Pasar kredit dan contoh

Apa Pasar kredit dan contoh?

Pasar kredit mengacu pada pasar di mana perusahaan dan pemerintah menerbitkan hutang kepada investor, seperti obligasi tingkat investasi, obligasi sampah, dan surat berharga komersial. Kadang-kadang disebut pasar utang, pasar kredit juga mencakup penawaran utang, seperti catatan dan kewajiban sekuritisasi, termasuk kewajiban utang yang dijaminkan (CDO), sekuritas berbasis hipotek, dan swap default kredit (CDS).

Memahami Pasar Kredit

Pasar kredit mengerdilkan pasar ekuitas dalam hal nilai dolar. Dengan demikian, kondisi pasar kredit bertindak sebagai indikator kesehatan relatif pasar dan perekonomian secara keseluruhan. Beberapa analis menyebut pasar kredit sebagai burung kenari di tambang, karena pasar kredit biasanya menunjukkan tanda-tanda kesulitan sebelum pasar ekuitas.

Pemerintah adalah penerbit utang terbesar, menerbitkan surat -surat berharga, surat utang dan obligasi, yang memiliki jangka waktu hingga jatuh tempo dari satu bulan hingga 30 tahun. Korporasi juga menerbitkan obligasi korporasi, yang merupakan porsi terbesar kedua dari pasar kredit.

Melalui obligasi perusahaan, investor meminjamkan uang kepada perusahaan yang dapat mereka gunakan untuk mengembangkan bisnis mereka. Sebagai imbalannya, perusahaan membayar pemegang bunga dan membayar pokok pinjaman pada akhir jangka waktu. Kota dan lembaga pemerintah dapat menerbitkan obligasi. Ini dapat membantu mendanai proyek perumahan kota, misalnya.

Pertimbangan Khusus

Suku bunga yang berlaku dan permintaan investor keduanya merupakan indikator kesehatan pasar kredit. Analis juga melihat selisih antara suku bunga obligasi Treasury dan obligasi korporasi, termasuk obligasi tingkat investasi dan obligasi sampah .

Obligasi negara memiliki risiko gagal bayar terendah dan, dengan demikian, suku bunga terendah, sementara obligasi korporasi memiliki risiko gagal bayar lebih banyak dan suku bunga lebih tinggi. Ketika selisih antara tingkat suku bunga pada jenis investasi tersebut meningkat, itu dapat menandakan resesi karena investor melihat obligasi korporasi semakin berisiko.

Jenis Pasar Kredit

Ketika perusahaan, pemerintah nasional, dan kota perlu mendapatkan uang, mereka menerbitkan obligasi. Investor yang membeli obligasi pada dasarnya meminjamkan uang kepada penerbit. Pada gilirannya, penerbit membayar bunga obligasi kepada investor, dan ketika obligasi jatuh tempo, investor menjualnya kembali kepada penerbit pada nilai nominal. Namun, investor juga dapat menjual obligasi mereka kepada investor lain lebih atau kurang dari nilai nominal sebelum jatuh tempo.

Bagian lain dari pasar kredit sedikit lebih rumit, dan terdiri dari hutang konsumen, seperti hipotek, kartu kredit, dan kredit mobil yang digabungkan dan dijual sebagai investasi. Karena pembayaran diterima atas hutang yang dibundel, pembeli mendapatkan bunga atas sekuritas, tetapi jika terlalu banyak peminjam (dalam kumpulan bundel) gagal membayar pinjaman mereka, pembeli akan rugi.

Pasar Kredit vs. Pasar Ekuitas

Sementara pasar kredit memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam hutang perusahaan atau konsumen, pasar ekuitas memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam ekuitas perusahaan. Misalnya, jika investor membeli obligasi dari perusahaan, mereka meminjamkan uang perusahaan dan berinvestasi di pasar kredit. Jika mereka membeli saham, mereka berinvestasi dalam ekuitas perusahaan dan pada dasarnya membeli sebagian dari keuntungannya atau menanggung bagian dari kerugiannya.

Contoh Pasar Kredit

Pada 2017, Apple Inc (AAPL) menerbitkan obligasi senilai $ 1 miliar yang jatuh tempo pada tahun 2027. Obligasi tersebut membayar kupon 3%, dengan pembayaran dua kali per tahun. Obligasi tersebut memiliki nilai nominal $ 1000, dibayarkan pada saat jatuh tempo.

Seorang investor yang ingin memperoleh pendapatan tetap dapat membeli obligasi — dengan asumsi mereka yakin Apple akan mampu membayar pembayaran bunga hingga tahun 2027 dan membayar nilai nominalnya pada saat jatuh tempo. Pada saat masalah ini terjadi, Apple memiliki peringkat kredit yang tinggi. Investor dapat membeli dan menjual obligasi setiap saat karena obligasi tidak diwajibkan hingga jatuh tempo.

Untuk tahun antara April 2018 dan April 2019, obligasi memiliki kuotasi obligasi yang berkisar antara 92,69 hingga 99,90. Ini berarti bahwa pemegang obligasi bisa saja menerima kupon tetapi juga melihat nilai obligasi mereka meningkat jika mereka membeli di ujung bawah kisaran. Orang yang membeli di dekat bagian atas kisaran akan melihat obligasi mereka turun nilainya tetapi masih akan menerima kupon.

Harga obligasi naik dan turun karena risiko terkait perusahaan, tetapi terutama karena perubahan tingkat suku bunga dalam perekonomian. Jika suku bunga naik, kupon tetap yang lebih rendah menjadi kurang menarik dan harga obligasi turun. Jika suku bunga turun, kupon tetap yang lebih tinggi menjadi lebih menarik dan harga obligasi naik.