Peningkatan kredit
Apa Peningkatan kredit?
Credit enhancement merupakan strategi untuk memperbaiki profil risiko kredit suatu bisnis, biasanya untuk mendapatkan ketentuan pembayaran utang yang lebih baik.
Dalam industri keuangan, peningkatan kredit dapat digunakan untuk mengurangi risiko bagi investor atas produk keuangan terstruktur tertentu.
[Penting: Peningkatan kredit mengurangi risiko gagal bayar hutang perusahaan dan dengan demikian dapat membuatnya memenuhi syarat untuk mendapatkan suku bunga yang lebih rendah.]
Memahami Peningkatan Kredit
Bisnis yang bergerak dalam peningkatan kredit memberikan jaminan kepada pemberi pinjaman bahwa ia akan memenuhi kewajibannya. Ini dapat dicapai dengan berbagai cara:
- Dengan memberikan jaminan tambahan
- Dengan mendapatkan pembayaran jaminan asuransi
- Dengan mengatur jaminan pihak ketiga
Perusahaan juga dapat meningkatkan cadangan kasnya atau mengambil tindakan internal lainnya untuk menunjukkan kemampuannya membayar hutangnya. Peningkatan kredit mengurangi risiko kredit / risiko gagal bayar hutang perusahaan dan dengan demikian dapat membuatnya memenuhi syarat untuk tingkat bunga yang lebih rendah.
Peningkatan Kredit dari Penerbitan Obligasi
Perusahaan yang memperoleh uang tunai dengan menerbitkan obligasi dapat menggunakan peningkatan kredit untuk menurunkan tingkat bunga yang harus dibayarkan kepada investor. Jika perusahaan bisa mendapatkan jaminan dari bank untuk menjamin sebagian dari pembayaran kembali, peringkat penerbitan obligasi dapat meningkat dari BBB menjadi AA. Jaminan bank telah meningkatkan keamanan pokok dan bunga penerbitan obligasi. Penerbit sekarang dapat menghemat uang dengan menawarkan tingkat bunga yang sedikit lebih kecil pada obligasi.
Peningkatan Kredit pada Produk Terstruktur
Produk terstruktur memperoleh nilainya dari aset dasar seperti hipotek atau piutang kartu kredit. Beberapa dari aset tersebut lebih berisiko daripada yang lain. Untuk produk investasi semacam itu, peningkatan kredit berfungsi sebagai bantalan yang menyerap potensi kerugian dari default atas pinjaman yang mendasarinya.
Poin Penting
- Dalam bisnis, peningkatan kredit digunakan untuk membuat bisnis lebih layak kredit dan mengurangi biaya pinjaman.
- Di bidang jasa keuangan, peningkatan kredit digunakan untuk melindungi investor dari beberapa potensi risiko investasi.
- Dalam kedua kasus tersebut, asuransi terhadap risiko dapat menjadi bentuk peningkatan kredit.
Pertimbangan Khusus
Peningkatan kredit adalah bagian penting dari transaksi keuangan terstruktur. Di bawah ini adalah beberapa jenis peningkatan kredit yang digunakan.
Subordinasi atau Tranching
Produk keuangan sekuritas seperti sekuritas beragun aset (EBA) diterbitkan dalam kelas, atau bagian, sekuritas, masing-masing dengan peringkat kreditnya sendiri. Tranches dikategorikan dari yang paling senior sampai yang paling tersubordinasi, atau junior.
Peningkatan kredit dilampirkan pada tranche dengan peringkat tertinggi, memberikan prioritas kepada pembeli mereka dalam setiap klaim untuk pembayaran kembali terhadap aset yang mendasarinya. Tahap junior membawa risiko terbesar dan membayar hasil tertinggi. Jika pinjaman di kumpulan gagal bayar, setiap kerugian diserap oleh bagian junior.
Jaminan Jaminan
Obligasi atau polis asuransi ini disediakan oleh perusahaan asuransi untuk mengganti jaminan yang didukung aset untuk setiap kerugian. ABS yang dipasangkan dengan surety bond memiliki peringkat yang hampir sama dengan penerbit surety bond.
Surat kredit
Bank menerbitkan letter of credit sebagai janji untuk mengganti penerbit atas kekurangan uang tunai dari agunan, hingga jumlah yang ditetapkan.
Sekuritas yang Dibungkus
Pihak ketiga, seperti perusahaan asuransi, memastikan keamanan terhadap kerugian dengan menyetujui untuk membayar kembali sejumlah bunga atau pokok pinjaman atau membeli kembali beberapa pinjaman yang gagal bayar dalam portofolio.
Kolateralisasi berlebih
Nilai nominal portofolio pinjaman yang mendasarinya lebih besar daripada sekuritas yang didukungnya, sehingga sekuritas yang diterbitkan memiliki jaminan yang berlebihan. Bahkan jika beberapa pembayaran untuk pinjaman yang mendasari terlambat atau gagal bayar, pembayaran pokok dan bunga atas sekuritas beragun aset masih dapat dilakukan.