Crawling Peg.

Apa Crawling Peg?

Pasak perayapan adalah sistem penyesuaian nilai tukar yang memungkinkan mata uang dengan nilai tukar tetap untuk berfluktuasi dalam rentang nilai tukar. Nilai par mata uang yang dinyatakan dan rentang nilai juga dapat sering disesuaikan, terutama pada saat volatilitas nilai tukar tinggi. Crawling peg sering digunakan untuk mengontrol pergerakan mata uang ketika ada ancaman devaluasi akibat faktor-faktor seperti inflasi atau ketidakstabilan ekonomi. Pembelian atau penjualan mata uang yang terkoordinasi memungkinkan nilai par tetap dalam kisaran tanda kurung.

Poin Penting

  • Pasak perayapan adalah pita nilai yang memungkinkan mata uang dengan nilai tukar tetap untuk berfluktuasi.  
  • Ini adalah pembelian atau penjualan mata uang yang terkoordinasi untuk menjaga mata uang dalam jangkauan. 
  • Pasak merangkak membantu mengontrol pergerakan mata uang, biasanya selama ancaman devaluasi. 
  • Tujuan dari merangkak pasak adalah untuk memberikan stabilitas. 

Memahami Crawling Pegs

Pasak perayapan digunakan untuk memberikan stabilitas nilai tukar antar mitra dagang, terutama saat ada kelemahan dalam mata uang. Biasanya, pasak perayapan dibuat oleh negara berkembang yang mata uangnya terkait dengan dolar AS atau euro. 

Pasak perayapan diatur dengan dua parameter. Yang pertama adalah nilai par mata uang yang dipatok. Nilai pari kemudian dikurung dalam kisaran nilai tukar. Kedua komponen ini dapat disesuaikan, disebut sebagai perayapan, karena perubahan pasar atau kondisi ekonomi.

Pertimbangan Khusus 

Tingkat nilai tukar adalah hasil dari penawaran dan permintaan untuk mata uang tertentu, yang banyak dikelola agar pasak mata uang yang merayapi berfungsi. Untuk menjaga keseimbangan, bank sentral negara dengan mata uang yang dipatok membeli atau menjual mata uangnya sendiri di pasar valuta asing, membeli untuk menyerap kelebihan pasokan dan menjual saat permintaan naik. 

Negara yang dipatok juga dapat membeli atau menjual mata uang yang dipatoknya. Dalam keadaan tertentu, bank sentral negara yang dipatok dapat mengoordinasikan tindakan ini dengan bank sentral lain untuk melakukan intervensi selama volume dan volatilitas tinggi.

Keuntungan dan Kerugian dari Crawling Peg

Tujuan utama saat pasak perayapan ditetapkan adalah untuk memberikan tingkat stabilitas di antara mitra dagang, yang mungkin termasuk devaluasi terkontrol dari mata uang yang dipatok untuk menghindari pergolakan ekonomi. Karena tingkat inflasi yang tinggi dan kondisi ekonomi yang rapuh, mata uang negara-negara Amerika Latin biasanya dipatok ke dolar AS. Saat mata uang yang dipatok melemah, nilai par dan kisaran tanda kurung dapat disesuaikan secara bertahap untuk memperlancar penurunan dan mempertahankan tingkat prediktabilitas nilai tukar antara mitra dagang.

Karena proses mematok mata uang dapat menghasilkan nilai tukar buatan, terdapat ancaman bahwa spekulan, pedagang mata uang atau pasar dapat membanjiri mekanisme yang telah ditetapkan yang dirancang untuk menstabilkan mata uang. Disebut sebagai patok yang rusak, ketidakmampuan suatu negara untuk mempertahankan mata uangnya dapat mengakibatkan devaluasi tajam dari tingkat yang terlalu tinggi dan dislokasi dalam ekonomi lokal.

Contoh patok patah terjadi pada tahun 1997 ketika Thailand kehabisan cadangan untuk mempertahankan mata uangnya. Pemisahan baht Thailand dari dolar memulai Penularan Asia , yang mengakibatkan serangkaian devaluasi di Asia Tenggara dan aksi jual pasar di seluruh dunia.