Analisis Kredit
Apa Analisis Kredit?
Analisis kredit adalah jenis analisis keuangan yang dilakukan investor atau manajer portofolio obligasi pada perusahaan, pemerintah, kota, atau entitas penerbit utang lainnya untuk mengukur kemampuan penerbit dalam memenuhi kewajiban utangnya. Analisis kredit berusaha untuk mengidentifikasi tingkat yang tepat dari risiko gagal bayar yang terkait dengan investasi dalam instrumen utang entitas tertentu.
Poin Penting
- Analisis kredit mengevaluasi risiko instrumen utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau entitas untuk mengukur kemampuan entitas dalam memenuhi kewajibannya.
- Analisis kredit berusaha untuk mengidentifikasi tingkat yang tepat dari risiko gagal bayar yang terkait dengan investasi di entitas tertentu.
- Hasil dari analisis kredit akan menentukan peringkat risiko apa yang akan diberikan kepada penerbit utang atau peminjam.
Bagaimana Analisis Kredit Bekerja
Untuk menilai kemampuan perusahaan membayar utangnya, bank, investor obligasi, dan analis melakukan analisis kredit pada perusahaan. Dengan menggunakan rasio keuangan, analisis arus kas, analisis tren, dan proyeksi keuangan, seorang analis dapat mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya. Tinjauan atas skor kredit dan jaminan apa pun juga digunakan untuk menghitung kelayakan kredit suatu bisnis.
Referensi cepat
Analisis kredit tidak hanya digunakan untuk memprediksi kemungkinan peminjam gagal membayar utangnya, tetapi juga digunakan untuk menilai seberapa parah kerugian yang akan dialami jika terjadi gagal bayar.
Hasil dari analisis kredit akan menentukan peringkat risiko apa yang akan diberikan kepada penerbit utang atau peminjam. Peringkat risiko, pada gilirannya, menentukan apakah akan memberikan kredit atau meminjamkan uang kepada entitas peminjam dan, jika demikian, jumlah yang akan dipinjamkan.
Contoh Analisis Kredit
Contoh rasio keuangan yang digunakan dalam analisis kredit adalah debt service coverage ratio (DSCR). DSCR adalah ukuran tingkat arus kas yang tersedia untuk membayar kewajiban hutang saat ini, seperti pembayaran bunga, pokok, dan sewa. Rasio cakupan layanan hutang di bawah 1 menunjukkan arus kas negatif.
Misalnya, debt service coverage ratio 0,89 menunjukkan bahwa pendapatan operasional bersih perusahaan cukup untuk menutupi hanya 89% dari pembayaran hutang tahunannya. Selain faktor fundamental yang digunakan dalam analisis kredit, faktor lingkungan seperti iklim peraturan, persaingan, perpajakan, dan globalisasi juga dapat digunakan dalam kombinasi dengan faktor fundamental untuk mencerminkan kemampuan peminjam untuk membayar hutangnya relatif terhadap peminjam lain dalam industrinya.
Pertimbangan Khusus
Analisis kredit juga digunakan untuk memperkirakan apakah peringkat kredit suatu penerbit obligasi akan berubah. Dengan mengidentifikasi perusahaan yang akan mengalami perubahan peringkat hutangnya, seorang investor atau manajer dapat berspekulasi tentang perubahan itu dan mungkin menghasilkan keuntungan.
Misalnya, asumsikan seorang manajer sedang mempertimbangkan untuk membeli obligasi sampah di sebuah perusahaan. Jika manajer yakin bahwa peringkat utang perusahaan akan segera membaik, yang merupakan sinyal risiko gagal bayar yang relatif lebih rendah, manajer dapat membeli obligasi sebelum perubahan peringkat terjadi, dan kemudian menjual obligasi setelah perubahan peringkat pada a harga yang lebih tinggi. Di sisi lain, investor ekuitas dapat membeli saham tersebut karena perubahan peringkat obligasi dapat berdampak positif pada harga saham.