Asuransi default kredit
Apa Asuransi default kredit?
Asuransi default kredit adalah perjanjian keuangan – biasanya derivatif kredit seperti swap default kredit, swap pengembalian total, atau catatan terkait kredit – untuk mengurangi risiko kerugian dari default oleh peminjam atau penerbit obligasi.
BREAKING DOWN Credit Default Insurance
Asuransi default kredit memungkinkan pengalihan risiko kredit tanpa pengalihan aset yang mendasarinya. Jenis asuransi kredit macet yang paling banyak digunakan adalah credit default swap. Credit default swaps hanya mentransfer risiko kredit; mereka tidak mentransfer risiko suku bunga. Swap pengembalian total mentransfer risiko kredit dan suku bunga.
Credit Default Swap sebagai Credit Default Insurance
Credit default swap (CDS) pada dasarnya adalah asuransi terhadap non-pembayaran. Melalui CDS, pembeli dapat mengurangi risiko investasi mereka dengan mengalihkan semua atau sebagian dari risiko tersebut ke perusahaan asuransi, atau penjual CDS lainnya, dengan imbalan biaya berkala. Dengan cara ini, pembeli credit default swap menerima proteksi kredit, sedangkan penjual swap menjamin kelayakan kredit dari sekuritas hutang. Misalnya, pembeli swap default kredit akan berhak atas nilai nominal kontrak oleh penjual swap, jika penerbit gagal membayar.
Jika penerbit utang tidak gagal bayar dan semuanya berjalan lancar, pembeli CDS pada akhirnya akan kehilangan sejumlah uang, tetapi pembeli akan kehilangan sebagian besar investasi mereka jika penerbit tersebut gagal bayar, dan mereka tidak membeli CDS. Dengan demikian, semakin banyak pemegang sekuritas yang berpikir bahwa penerbitnya cenderung default, semakin diinginkan CDS dan semakin berharga premiumnya .
Credit default swaps telah ada sejak tahun 1994. CDS tidak diperdagangkan secara publik, dan tidak perlu dilaporkan ke lembaga pemerintah. Data CDS dapat digunakan oleh profesional keuangan, regulator, dan media untuk memantau bagaimana pasar memandang risiko kredit dari entitas mana pun di mana CDS tersedia, yang dapat dibandingkan dengan yang disediakan oleh lembaga pemeringkat kredit, termasuk Layanan dan Standar Investor Moody. & Kasihan.
Sebagian besar CDS didokumentasikan menggunakan formulir standar yang disusun oleh International Swaps and Derivatives Association (ISDA), meskipun ada banyak varian. Selain swap dasar satu nama, ada basket default swaps (BDS), CDS indeks, CDS yang didanai (juga disebut credit-linked notes), serta credit default swaps (LCDS) khusus pinjaman. Selain perusahaan dan pemerintah, entitas referensi dapat mencakup kendaraan tujuan khusus yang menerbitkan sekuritas beragun aset.