De-hedge
Apa De-hedge?
De-hedging mengacu pada proses penutupan posisi yang awalnya diberlakukan untuk bertindak sebagai lindung nilai dalam perdagangan atau portofolio. Lindung nilai adalah posisi pengurangan risiko yang diambil untuk membatasi potensi kerugian pada posisi atau investasi yang ada.
Proses de-lindung nilai dapat terjadi sekaligus, di mana lindung nilai penuh dihapus dalam satu perdagangan; atau secara bertahap, membiarkan posisi dilindungi sebagian.
Poin Penting
- De-lindung nilai berarti menghapus posisi yang ada yang bertindak sebagai lindung nilai terhadap posisi utama di pasar.
- Hedging melibatkan pengambilan posisi off-setting atau loss-limiting terhadap posisi utama untuk mengurangi risiko.
- De-hedging dapat terjadi karena beberapa alasan termasuk perubahan prospek, lindung nilai yang telah terbayar, penghapusan posisi utama, atau untuk mengurangi biaya terkait lindung nilai.
Cara Kerja De-Hedging
De-hedging melibatkan kembali ke pasar dan menutup posisi lindung nilai, yang sebelumnya diambil untuk membatasi risiko investor terhadap fluktuasi harga sehubungan dengan aset yang mendasarinya. Menghapus lindung nilai terhadap penurunan pasar, misalnya, dapat dilakukan ketika pemegang aset dasar memiliki prospek bullish yang kuat atas investasinya. Oleh karena itu, investor lebih memilih untuk melakukan de = lindung nilai terhadap posisi tersebut untuk mendapatkan eksposur penuh terhadap fluktuasi harga yang diharapkan dari investasi mereka.
Misalnya, seorang investor emas yang dilindungi nilai yang merasa harga asetnya akan naik akan membeli kembali kontrak berjangka emas yang telah dia jual di pasar berjangka. Dengan melakukan ini, investor akan memposisikan dirinya untuk menuai keuntungan dari kenaikan harga emas jika prediksi bullishnya pada emas benar.
De-hedging juga dapat dilakukan jika lindung nilai itu sendiri telah terbayar. Misalnya, jika lindung nilai asli mengalami penurunan harga yang substansial, mereka mungkin ingin menghapus lindung nilai yang berhasil dan membiarkan aset yang mendasarinya pulih dari posisi terendahnya atau melepas posisi sepenuhnya.
Hedging
Lindung nilai adalah investasi untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan dalam suatu aset. Biasanya, lindung nilai terdiri dari mengambil posisi offset dalam sekuritas terkait, seperti kontrak berjangka .
Ada tradeoff risk-reward yang melekat dalam lindung nilai: Meskipun mengurangi potensi risiko, hal itu juga mengurangi potensi keuntungan.
Derivatif adalah sekuritas yang bergerak dalam satu atau lebih aset dasar. Mereka termasuk opsi, swap, futures, dan kontrak berjangka. Aset yang mendasari dapat berupa saham, obligasi, komoditas, mata uang, indeks, atau suku bunga. Derivatif dapat menjadi lindung nilai yang efektif terhadap aset yang mendasarinya, karena hubungan antara keduanya kurang lebih jelas.
Menggunakan derivatif untuk melindungi nilai investasi memungkinkan kalkulasi risiko yang lebih tepat, tetapi membutuhkan ukuran kecanggihan dan seringkali modal yang cukup. Namun, derivatif bukan satu-satunya cara untuk melakukan lindung nilai. Mendiversifikasi portofolio secara strategis untuk mengurangi risiko tertentu juga dapat dianggap sebagai lindung nilai yang agak kasar.
Mengapa Investor Hedge dan De-Hedge
Manajer portofolio, investor individu, dan perusahaan, antara lain, menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangi eksposur mereka terhadap berbagai risiko. Namun, di pasar keuangan, lindung nilai menjadi lebih rumit daripada sekadar membayar biaya kepada perusahaan asuransi setiap tahun. Hedging terhadap risiko investasi berarti secara strategis menggunakan instrumen di pasar untuk mengimbangi risiko setiap pergerakan harga yang merugikan. Dengan kata lain, investor melakukan lindung nilai terhadap satu investasi dengan melakukan investasi lainnya.
Tujuan lindung nilai bukanlah untuk menghasilkan uang tetapi untuk melindungi dari kerugian. Biaya lindung nilai — apakah itu biaya opsi atau kehilangan keuntungan karena berada di sisi yang salah dari kontrak berjangka — tidak dapat dihindari. Ini adalah harga yang Anda bayarkan untuk menghindari ketidakpastian.