap modal, tidak termasuk semua kewajiban lain selain hutang yang mengandung bunga.

Batasan Penggunaan Debt-To-Capital Ratio

Rasio hutang terhadap modal dapat dipengaruhi oleh konvensi akuntansi yang digunakan perusahaan. Seringkali, nilai pada laporan keuangan perusahaan didasarkan pada akuntansi biaya historis dan mungkin tidak mencerminkan nilai pasar saat ini yang sebenarnya. Dengan demikian, sangat penting untuk memastikan bahwa nilai yang benar digunakan dalam penghitungan, agar rasio tidak terdistorsi.