Nilai Tunai ditambahkan (CVA)
Apa Nilai Tunai ditambahkan (CVA)?
Cash Value Added (CVA) adalah metrik yang agak esoterik yang dikembangkan oleh firma riset Boston Consulting Group, yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas di atas dan di luar biaya modalnya. Secara umum, CVA yang tinggi menandakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan likuid dari satu periode keuangan ke periode keuangan lainnya.
Cara Kerja Nilai Tambah Tunai (CVA)
Boston Consulting Group merancang dua metode penghitungan CVA berikut:
- Langsung: CVA = arus kas bruto – depresiasi ekonomi – beban modal
- Tidak langsung: CVA = (CFROI – biaya modal) x investasi bruto
Dimana:
- CFROI adalah pengembalian arus kas atas investasi, atau [(arus kas bruto – depresiasi ekonomi) / investasi bruto]
- Depresiasi ekonomi adalah [ WACC / (1 + WACC) ^ n -1]
- Arus kas kotor adalah laba yang disesuaikan + beban bunga + depresiasi
- Beban modal adalah biaya modal x investasi bruto
- Investasi bruto adalah aset lancar bersih + biaya awal historis
Nilai Tambah Tunai vs. Nilai Tambah Ekonomis
CVA adalah variasi metrik Economic Value Added (EVA) yang dibuat oleh perusahaan konsultan Stern Stewart & Co, yang mengukur seluruh nilai perusahaan, dengan memperhitungkan aset seperti apresiasi tanah yang dimiliki perusahaan, serta nilai pasar. menempatkan nama merek perusahaan. Sederhananya: CVA berfokus secara ketat pada arus kas perusahaan, sedangkan EVA berfokus pada nilai holistik perusahaan.